3M-Aktie: Immer mehr Kaufargumente

Starke Zahlen, günstige Bewertung

Redaktion

10:06 Uhr

Die 3M-Aktie bekommt Rückenwind von steigenden Gewinnen, besseren Margen und einer neuen Partnerschaft mit Amazon. Trotz der jüngsten Fortschritte wird der Industriekonzern an der Börse vergleichsweise günstig bewertet.

Industrie-Aktien

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3M stellt unter anderem Industrieprodukte, Sicherheitsausrüstung und Materialien für technische Anwendungen her. Nach einer längeren Phase der Skepsis liefert das Unternehmen zunehmend Argumente, die für eine Neubewertung der Aktie sprechen.

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Starkes Quartal mit steigenden Gewinnen

Im dritten Quartal 2026 erzielte 3M einen Umsatz von 6,6 Milliarden Dollar, ein Plus von einem Prozent. Der bereinigte organische Umsatz wuchs um 3,3 Prozent, während die bereinigte operative Marge auf 26,2 Prozent kletterte. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um zwölf Prozent auf 2,50 Dollar.

Das Management erhöhte zudem die Jahresprognose für den bereinigten Gewinn je Aktie auf 9,10 bis 9,15 Dollar. Die Kombination aus Wachstum und höherer Profitabilität liefert ein starkes Argument für die Aktie.

Amazon eröffnet neue Wachstumschancen

Am 19. Oktober 2026 kündigte 3M eine erweiterte Zusammenarbeit mit Amazon an. Im Mittelpunkt stehen optische Verbindungstechnik und Produkte für Rechenzentren, die angesichts des steigenden Datenverkehrs an Bedeutung gewinnen.

Amazon erhält im Rahmen der Vereinbarung einen siebenjährigen Optionsschein auf rund 3,16 Millionen 3M-Aktien zu einem Ausübungspreis von 164,89 Dollar je Aktie. Die Zuteilung ist größtenteils an Kundenzahlungen gebunden. Für 3M eröffnet die Kooperation zusätzliche Geschäftschancen und schafft Anreize für Amazon, mehr Produkte des Konzerns zu beziehen.

Industriegeschäft überzeugt mit kräftigem Ergebnissprung

Besonders stark entwickelte sich die Sparte Sicherheit und Industrie. Ihr Umsatz stieg im Jahresvergleich von 2,92 auf 3,18 Milliarden Dollar. Das operative Ergebnis legte zugleich von 792 auf 960 Millionen Dollar zu, während die Marge von 27,2 auf 30,2 Prozent stieg.

Damit wächst nicht nur der Umsatz, sondern auch der Anteil, der als Gewinn hängen bleibt. Diese Entwicklung zeigt, dass 3M auch abseits des KI-Booms attraktive Wachstumsmöglichkeiten besitzt.

Bewertung bleibt unter der Konkurrenz

Auch beim Aktienpreis sieht der Konzern vergleichsweise attraktiv aus. Im Vergleich mit Industrieunternehmen wie Eaton, Illinois Tool Works, Parker-Hannifin, Emerson Electric und Rockwell Automation weist 3M laut unserer Analyse niedrigere Bewertungsmultiplikatoren auf.

Das gilt sowohl für das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis als auch für das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA und das Kurs-Umsatz-Verhältnis. Die günstigere Bewertung könnte Raum für Kursgewinne schaffen, sofern 3M seine operative Verbesserung fortsetzt und Anleger wieder mehr Vertrauen gewinnen.

Drei Risiken bleiben auf dem Tisch

Die höheren Margen müssen sich zunächst als nachhaltig erweisen. Weitere Einsparungen und Effizienzsteigerungen sind nicht unbegrenzt möglich, weshalb die Profitabilität bei nachlassenden Verbesserungen unter Druck geraten könnte.

Zudem entwickeln sich nicht alle Geschäftsbereiche gleich gut. Schwächere Sparten könnten die Erfolge des Industriegeschäfts teilweise zunichtemachen. Auch die Amazon-Kooperation ist kein Selbstläufer, denn ihr wirtschaftlicher Erfolg hängt davon ab, ob vereinbarte Ziele und Bedingungen erfüllt werden.