SFC Energy: Prognose übertroffen – Beginnt jetzt die Kurserholung?

Die SFC Energy-Aktie (WKN: 756857) profitierte gestern von den positiven vorläufigen Jahreswerten und ging mit einem Kursgewinn von +5,5% aus dem Markt. Heute korrigiert der Kurs wieder und steht aktuell bei 18,15 €. Charttechnisch befindet sie sich seit Ende August in einem Abwärtstrend. Die zwischenzeitliche Erholung ist wieder weitestgehend hinfällig geworden. Lohnt sich hier ein Einstieg?

Jahresprognose übertroffen

Was sich bereits in den Vorquartalen andeutete, setze sich im vierten Quartal fort. Nachdem die Prognosewerte mehrfach erhöht wurden, übertrafen die Ergebnisse letztendlich sogar die letzte Prognose von Mitte November. Dementsprechend positiv fiel die am Montag veröffentlichte Pressemitteilung aus.

Beim Konzernumsatz geht das Unternehmen demnach von einem Wert von 118 Millionen € aus. Das übertrifft den oberen Wert der letzten Prognose von 117 Millionen €. Unerwartete Einnahmen sowie ein breites Produktmix führten zu dieser Verbesserung.

Auch beim Ertrag wurden die letzten Prognosewerte übertroffen. Das operative EBITDA liegt bei 15 Millionen €, erwartet wurden 13 bis 14,1 Millionen €. Das EBIT mit 9,5 Millionen € liegt mit 0,9 Millionen über dem oberen Prognosewert. Gegenüber dem Vorjahreswert entspricht das einer Verdreifachung.

Insgesamt sind die vorab gemeldeten Finanzkennziffern als hervorragend zu bezeichnen. Am 22. Februar wird dann das vollständige Zahlenwerk veröffentlicht.

Folgeaufträge Garant für Wachstum

Für kleinere Unternehmen mit einer hohen Produktqualität sind Folgeaufträge sehr wichtig. Sie zeigen, dass die Kunden mit den Erstaufträgen sehr gute Erfahrungen gemacht haben. Dies ist hier der Fall.

Das US-Unternehmen LiveView Technologies (LVT) erteilte einen Folgeauftrag über 3,4 Millionen US$. Um die Kundenbindung mit diesem Unternehmen zu verbessern, erfolgt die Gründung einer AUS-Niederlassung in Salt Lake City. Der Standort befindet sich in der Nähe von LVT, zudem bietet eine US-Niederlassung bessere Chancen bei der Expansion auf den Märkten der USA sowie Kanada. In Kanada befindet sich ebenfalls ein Großkunde aus der Ölbranche.

Langfristprognose sorgt für Fantasie

Die Ende November bekanntgegebene Langfristprognose bis 2028 zeigt die Richtung der geplanten Geschäftsentwicklung. Demnach soll der Umsatz dann bei 400 bis 500 Millionen € liegen. Bei der operativen EBITDA-Marge wird mit einem Wert oberhalb von 15% gerechnet.

Das Umsatzwachstum soll mit 300 Millionen € aus organischem Wachstum sowie aus Übernahmen in Höhe von 100 Millionen € zusammensetzen. Sollte dies gelingen, beginnt für das Unternehmen eine neue Ära.

Aktie unterbewertet

Bisher ließen diese Mitteilungen die Marktteilnehmer unbeeindruckt. Gegenüber dem Hoch Ende August mit 24,50 € ist ein summierter Kursrückgang von rund -26% eingetreten. Somit werden die positiven Unternehmensaussichten von der schlechten Stimmung bei Wasserstoff-Aktien in Mitleidenschaft gezogen.

Aus meiner Sicht ist die bisherige Kursentwicklung unberechtigt, ich halte daher mittelfristige Kurse von 24 € für gerechtfertigt.  SFC Energy erzielt im Gegensatz zu diesen Unternehmen Gewinne mit steigender Tendenz.

Dass die Aktie unterbewertet ist, sehen auch die Analysten von Warburg Research mit ihrem Zielkurs von 28 € so. Die Berenberg Bank liegt mit 25 € geringfügig über meinen Erwartungen. Die Analysten von First Berlin Equity Research erwarten Kurse von 34 € auf Sicht von 12 Monaten. Diesen Zielkurs halte ich für unrealistisch.

Mein Fazit: Die Aktie bietet mittelfristig Potenzial.

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