VIG-Aktie: Ein Fall für Dividendenjäger?

Die VIG-Aktie ist seit Jahresanfang um rund +48% gestiegen und steht am Dienstag aktuell bei 44 €. In solchen Situationen stellt sich stets die Frage, ob dieser Kursanstieg noch ausbaufähig ist.

Wachstumspotenzial in Osteuropa

Der große Vorteil des Versicherungskonzerns ist, dass er sich schon sehr früh auf den Ausbau in Osteuropa konzentriert hat. Zwar liegt der Schwerpunkt weiterhin in Österreich, der dynamisch wachsende Teil am Versicherungsgeschäft befindet sich jedoch in Osteuropa.

Die Länder Polen, Ungarn, Tschechien sind in ihrem Aufstieg schon weit fortgeschritten. Rumänen und die Slowakei stehen am Beginn eines starken volkswirtschaftlichen Wachstums. Mit wachsendem Wohlstand steigt auch der Bedarf an Sach- und Vermögensversicherungen.

In der Ukraine herrscht die Sondersituation des Krieges. Nach einem Friedensabkommen wird das dortige Geschäft wieder verstärkt fortgesetzt. Zudem bietet der Konzern auch Spezialversicherungen in westeuropäischen Ländern an.

Insgesamt ist diese Diversifikation auf Österreich und Osteuropa sehr positiv zu bewerten. Hier dürften die Wachstumsraten zukünftig auch am höchsten sein.

Zweistelliges Wachstum erzielt

Das zweistellige Wachstum beim Umsatz und Gewinn vor Steuern der Vorjahre konnte auch im letzten Jahr fortgesetzt werden. Die versicherungstechnischen Erträge verbesserten sich um 11% auf 12,1 Milliarden €.

Der Gewinn vor Steuer fiel mit einem Anstieg um 14% auf 882 Millionen € noch etwas besser aus. Hervorzuheben ist ebenfalls die gute Solvenzquote von 261%.

Der Versicherungskonzern blickt sehr optimistisch auf das laufende Geschäftsjahr und rechnet mit einem weiteren Wachstum. Beim Ergebnis vor Steuern wird ein Wert von 950 bis 1 Milliarde € erwartet. Zu den Versicherungseinnahmen wurden keine Angaben gemacht – hier dürfte ebenfalls mit weiter steigenden Einnahmen zu rechnen sein.

Insgesamt sind die Geschäftszahlen sowie die Ertragsprognose als hervorragend zu bezeichnen.

Aktuell fair bewertet

Die Aktie war lange Zeit unterbewertet. Mit dem starken Kursanstieg seit November letzten Jahres ist dieses Manko behoben. Der aktuelle Börsenkurs liegt demnach nur geringfügig unter dem angegebenen Buchwert per Ende 2024 mit rund 46 €.

Aus meiner Sicht ist daher das kurzfristige Kurspotenzial vorerst begrenzt. Das sehen auch die Analysten so. Die Erste Group sieht den fairen Wert bei 47 €, für die UBS ist sie mit 44 € derzeit fair bewertet. ODDO BHF ist mit ihrem Zielkurs von 38 € vorsichtiger und erwartet eine Kurskorrektur. Mittel- und langfristig besteht weiteres Potenzial.

Was für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite. Die auf 1,55 € erhöhte Dividende entspricht aktuell einer Rendite von 3,5%. In einem SD-Gespräch mit einer Unternehmensvertreterin bei der Messe Invest in Stuttgart wurde angedeutet, dass das Versicherungsunternehmen seine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik fortsetzen wird. Demnach ist von einer Dividendenanhebung auszugehen.

Anknüpfend daran: In unserem exklusiven Report „Dividenden Top-Picks 2025“ finden Interessierte eine detaillierte Analyse von zehn Aktien, die das Potenzial haben, ein Dividenden-Portfolio auf ein neues Niveau zu heben.

Mein Fazit: Die Aktie eignet sich für renditebewusste Anleger mit einem längeren Anlagehorizont. Kurzfristig kann es jedoch zu einer Kurskorrektur kommen.