SAP-Aktie: Vom Sorgenkind zurück zum Börsenliebling?

Software-Rally läuft

Louis Blümlein

14:49 Uhr

Die SAP-Aktie hat in den vergangenen Wochen eine starke Erholung hingelegt. Vom Tief bei 127,50 € ging es zeitweise bis auf 192,12 € nach oben. Rückenwind kommt dabei nicht nur von SAP selbst. Der gesamte Software-Sektor wird wieder stärker gekauft und auch im Chart ist jetzt etwas passiert, auf das viele Anleger gewartet haben. Das große offene Gap wurde komplett abgeholt.

Chartanalysen

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Software-Aktien sind wieder gefragt

Software war an der Börse lange eines der großen Sorgenkinder. Anleger hatten Angst, dass neue KI-Tools bestehende Geschäftsmodelle schneller angreifen könnten als gedacht. Inzwischen dreht sich die Stimmung aber wieder. Immer mehr Unternehmen zeigen, dass KI nicht nur Konkurrenz bedeutet, sondern auch neue Produkte, höhere Umsätze und bessere Margen bringen kann. Reuters spricht bereits von einem Wechsel von der KI-Angst hin zu neuen Chancen für den Sektor.

Das sieht man inzwischen auch an den Kursen. Der große US-Software-ETF IGV legte allein im August rund +16% zu. Salesforce stieg im selben Zeitraum rund +40% und Palantir sogar mehr als +50%. Auch diese Woche ging es weiter.

Nach starken Zahlen von Snowflake zog der gesamte Software-Sektor am Donnerstag erneut deutlich an.SAP passt ziemlich gut in diese Bewegung. Die Aktie hat sich seit dem Julitief um fast +50% erholt und notiert aktuell wieder bei rund 189 Euro.

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Auch bei SAP läuft das Cloudgeschäft weiter

Fundamental sieht es ebenfalls ordentlich aus. Im zweiten Quartal stieg der kurzfristige Cloud-Auftragsbestand um 27% auf 22,9 Milliarden €. Die Cloud-Umsätze legten um 22% zu und bei der Cloud ERP Suite waren es sogar 25%. Insgesamt wuchs der Umsatz um 9%.

SAP investiert gleichzeitig weiter kräftig in KI. Mit Dremio wurde im Juli eine Datenplattform übernommen, die SAP- und Nicht-SAP-Daten besser für KI-Anwendungen zusammenbringen soll. Kurz darauf wurde auch die Übernahme von Prior Labs abgeschlossen. In das Unternehmen will SAP über vier Jahre mehr als 1 Milliarde € investieren und damit den eigenen KI-Bereich für Unternehmensdaten ausbauen.

Und auch beim klassischen Cloudgeschäft kommen weitere Kunden dazu. Erst am 2. September wurde bekannt, dass die HARTING Technologiegruppe einen langfristigen Vertrag für RISE with SAP abgeschlossen hat.

Ganz ohne Gegenwind läuft es aber nicht. SAP hat den Ausblick für das bereinigte Betriebsergebnis leicht gesenkt, weil die Übernahmen von Dremio und Prior Labs zunächst mehr als 100 Millionen € belasten sollen. Beim Cloud-Umsatz erwartet SAP für 2026 aber weiterhin 25,8 bis 26,2 Milliarden €, beim Free Cashflow rund 10 Milliarden €.

SAP-Aktie: Das große Gap ist jetzt komplett abgeholt

Im Chart wird es nach der starken Rally jetzt richtig interessant. Von 127,50 € hat sich SAP innerhalb weniger Wochen bis auf 192,12 € zurückgearbeitet. Damit wurde auch das große offene Gap im Bereich von ungefähr 180 bis 187 € komplett geschlossen. Das war lange eine der auffälligsten offenen Kurslücken im Chart und hat den Kurs bei der Erholung regelrecht nach oben gezogen. Dieses Ziel ist jetzt abgearbeitet.

Damit verschiebt sich der Blick nach oben. Zunächst muss SAP über das bisherige Hoch bei 192,12 € kommen. Gelingt das, wartet darüber die große Zone zwischen ungefähr 200 und 212 €. Dort wurde Ende 2025 und Anfang 2026 über längere Zeit viel gehandelt, weshalb hier deutlich mehr Widerstand liegen dürfte.

Nach dem Anstieg von fast +50% wäre eine Pause aber auch nichts Ungewöhnliches. Der Bereich um 186 € und darunter die Zone um 179 bis 180 € könnten bei einem Rücksetzer wieder wichtig werden. Solange SAP darüber bleibt, sieht die Erholung im Chart weiterhin ziemlich sauber aus.

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