Bechtle-Aktie: Warum ist sie jetzt wieder interessant?

Die Bechtle-Aktie musste zuletzt einen starken Kursrückgang hinnehmen und leidet bis jetzt darunter. Hintergrund waren die vorläufigen Geschäftszahlen. Am Dienstag verliert sie aktuell -1%  und steht bei 32,80 €. Sind das wieder günstige Einstiegskurse?

Starker Schlussspurt hingelegt

Der Geschäftsverlauf fiel im Jahresverlauf immer besser aus. Insbesondere das vierte Quartal fiel sehr stark aus. Hierdurch konnten die Prognosewerte erreicht werden. Das Geschäftsvolumen verbesserte sich von 7,9 Milliarden € auf 8,6 Milliarden €. Die Nachfrage von öffentlichen Einrichtungen zog zuletzt wieder an. Der Konzernumsatz lag mit 6,4 Milliarden € geringfügig über dem Vorjahreswert.

Das operative EBT mit 324 Millionen € lag jedoch unter dem Vorjahreswert von 345 Millionen €. Auch die EBT-Marge sank von 5,5 auf 5%. Im vierten Quartal lag das EBT jedoch bei 121 Millionen €; das ist ein neuer Quartalsrekord.

Über das Nettoergebnis sowie weitere wichtige Finanzkennzahlen wurden keine Angaben gemacht.

In der Summe sind die vorläufigen Geschäftszahlen vom 6. Februar als zufriedenstellend zu bezeichnen, hauptsächlich im Hinblick auf die schwache Konjunktur.

Dr. Thomas Olemotz, Vorstandsvorsitzender der Bechtle, kommentierte die Ergebnisse so:

Die Leistung unserer Teams zum Jahresende verdient höchsten Respekt und zeigt einmal mehr die Stärke von Bechtle.

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Weiterhin optimistisch

Trotz der gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen gibt der Konzern sich zuversichtlich und geht davon aus, dass sich die positive Entwicklung fortsetzt. Genaue Angaben zu Umsatz und Ertrag wurden keine gemacht. Das dürfte bei der Präsentation der endgültigen Geschäftszahlen am 20. März erfolgen.

Allerdings können höhere Einkaufspreise sich belastend auswirken. Ebenfalls kann es zu Lieferschwierigkeiten kommen.

Potenzial vorhanden

Der Kursrückgang fiel aus meiner Sicht übertrieben hoch aus. Das vierte Quartal war sehr stark; somit ist der Kursrückgang wirtschaftlich unbegründet. Auch der Ausblick rechtfertigt den Kurssturz nicht.

Positiv ist, dass für das laufende Geschäftsjahr wieder ein stärkeres Wachstum erwartet wird. Die neue Jahresprognose wird daher sehr wichtig für den weiteren Kursverlauf sein. Insgesamt halte ich die Aktie für unterbewertet und sehe einen fairen Wert bei 45 €.

Was momentan ebenfalls für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite von aktuell 2,2%. Die letztjährige Dividende von 0,70 € dürfte konstant bleiben.

Die Analysten halten die Aktie ebenfalls für unterbewertet. Jefferies sieht den fairen Wert bei 52 € und die DZ Bank ebenfalls bei 45 €. Die Deutsche Bank mit 48 € sieht ebenfalls hohes Potenzial.

Mein Fazit:  Das jetzige Kursniveau bietet wieder gute Einstiegschancen.

Passend dazu: Während viele nur auf die Dividendenrendite schauen, bieten einige Titel derzeit beides – regelmäßige Ausschüttungen und deutliches Aufwärtspotenzial. Hier findest Du zehn konkrete Kandidaten für das kommende Jahr.