Netflix-Aktie: Wird die Preiserhöhung zum Risiko?

Neue Wachstumshebel

Louis Blümlein

14:17 Uhr

Bei Netflix kommt aktuell einiges zusammen. In Deutschland werden die Abos teurer, das Werbegeschäft wächst kräftig und mit der NFL baut der Streaming-Konzern sein Live-Angebot weiter aus. Gleichzeitig hat sich auch die Aktie vom Tief wieder deutlich erholt. Nach dem schwächeren zweiten Quartal stellt sich damit die Frage, ob Netflix wieder mehr Schwung bekommt.

Konsum-Aktien

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Netflix dreht erneut an der Preisschraube

Eine der neuesten Meldungen kommt direkt aus Deutschland. Netflix erhöht hier erneut die Preise. Das werbefinanzierte Abo steigt von 4,99 auf 6,99 €, beim Standard-Abo geht es von 13,99 auf 15,99 € und Premium kostet künftig 21,99 statt 19,99 €.

Für Kunden ist das natürlich erstmal keine gute Nachricht, für Netflix können höhere Preise aber direkt mehr Umsatz pro Nutzer bringen. Im zweiten Quartal hatte das Unternehmen bereits berichtet, dass die vorherigen Preiserhöhungen in mehreren Ländern weitgehend so liefen wie erwartet. Größere Probleme bei der Nachfrage waren bisher also nicht zu sehen.

Gleichzeitig wächst das Geschäft weiter. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 13% auf 12,56 Milliarden US$. Die operative Marge lag bei starken 33,4%. Für das Gesamtjahr rechnet Netflix weiterhin mit 51 bis 51,4 Milliarden US$ Umsatz und einer Marge von 31,5%.

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Werbung und NFL werden immer wichtiger

Neben höheren Abo-Preisen baut Netflix inzwischen einen zweiten großen Wachstumstreiber auf. Bei den diesjährigen Werbeverhandlungen in den USA haben sich die zugesagten Werbebudgets nahezu verdoppelt. Netflix selbst erwartet für 2026 mittlerweile rund 3 Milliarden US$ Werbeumsatz und damit ungefähr doppelt so viel wie im Vorjahr.

Dazu passt der immer stärkere Fokus auf Live-Sport. In der kommenden NFL-Saison zeigt Netflix gleich fünf Spiele. Los geht es am 10. September mit dem ersten regulären NFL-Spiel überhaupt in Australien zwischen den Los Angeles Rams und den San Francisco 49ers. Später folgen unter anderem Spiele rund um Thanksgiving und Weihnachten.

Netflix schaut dabei nicht nur auf die reinen Zuschauerstunden. Live-Events machen zwar nur einen kleinen Teil der gesamten Nutzungszeit aus, haben in den vergangenen Jahren aber überdurchschnittlich viele neue Abos gebracht. Sechs der zehn stärksten Tage bei Neuanmeldungen der vergangenen fünf Jahre gingen laut Netflix auf Live-Programme zurück.

Damit wird langsam klar, wohin die Reise geht. Netflix will nicht mehr nur der Dienst sein, bei dem man abends Serien und Filme schaut. Sport, WWE, Podcasts, Games und Live-Events sollen dafür sorgen, dass Nutzer öfter zurückkommen und gleichzeitig mehr attraktive Werbeplätze entstehen.

Auch Analysten werden wieder zuversichtlicher

An der Börse war Netflix nach den Zahlen im Juli zunächst ordentlich unter Druck geraten. Inzwischen hat sich die Aktie aber wieder gefangen und schloss am Donnerstag bei rund 82,67 US$. Vom 52-Wochen-Tief bei 65,08 US$ hat sie sich damit schon um etwa +27% erholt.

Wolfe Research hat das Kursziel Ende August von 84 auf 95 US$ angehoben und bleibt bei „Outperform“. Analyst Peter Supino geht davon aus, dass die schwächere Entwicklung im zweiten Quartal weniger mit nachlassender Nachfrage und mehr mit dem damaligen Veröffentlichungsplan zu tun hatte.

Für die zweite Jahreshälfte erwartet er wieder bessere Nutzungszahlen. Auch insgesamt bleibt die Wall Street eher positiv. Das durchschnittliche Kursziel liegt aktuell bei rund 93,66 US$ und damit etwa +13% über dem letzten Kurs. Das höchste Ziel liegt sogar bei 135 US$.