Nordea Bank: Wertstabile Aktie mit guter Dividende
Die Aktie der Nordea Bank (WKN: A2N6F4) verbessert sich heute um +1,% und steht aktuell bei 10,20 €. Seit Anfang Juni zeichnet sich eine Aufwärtsbewegung ab. Vom Hoch Ende Februar bei rund 12 € ist der Kurs jedoch noch weit entfernt. Lohnt sich jetzt ein Einstieg?
Die Nordea Bank AB ist einer der größten Finanzdienstleister in Nordeuropa und den baltischen Staaten. Die umfangreiche Angebotspalette beinhaltet das traditionelle Bankgeschäft, Vermögensverwaltung und Versicherungen für Privatpersonen und Unternehmen. Neben dem Hauptsitz in Stockholm unterhält die Bank in allen nordischen Ländern und an den übrigen wichtigen Bankplätzen rund 700 Filialen. Die Marktkapitalisierung beträgt 41,5 Milliarden €.
Neupositionierung schreitet voran
2019 hatte die Bank damit begonnen, sich neu zu positionieren. Ziel dabei ist es, die Profitabilität deutlich gegenüber dem damaligen Niveau zu steigern. Sie hat sich mittlerweile auch erheblich verbessert. Mit dem abgelaufenen Quartal ist die Rentabilität zum 10. Mal in Folge gestiegen.
Schon heute ist das schwedische Institut eine der ertragsstärksten europäischen Banken. Auch im internationalen Wettbewerb mischt sie vorne mit.
Zinsüberschuss deutlich verbessert
Das zweite Quartal war sehr stark ausgefallen, was zu einem insgesamt sehr starken ersten Halbjahr führte. Die guten Halbjahreswerte beruhen überwiegend auf dem deutlich gestiegenen Zinsüberschuss – er verbesserte sich um 40% auf 1,8 Milliarden €. Insgesamt stiegen die Erlöse gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 22% auf 2,95 Milliarden €.
Unter Beibehaltung der Kostenoptimierung verbesserte sich das Betriebsergebnis um 26% auf 1,72 Milliarden €, der Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um 32% auf 0,37 €.
Insgesamt fiel die Geschäftsentwicklung sehr gut aus und übertraf die Markterwartungen. Frank Vang-Jensen, Präsident und CEO der Nordea Bank, kommentierte die Lage so:
Wir haben erneut gezeigt, dass wir ein stabiles und nachhaltiges Gewinnwachstum erzielen können.
Prognose angehoben
Aufgrund der guten Ertragsentwicklung wurde die Eigenkapitalrendite für 2023 auf 15% angehoben, zuvor lag sie bei 13%. Bis 2025 soll sie weiter steigen.
Das Kosten-Ertragsverhältnis wurde mit 45 bis 47% unverändert beibehalten. Insgesamt blickt das Management zuversichtlich in die Zukunft.
Analysten sind optimistisch
Die Mehrheit der Analysehäuser ist für die weitere Kursentwicklung zuversichtlich gestimmt. Goldmann hat sein Kursziel von 149 Kronen (rund 13 €) bestätigt. Die Deutsche Bank erwartet 14 €.
Es gibt keinen Analysten, der die Aktie für überbewertet hält.
Moderater Anstieg erwartet
Ich schließe mich den Erwartungen der Analysten an und sehe zukünftig moderat höhere Kurse. Notierungen über 12 € erwarte ich vorerst nicht. Der Rückgang auf das jetzige Niveau schafft wieder günstigere Einstiegschancen. Wer auf schnelle und deutliche Kurssteigerungen spekuliert, sollte sich andere Bankwerte anschauen.
Es handelt sich hierbei um einen sehr soliden Bankenwert, dessen Kursfantasie beruht überwiegend auf weiter steigenden Zinsüberschüssen. Diese werden sich mittelfristig auch verbessern.
Was für die Aktie spricht, ist die hohe Dividendenrendite. Die letzte Dividende von 0,80 € entspricht einer aktuellen Rendite von 7,8%.
Mein Fazit: Die Aktie eignet sich hervorragend als Depotmischung. Sie ist wertstabil und bietet eine sehr hohe Rendite.
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