Nel ASA-Aktie: Und schon wieder die Hoffnung enttäuscht
Mehr als schwache Quartalszahlen
Zuletzt sorgte Nel ASA mit einer neuen Kooperation mit dem deutschen Rüstungskonzern Rheinmetall und einem größeren Auftrag des US-Rüstungsunternehmens Collins Aerospace für gute Laune an der Börse. Aber die Partystimmung währte nicht lange. Schuld sind die heute vorgelegten Quartalszahlen der Norweger, die einmal mehr als Katastrophe zu bezeichnen sind.
Nel ASA musste im abgelaufenen Vierteljahr einen massiven Umsatzrückgang verkraften. Die Erlöse brachen im Vergleich zum Vorjahr um 63% auf 112 Millionen NOK ein. Dieser Wert lag meilenweit von der Analystenerwartung in Höhe von 202 Millionen NOK entfernt.
Desaströs ist vor allem die Entwicklung im Alkaline-Geschäft. Der Umsatz mit alkalischen Elektrolyseuren fiel um 91% auf 23 Millionen NOK. Dieser Umsatzeinbruch konnte nicht durch das Wachstum im PEM-Bereich kompensiert werden, das um 65% auf 89 Millionen NOK zulegte.
Ähnlich düster ist die jüngste Ergebnisentwicklung. Der EBITDA-Verlust erhöhte sich auf Jahressicht von -37 auf -93 Millionen NOK und der Nettoverlust weitete sich von -85 Millionen NOK im Vorjahresquartal auf zuletzt -141 Millionen NOK aus.
Besonders besorgniserregend ist die Entwicklung der liquiden Mittel von Nel ASA. Betrug der Cash-Bestand vor einem Jahr noch 1,76 Milliarden NOK, sank er zum Ende des dritten Quartals auf 1,08 Milliarden NOK.
Nel ASA schafft es immer noch nicht, Aufträge ausreichend schnell zu Umsätzen zu machen. Der Auftragseingang stieg im letzten Quartal um satte 339% auf 253 Millionen NOK, was den Auftragsbestand um 34% auf 1,314 Milliarden NOK erhöhte. Der Markt wartet nun darauf, dass daraus tatsächlich höhere Umsätze und bessere Ergebnisse entstehen.
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Ausführliche Chartanalyse
Eine ausführliche Chartanalyse der Nel ASA-Aktie findet ihr bei meinem Kollegen Philipp Nyhoegen.
Darf man sich trotzdem Hoffnung machen?
Für mich ist und bleibt die Nel ASA-Aktie ein reiner Hoffnungswert. Hoffnung macht derzeit einzig und alleine die Entwicklung des Auftragsbestands. Er liegt inzwischen beim rund 1,3-fachen des letztjährigen Jahresumsatz.
Aber die Norweger müssen nun endlich beweisen, dass sie kontinuierlich wachsen können. Die vierteljährlichen Sprünge bei den Umsätzen und Gewinnen sind immer noch viel zu groß, um Vertrauen an der Börse aufkommen zu lassen.
Ich habe dieses Vertrauen schon vor Jahren verloren. Nel ASA wird in den kommenden Quartalen sehr viel leisten müssen, um dieses verlorengegangene Vertrauen zurückzugewinnen.
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ℹ️ Nel ASA in Kürze
- Nel ASA (WKN: A0B733) bietet Lösungen für die Herstellung, Speicherung und Verteilung von aus elektrischer Energie gewonnenem Wasserstoff an.
- Kerngeschäft des norwegischen Unternehmens mit Sitz in Oslo ist die Produktion von Elektrolyseuren zur Gewinnung von Wasserstoff.
- Nel ASA notiert an der Börse Oslo und ist derzeit rund 340 Millionen € wert.
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Fazit
Die Nel ASA-Aktie mag einen gewissen Reiz auf Turnaround-Investoren ausüben. Sie scheint bei ca. 0,20 € endgültig einen Boden gefunden zu haben.
Ich rate Anlegern trotzdem, diesem Reiz nicht zu erliegen. Nel ASA hat es in den letzten Jahren nicht geschafft, kontinuierlich zu wachsen und endlich operativ schwarze Zahlen zu schreiben. Ich sehe noch nicht, wie das Wasserstoffunternehmen das in naher Zukunft schaffen will.