Microsoft-Aktie: Nach der Rally ist vor der nächsten?

Jetzt gilt es, die Basis zu verteidigen

Christian Kämmerer

16:06 Uhr

Die Microsoft-Aktie hat nach ihrer beeindruckenden Rally der vergangenen Monate zuletzt etwas an Schwung verloren und notiert aktuell bei 523,57 US$. Bereits Ende Juli hatte ich unter dem Titel „Kurssprung in die Widerstandszone“ nach dem damaligen Anstieg von zeitweise +17% weiteres Kurspotenzial bis 528,27 US$ in Aussicht gestellt. Tatsächlich wurde dieses Ziel nicht nur erreicht, sondern deutlich übertroffen. Nach dem anschließenden Vorstoß in Richtung des Rekordhochs bei 553,72 US$ gönnen sich die Papiere nun eine Verschnaufpause. Doch solange die seit Juli bestehende Aufwärtstrendlinie verteidigt wird, bleiben die Chancen auf einen erneuten Angriff auf das bisherige Hoch bei 553,72 US$ und anschließend sogar auf Kurse um 600 US$ durchaus erhalten.

Chartanalysen

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Cloud-Geschäft überzeugt weiterhin

Fundamental lieferte Microsoft erst am vergangenen Mittwoch neue Argumente für eine Fortsetzung der Erfolgsgeschichte. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 steigerte der Technologiekonzern seinen Umsatz um +19% auf 92,3 Milliarden US$, während der operative Gewinn sogar um +21% auf 45,9 Milliarden US$ zulegte. Besonders beeindruckend entwickelte sich erneut das Cloud-Geschäft: Die Erlöse mit Microsoft Cloud erhöhten sich um +30% auf 63,9 Milliarden US$, wobei die Azure-Umsätze sogar um +48% zulegten. Auch das bereinigte Ergebnis je Aktie überzeugte mit 4,89 US$ und einem Zuwachs von +18%. Kein Wunder also, dass mein Kollege nach der Veröffentlichung unter „Microsoft-Aktie vor Rekordhoch – diese Zahlen überzeugen“ die Chancen auf neue Bestmarken beleuchtete.

Allerdings hat das rasante Wachstum seinen Preis. Allein im abgelaufenen Quartal investierte Microsoft rund 45,2 Milliarden US$ in den Ausbau seiner Infrastruktur, insbesondere in Rechenzentren und KI-Technologie. Zwar erreichte der Free Cashflow dennoch beachtliche 18,6 Milliarden US$, doch die enormen Investitionssummen werfen zunehmend Fragen nach ihrer langfristigen Rentabilität auf. Das Management erwartet für das laufende Quartal sogar Investitionsausgaben von mehr als 50 Milliarden US$. Entsprechend bleibt die Monetarisierung der KI-Angebote ein entscheidender Erfolgsfaktor. Die Fundamentaldaten überzeugen somit, während die Börse vorerst eine etwas vorsichtigere Haltung einnimmt.

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Zur Signallage

Quelle: stock3

Nach der dynamischen Rally bis in die Region um 553,72 US$ befindet sich Microsoft inzwischen in einer technischen Konsolidierung. Dabei wurde die zuvor überwundene Marke von 528,27 US$ wieder unterschritten, während sich seit dem Oktoberhoch eine kurzfristige Abwärtstrendlinie etabliert hat. Entscheidend bleibt nun die Verteidigung dieser steigenden Aufwärtstrendlinie sowie der Unterstützung bei 513,73 US$. Solange diese Auffangregion hält, favorisiere ich nach einem möglichen kurzen Schwungholen einen erneuten Aufwärtsimpuls. Dafür müsste zunächst 528,27 US$ zurückerobert werden, bevor ein Ausbruch über die kurzfristige Abwärtstrendlinie den Weg in Richtung 553,72 US$ freimachen könnte. Darüber wäre sogar ein Vorstoß bis zur psychologisch wichtigen Marke von 600 US$ denkbar.

Scheitert hingegen die Stabilisierung und fällt der Kurs nachhaltig unter 513,73 US$, wäre die positive Ausgangslage vorerst infrage gestellt. In diesem Fall dürfte sich die Korrektur bis zur nächsten größeren Unterstützung bei 467,56 US$ ausdehnen, wo eine stärkere technische Gegenbewegung möglich erscheint. Darunter würden auch 456,17 sowie die Auffangzone zwischen 423,68 und 432,92 US$ wieder relevant. Noch allerdings bleibt die übergeordnete Erholungsstruktur intakt und damit die bullische Variante meine bevorzugte Entwicklung.

Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens Microsoft. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.