Mercedes-Benz: Startet die Aktie jetzt wieder durch?
Nach einem durchwachsenen Wochenauftakt kann die Aktie von Mercedes-Benz (WKN: 710000) am Mittwoch wieder leicht zulegen. Der DAX-Titel steigt um +0,04% auf 72,78 € und stemmt sich damit gegen den Gesamtmarkt, der weiter zur Schwäche neigt. Für positive Impulse sorgt eine frische Kaufempfehlung eines renommierten Analysten-Teams.
ℹ Mercedes-Benz vorgestellt
Die Mercedes-Benz-Group AG ist ein weltführender Hersteller von Personenkraftwagen und Nutzfahrzeugen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen mit Hauptsitz in Stuttgart auch Mobilitäts- und Finanzdienstleistungen an. Gemessen am Umsatz, der im abgelaufenen Jahr 150 Milliarden € betrug, zählt die Gruppe zu den größten Autobauern weltweit. Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei 77,83 Milliarden €.
Deutsche Bank hebt Kursziel auf 120 € an
So allmählich beginnt für Aktien wieder die heiße Phase, da die Berichtssaison zum zweiten Quartal vor der Tür steht. Die meisten Unternehmen werden Ende des Monats Zahlen präsentieren. Dazu gehört auch die Mercedes-Benz-Gruppe, die am 27. Juli ihre Bücher öffnet.
Im Vorfeld der Halbjahresbilanz hat sich das Analysten-Team von Deutsche Bank Research aber schon mal eingängiger mit der Aktie und den weiteren Aussichten des DAX-Unternehmens auseinandergesetzt. Das Urteil fällt sehr positiv aus.
Margen am oberen Ende des Zielkorridors erwartet
Die Experten gehen davon aus, dass die Margen im ersten Halbjahr am oberen Ende des Zielkorridors angesiedelt sind. Die Profitabilität im Autogeschäft dürfte im zweiten Quartal den Zielbereich erreicht haben, im Geschäft mit Vans sogar darüber liegen.
Die Schwaben steuern im Pkw-Geschäft (Mercedes-Benz Cars) eine bereinigte Umsatzrendite von 12 bis 14% und im Geschäft mit Lieferwagen (Mercedes-Benz Vans) eine bereinigte Marge von 11 bis 13% an.
Für die Deutsche Bank bleibt Mercedes-Benz zudem einer der Top-Picks der Branche. Das Kursziel wurde von 115 auf 120 € angehoben und die Einstufung auf „Buy“ belassen. Legt man den aktuellen Aktienkurs zugrunde, suggeriert das neue Kursziel ein Aufwärtspotenzial von mehr als +65%. Das sind wahrhaft starke Aussichten.
Das sagen andere Analysten
Die Deutsche Bank vergibt damit auch das höchste Kursziel, das aktuell am Markt zu finden ist. Im Durchschnitt sehen die Analysten die Aktie mit 91,11 € fair bewertet, was immer noch einen Anstieg um mehr als +25% impliziert. Und selbst das niedrigste Kursziel ist mit 73,50 € über dem derzeitigen Aktienkurs angesiedelt.
Aktuell gibt es für den DAX-Titel 18 Kaufempfehlungen (15 x Buy und 3 x Overweight), 4 Analysten empfehlen die Aktie zu halten, Verkaufsempfehlungen liegen keine vor.
Die Analysten von JPMorgan gehen ebenfalls von einem starken zweiten Quartal aus und sehen das Kursziel weiterhin bei 90 €. Das große Plus von Mercedes-Benz sei die starke Preismacht im Kerngeschäft mit Pkw.
Bröckelt die Preissetzungsmacht?
Die hohen Preise, die der Autobauer am Markt durchsetzen kann, führen zu starken Gewinnmargen. Diese Entwicklung könnte sich in Zukunft sogar noch einmal verstärken, da Konzernchef Ola Källenius die Marke mit dem Stern zunehmend auf Luxus trimmt. Allerdings hat die Strategie auch ihre Schattenseiten, da das mittlere Preissegment außer Acht gelassen wird. Es bleibt zu beobachten, ob dadurch wichtige Marktanteile verlorengehen.
Für die Zukunft wird es zudem maßgeblich darauf ankommen, ob der Fokus auf Luxus auch in China erfolgreich sein wird und mit der E-Mobility-Strategie vereinbar ist. Gerade wenn man bedenkt, dass in der Volksrepublik ein Preiskrieg um Marktanteile entbrannt ist, an dem sich auch Premium-Hersteller beteiligen. Das könnte die Margen unter Druck setzen.
Fazit: Gehört die Aktie ins Depot?
Auch wenn es für die Zukunft einige Fragezeichen gibt, ist die Mercedes-Aktie fundamental betrachtet ein echtes Schnäppchen. Mit einem KUV von 0,5 und einem Vorwärts-KGV von 5,72 besticht der DAX-Titel durch eine sehr attraktive Bewertung. Dazu kommt eine üppige Dividendenrendite von 7%. In diesem Jahr liegt die Gesamtrendite aus Kursperformance und Dividende bereits bei mehr als +27%.
Insgesamt halte ich die Aktie für ein spannendes Basisinvestment mit weiterem Anstiegspotenzial.
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