Redcare Pharmacy-Aktie: Starkes Lebenszeichen

Der Kurs der Redcare Pharmacy-Aktie dümpelte in den beiden vergangenen Monaten zwischen 110 und 125 € auf und ab, doch am Dienstagmorgen meldet sich die Online-Apotheke mit einem Kursplus von mehr als +10% auf über 135 € mit einem starken Lebenszeichen zurück. Was steckt hinter dem Kurssprung und was bedeutet das für Anleger?

Dynamisches Wachstum

Hinter dem Kurssprung der Redcare Pharmacy-Aktie steckt die Vorstellung der Jahreszahlen 2024 und des Ausblicks für 2025. Zuerst die Zahlen für das abgelaufene Jahr:

Der Umsatz des Online-Arzneimittelversenders stieg gegenüber dem Vorjahr um 32% auf 2,37 Milliarden €. Besonders stark konnte Redcare Pharmacy im Geschäft mit rezeptpflichtigen Medikamenten zulegen. Der sogenannte Rx-Umsatz stieg im Jahresvergleich um 64% auf 750 Millionen €. Der Umsatz mit rezeptfreien Arzneien erhöhte sich um 21% auf 1,62 Milliarden €.

Die Zahl der aktiven Kunden kletterte um 1,7 Millionen auf 12,5 Millionen. Vor allem im Rx-Bereich konnte Redcare Pharmacy stark wachsen und verzeichnete zum Jahresende über 1 Million Kunden, die rezeptpflichtige Medikamente bestellten. Dieses Kundenwachstum ist aufwendigen Marketinginitiativen zu verdanken. Die bereinigten Vertriebskosten stiegen im vergangenen Jahr um über 100 Millionen € auf 444 Millionen €.

Diese hohen Vertriebsaufwendungen wirken sich selbstverständlich auf die Profitabilität des Unternehmens aus. Das bereinigte EBITDA lag bei lediglich 33 Millionen €, was einer mageren Marge von 1,4% entspricht.

Ein starker Ausblick

Die Zahlen für das vergangene Jahr waren bereits weitgehend bekannt, weshalb der heutige Kurssprung im Wesentlichen auf die Prognose für 2025 zurückzuführen ist. Redcare Pharmacy peilt für das laufende Jahr ein weiteres Umsatzwachstum von mindestens 25% an. Vor allem der Rx-Bereich soll den Umsatz in neue Höhen treiben.

Gleichzeitig will die Online-Apotheke aber auch ihre Profitabilität verbessern. Die bereinigte EBITDA-Marge soll nach Einschätzung des Managements bei 2,0 bis 2,5% liegen. Das Unternehmen setzt dabei sowohl auf Skaleneffekte als auch auf digitale Innovationen. Die Einführung einer vollständig digitalen Patienten-Journey macht es Kunden unter anderem noch einfacher, Rezepte über das Internet einzulösen. Langfristig strebt Redcare Pharmacy eine bereinigte EBITDA-Marge von über 8% an.

Aufwärts statt seitwärts

Das Chartbild der Redcare Pharmacy-Aktie hat sich mit dem heutigen Kurssprung erheblich aufgehellt. Kurzzeitig gelang dem MDAX-Titel sogar der Sprung über den Widerstand bei 140/141 €. Die Chancen für eine Wende vom Seitwärts- in einen Aufwärtstrend stehen gut.

Der Marktführer ist im Vorteil

Die Redcare Pharmacy-Aktie zählt schon seit langem zu meinen Favoriten unter den deutschen Nebenwerten. Der Arzneimittelversand wächst nach wie vor sehr dynamisch und fängt nun an, Gewinne zu schreiben. Inzwischen ist das Unternehmen neben Deutschland auch in Belgien, Italien, Österreich und der Schweiz die Nummer 1 auf dem Markt der Online-Apotheken und deutlich größer als seine nächsten Wettbewerber. Das gibt Redcare Pharmacy sehr große Skaleneffekte in Marketing und Logistik.

Die Digitalisierung des Gesundheitswesens verlagert die Umsätze auch bei Medikamenten immer stärker in den Online-Bereich. Das seit vielen Jahren andauernde Sterben stationärer Apotheken wird sich angesichts des E-Rezepts und weiterer Vorteile für Internet-Apotheken fortsetzen.

Aber diese Entwicklung wird auch dazu führen, dass der Wettbewerb im Online-Medikamentenversand zukünftig intensiver wird. Mitte des Jahres wird die Drogeriemarktkette dm in den Versand rezeptfreier Medikamente einsteigen. Ich gehe fest davon aus, dass andere Drogerien und E-Commerce-Anbieter folgen werden. (Apropos E-Commerce: Der Report "PayPal, der Gamechanger" beleuchtet, wie der Branchengigant vor einer möglichen Kursexplosion steht.)

Trotzdem sehe ich darin vorerst keine große Gefahr für die Redcare Pharmacy-Aktie. Der Markt ist riesig und dynamisch genug, um mehreren starken Playern Platz zu bieten.