SpaceX-Aktie +8%: Jetzt sind 48% Wachstum pro Jahr nötig!
SpaceX-Aktie: Erst -15%, dann die schnelle Erholung
Die vergangenen Handelstage verdeutlichen, wie nervös die Investoren bei SpaceX geworden sind. Anfang Oktober kostete die Aktie noch rund 172 US$. Bis zum 16. Oktober fiel sie auf 146,03 US$. Die anschließende Erholung um gut +9% vom jüngsten Schlusskurstief hat einen Teil der Verluste bereits wettgemacht.
Verantwortlich dafür sind vor allem die Quartalszahlen vom Dienstagabend. SpaceX steigerte seinen Umsatz im dritten Quartal um +161% auf 14,6 Milliarden US$. Der Nettogewinn erreichte 4,4 Milliarden US$, nachdem im Vorjahresquartal noch ein Verlust von 1,1 Milliarden US$ angefallen war.
Besonders beeindruckend entwickelte sich das KI-Geschäft. Die Sparte Super Intelligence erhöhte ihren Umsatz von 813 Millionen auf 7,6 Milliarden US$. Auch Starlink wuchs mit +69% auf 5,2 Milliarden US$ kräftig.
Damit zeigt SpaceX erstmals deutlicher, wie aus den milliardenschweren KI-Investitionen zusätzliche Erlöse entstehen. Für Anleger ist das ein wichtiges Signal. Allerdings stammen Teile des Wachstums aus Übernahmen, während die Profitabilität im KI-Geschäft noch deutlich hinter jener von Starlink zurückbleibt.
Tipp: Du willst wissen, welche drei Trend-Aktien wir für den Jahresendspurt auf dem Zettel haben? Hier geht’s zum Gratis-Report für das Schlussquartal 2026
Die Bewertung verlangt außergewöhnliches Wachstum
Bei einem Börsenwert von 2,16 Billionen US$ ist SpaceX weiterhin ausgesprochen ambitioniert bewertet. Analysten erwarten für 2026 bislang rund 45 Milliarden US$ Umsatz. Das entspricht einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von ungefähr 48.
Selbst wenn wir bereits die annualisierten Umsätze des dritten Quartals zugrunde legen, liegt die Bewertung noch beim 37-Fachen. Für einen Konzern, der gleichzeitig enorme Investitionen finanzieren muss, ist das eine beachtliche Größenordnung.
Interessant wird deshalb eine langfristige Modellrechnung. Nehmen wir an, SpaceX soll im Jahr 2030 nur noch mit dem Zehnfachen seines Jahresumsatzes bewertet werden. Bei einem unveränderten Börsenwert müsste der Konzern dann rund 216 Milliarden US$ erlösen.
Ausgehend von den für 2026 erwarteten 45 Milliarden US$ wäre dafür ein durchschnittliches jährliches Wachstum von etwa +48% über vier Jahre notwendig.
Noch anspruchsvoller wird die Rechnung, wenn wir ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 5 unterstellen. Dafür müsste SpaceX bis 2030 bereits rund 432 Milliarden US$ Jahresumsatz erreichen. Das entspricht einem jährlichen Wachstum von ungefähr +76%.
Diese Szenarien zeigen, wie viel wirtschaftlicher Erfolg bereits in der aktuellen Bewertung steckt. Es sind wohlgemerkt keine Umsatzprognosen, sondern Modellrechnungen.
Musk verspricht noch deutlich mehr
Elon Musk denkt allerdings in ganz anderen Dimensionen. Bis Ende 2027 hält er eine annualisierte Umsatzrate zwischen 500 Milliarden und einer Billion US$ für möglich. Insbesondere der Ausbau der KI-Rechenkapazitäten soll diese Entwicklung ermöglichen. Eine solche Umsatzrate ist jedoch nicht mit dem tatsächlich im Gesamtjahr erzielten Umsatz gleichzusetzen.
JPMorgan reagierte bereits auf die neuen Perspektiven und erhöhte sein Kursziel von 240 auf 500 US$. Die Investmentbank rechnet für 2027 mittlerweile mit 254 Milliarden US$ Umsatz. Das ist eine ausgesprochen optimistische Prognose.
Ob sich derart hohe Wachstumsraten erreichen lassen, wird entscheidend von den Investitionen abhängen. Allein im dritten Quartal gab SpaceX 19,6 Milliarden US$ für neue Anlagen und Infrastruktur aus. Im vierten Quartal sollen es sogar 35 bis 40 Milliarden US$ werden.
Das ist für mich der entscheidende Risikofaktor. Selbst stark steigende Umsätze und ausgewiesene Gewinne garantieren noch keine hohen freien Cashflows. SpaceX muss erst beweisen, dass sich die gewaltigen Investitionen langfristig tatsächlich auszahlen.
ℹ️ Space Exploration Technologies Corp. in Kürze
- SpaceX ist ein führendes privates Raumfahrtunternehmen mit dem Ziel, die Raumfahrt durch kostengünstige Raketen zu revolutionieren. Mittlerweile sind viele Raketenteile wiederverwendbar, somit wurde die Raumfahrt wesentlich preiswertet.
- Das Unternehmen wurde 2002 von Elon Musk gegründet und entwickelte sich zu einem der führenden Weltraumunternehmen der Welt. Der Konzern gliedert sich in die Sparten Raumfahrt, und Satelliten, verbunden mit Starlink sowie neuerdings in die KI-Sparte xAI.
- Die Aktie wird an der Nasdaq gelistet. Der Unternehmenswert liegt bei etwa 2,16 Billionen US$.
SpaceX kaufen, halten oder verkaufen? Unsere Experten-Redaktion berichtet regelmäßig über SpaceX und informiert Dich in Echtzeit, wenn Handlungsbedarf besteht. Aktiviere dafür einfach unseren kostenlosen Aktien-Alarm und sichere Dir Deinen persönlichen Informationsvorsprung.
SpaceX weiterverfolgen – jetzt kostenlosen Aktien-Alarm aktivieren »
Fazit
Die jüngsten Quartalszahlen zeigen eindrucksvoll, welches Wachstumspotenzial in SpaceX steckt. Die Kurserholung erscheint mir deshalb nachvollziehbar. Allerdings ist die Aktie mit 2,16 Billionen US$ Börsenwert weiterhin extrem ambitioniert bewertet. Selbst ein Umsatzwachstum von +48% jährlich würde bis 2030 lediglich zu einer Bewertung mit dem Zehnfachen des Umsatzes führen. Ich halte SpaceX langfristig für ausgesprochen spannend, würde angesichts dieser Erwartungen aber weiterhin nicht aggressiv kaufen. Für eine größere Position wäre mir das Verhältnis zwischen möglicher Rendite und Bewertungsrisiko derzeit noch zu ungünstig.