SAP-Aktie erholt sich stark – wie weit kann das noch gehen?

Erholung läuft weiter

Louis Blümlein

11:02 Uhr

Bei SAP hat sich das Bild innerhalb weniger Wochen ziemlich deutlich verändert. Ende Juli stand die Aktie zeitweise noch bei rund 127,50 €, mittlerweile sind es wieder knapp 192 €. Damit hat SAP in kurzer Zeit rund +50% zugelegt und einige wichtige Marken zurückerobert. Jetzt kommt allerdings ein Bereich näher, an dem es für die Aktie wieder schwieriger werden könnte.

Chartanalysen

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Nach der Abstufung kamen die Käufer schnell zurück

Ganz ohne Rückschläge lief die Erholung zuletzt nicht. Am Mittwoch geriet die SAP-Aktie nochmal deutlich unter Druck, nachdem UBS die Aktie von „Buy“ auf „Neutral“ abgestuft hatte. Bemängelt wurde unter anderem, dass SAP bei der Umsetzung seiner angekündigten KI-Produkte langsamer vorankommt als erhofft. Das Kursziel hob UBS zwar gleichzeitig von 164 auf 201 € an, für die Aktie ging es an diesem Tag trotzdem zeitweise rund -4% nach unten.

Lange hielt der Druck allerdings nicht an. Bereits am Donnerstag drehte SAP wieder kräftig nach oben und gehörte mit einem Plus von knapp +5% zu den stärksten Aktien im DAX. Geholfen hat dabei auch die gute Stimmung bei Software-Aktien nach positiven Entwicklungen beim US-Konkurrenten Salesforce.

Dazu kommt eine weitere interessante Meldung: Mehrere SAP-Vorstände haben zuletzt selbst Aktien gekauft und dafür zusammen rund 900.000 € investiert. Für die weitere Kursentwicklung ist das natürlich keine Garantie, es zeigt aber zumindest, dass auch im Management nach der starken Erholung weiter gekauft wird.

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Cloud-Geschäft wächst weiter kräftig

Fundamental bleibt vor allem das Cloud-Geschäft der wichtigste Punkt. Im zweiten Quartal stieg der Cloud-Umsatz währungsbereinigt um 28%, während der Current Cloud Backlog ebenfalls um 28 % auf 18,05 Milliarden € zulegte. Damit hat SAP weiterhin einen ziemlich großen Bestand an bereits vertraglich vereinbarten Cloud-Umsätzen vor sich.

Beim Ausblick gab es zuletzt allerdings eine kleine Anpassung. Durch die Übernahmen von Dremio und Prior Labs erwartet SAP für 2026 beim bereinigten operativen Ergebnis jetzt 11,8 bis 12,2 Milliarden €, zuvor waren es 11,9 bis 12,3 Milliarden €. Der Unterschied ist also überschaubar und hängt vor allem mit den zusätzlichen Kosten der beiden Übernahmen zusammen.

Für die Aktie bleibt damit vor allem die Frage, ob SAP das hohe Wachstum im Cloud-Geschäft halten und gleichzeitig bei KI schneller liefern kann. Gerade nach der inzwischen ziemlich starken Kurserholung dürften Anleger hier wieder genauer hinschauen.

SAP-Aktie läuft auf die nächste große Zone zu

Charttechnisch sieht die Sache mittlerweile ebenfalls deutlich besser aus. Die große Seitwärtszone zwischen ungefähr 136 und 150 € wurde Anfang August ziemlich dynamisch nach oben verlassen und auch die nächsten Widerstände bei rund 166 und 178 € hat die Aktie mittlerweile hinter sich gelassen.

Mit knapp 192 € ist SAP inzwischen aber schon wieder ein gutes Stück gelaufen. Direkt über dem aktuellen Kurs wird es zunächst rund um 200 € interessant und anschließend wartet zwischen ungefähr 203 und 213 € eine ziemlich große Zone. Hier hatte sich SAP Ende 2025 über mehrere Monate seitwärts bewegt, bevor der Kurs Anfang des Jahres nach unten weggebrochen ist.

Nach einem Anstieg von rund 127 auf 192 € wäre es deshalb keine große Überraschung, wenn es auf dem Weg dorthin erstmal etwas schwieriger wird. Schafft SAP allerdings auch den Sprung über 213 €, würde sich das Chartbild nochmal deutlich verbessern und darüber wäre erstmal wesentlich weniger Widerstand vorhanden.

Auf der Unterseite ist der Bereich um 178 € jetzt ziemlich wichtig. Diese Marke wurde zuletzt überwunden und könnte bei einem Rücksetzer erstmal als Unterstützung dienen.

SAP-Aktie auf TradingView