Redcare Pharmacy-Aktie: Sie läuft und läuft — auch weiterhin?
Dynamisches Umsatzwachstum
Bei der negativen Kursreaktion der Redcare Pharmacy-Aktie handelt es sich meiner Einschätzung nach um einen klassischen Sell-the-news-Effekt, denn die vom Unternehmen vorgelegten Zahlen für das dritte Quartal 2026 lesen sich hervorragend. Der Arzneimittelversand wächst weiter stark, vor allem im Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten, und steigert kontinuierlich seine Profitabilität. Hier die Zahlen im Detail:
Der Umsatz kletterte im Jahresvergleich um 18% auf 847 Millionen € und übertraf damit die Analystenschätzung von 839 Millionen € leicht. Im Neunmonatszeitraum von Januar bis September stiegen die Erlöse um 19% auf 2,55 Milliarden €.
Vor allem das Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten in Deutschland boomt weiter und legte um statte 56% auf 197 Millionen € zu. Insgesamt stieg der Umsatz mit verschreibungspflichtigen Medikamenten um 31% auf 358 Millionen €. Auch das Wachstum mit rezeptfreien Produkten war mit 8% solide. Die Zahl der aktiven Kunden des Arzeneimittelversenders stieg im letzten Quartal um weitere 0,5 Millionen auf nun 15,2 Millionen.
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Und der Gewinn geht durch die Decke
Deutlich stärker als der Umsatz legte der Gewinn zu. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich um 68% auf 28,7 Millionen €. Auch beim Ergebnis schlug Redcare Pharmacy die Erwartung von 28,1 Millionen € leicht. Die bereinigte EBITDA-Marge stieg dadurch um 1,0 Prozentpunkte auf 3,4%.
Redcare erwirtschaftete im dritten Quartal einen positiven Nettogewinn von rund 1 Million €. Der Free Cashflow lag bei 15 Millionen €.
Angesichts der starken Quartalszahlen bestätigte das Redcare-Management die bereits zuvor angehobene Prognose für das Gesamtjahr 2026. Erwartet wird ein Konzernumsatzwachstum von 16 bis 18% bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 2,5 bis 3,0%.
Im Aufwärtskanal
Die Redcare Pharmacy-Aktie befindet sich seit Ende März in einem starken Aufwärtskanal. Am gestrigen Mittwoch gelang ihr der Sprung auf ein neues 12-Monatshoch.
Ich gehe davon aus, dass sich der Aufwärtstrend weiter fortsetzen wird. Das charttechnische Downside ist mit einem starken Support bei 72 € meines Erachtens begrenzt.
Trotz hoher Bewertung ein Kauf
Normalerweise empfehle ich eine Aktie wie die von Redcare Pharmacy mit einem Forward-KGV von über 60 (auf Basis der Gewinnschätzung für 2027) und rund 25 (2028) nicht zum Kauf. Bei Europas größter Online-Apotheke mache ich aber bereits seit einigen Monaten eine Ausnahme und die Kursentwicklung in jüngster Vergangenheit scheint mir Recht zu geben.
Die Strategie des Redcare-Managements geht voll auf. Das Unternehmen ist mit großem Abstand Marktführer in einem riesigen und zugleich zersplitterten Markt. Das bietet Redcare Pharmacy beste Chancen, die Führungsrolle bei der Konsolidierung des Marktes für Arzneimittelversand zu übernehmen.
Dass das Unternehmen dabei auf dem richtigen Weg ist, zeigt inzwischen nicht nur die Umsatz-, sondern vor allem die Ergebnisentwicklung. Jahrelang war die Profitabilität das Sorgenkind von Redcare Pharmacy.
Doch das Blatt hat sich inzwischen gewendet. Die Online-Apotheke profitiert mit steigenden Umsätzen von immer größeren Skaleneffekten bei Marketing, Vertrieb und Logistik. Der operative Gewinn von Redcare wächst kontinuierlich und überproportional zum Umsatz. Ich gehe davon aus, dass das Unternehmen auch in den kommenden Quartalen sein Marge weiter verbessern wird.
Zudem zeigt die starke Entwicklung im Bereich der verschreibungspflichtigen Medikamente, dass Kunden, die bereits rezeptfreie Produkte bei Redcare Pharmacy bestellen, nun auch ihre Rezepte bei der Online-Apotheke einlösen. Damit multipliziert sich das Potenzial von Redcare, denn ein bestehender Kunde kostet das Unternehmen nichts.
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ℹ️ Redcare Pharmacy in Kürze
- Redcare Pharmacy (ehemals Shop Apotheke Europe) (WKN: A2AR94) ist eine Online-Versandapothekengruppe mit Hauptsitz im niederländischen Sevenum und Standorten in mehreren europäischen Ländern.
- Das Sortiment reicht von freiverkäuflichen Arzneimitteln über verschreibungspflichtige Medikamente bis zu Nahrungsergänzungsmitteln sowie Kosmetik- und Gesundheitsprodukten.
- Redcare Pharmacy notiert im Small Cap Index SDAX und ist aktuell ca. 1,6 Milliarden € wert.
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Fazit
Ich glaube, dass die Redcare Pharmacy-Aktie mittel- bis langfristig noch weiteres Potenzial hat. Kurzfristig werden die Bäume meiner Einschätzung nach aber nicht mehr in den Himmel wachsen, zu stark hat der Kurs bereits in den letzten Monaten zugelegt.
Für langfristig orientierte Anleger ist die Redcare Pharmacy-Aktie meiner Überzeugung nach einer der interessanten Werte auf dem deutschen Aktienmarkt. Allerdings müssen Anleger hier eine recht hohe Volatilität aushalten können.