Kontron-Aktie: Übernahme geplant – was ist ratsam?
Der österreichische IOT-Konzern Kontron erlitt im März hohe Kursverluste; in der Spitze fiel die Kontron-Aktie von 27,50 € auf rund 18 €. Ein Teil des Rückgangs wurde wieder aufgeholt. Am Freitag gewinnt sie leicht und steht bei 22,60 €. Hier könnte es zu einer Übernahme kommen. Was bedeutet das für die Aktie?
Mögliche Übernahme gemeldet
Am 6. Mai teilte das Linzer Unternehmen mit, dass der größte Aktionär Ennercon ein Übernahmeangebot vorbereite. Der taiwanesische Konzern hält zurzeit 27,5%. Enercon teilt dem Unternehmen mit, dass der Aufsichtsrat einer möglichen Aufstockung auf 30% zustimmte. Ab 30% muss ein Übernahmeangebot erfolgen.
Der Übernahmepreis soll laut Unternehmensangaben bei 23,50 € liegen. Die Grenze von 30% kann entweder durch die vorgesehenen Aktienrückkäufe durch Kontron erfolgen oder durch Zukäufe des Großaktionärs.
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Kosteneinsparungen geplant
Die Geschäfte in verschiedenen Segmenten liefen zuletzt nicht mehr so gut. Die Modul-Tochter Jumptec wurde bereits verkauft. Ebenfalls wurden die IT-Service-Einheiten in Ungarn und Bulgarien verkauft. Der Konzern konzentriert sich jetzt vollkommen auf das wachstumsstarke IoT‑Geschäft.
Die am 7. Mai vorgelegten Zahlen erfüllten nicht die Markterwartungen. Der Umsatz in den ersten drei Monaten verbesserte sich auf vergleichbarer Basis gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 1,7% auf 364 Millionen €. Hier wurde ein stärkerer Anstieg erwartet.
Beim operativen EBITDA ist auf Vergleichsbasis ein leichter Anstieg von 45 auf 46 Millionen € eingetreten. Im ersten Quartal fielen Restrukturierungsausgaben von 8,5 Millionen € für den Abbau von 339 Stellen an. Das angepasste Periodenergebnis lag bei 20 Millionen €.
Prognose bestätigt
Trotz der verkauften Einheiten mit einem Umsatz von 75 Millionen € wird mit einem Umsatz leicht über dem Vorjahresniveau von 1,6 Milliarden € gerechnet. Beim EBITDA stehen weiterhin 225 Millionen € vor Sonderkosten für Personalabbau auf dem Zettel.
Der IoT-Konzern befindet sich in einem Transformationsprozess. Nicht zum Kerngeschäft gehörende Einheiten wurden verkauft. Bei der GreenTec-Tochter ist ein Abbau von 500 Stellen bis August 2026 vorgesehen. Hierfür fallen einmalig 25 Millionen € an; die jährlichen Kostenersparnisse sollen dann bei 30 Millionen € liegen.
ℹ️ Kontron in Kürze
- Die Kontron AG (WKN: A0X9EJ) ist ein weltweit tätiger Technologiekonzern. Das Unternehmen ist in den Bereichen IoT (Internet of Things) und Digitalisierung tätig und bietet Kunden Produkte und Dienstleistungen wie Smart Automation, Echtzeit-Software, Konnektivität, Datenintelligenz und KI-Anwendungen an.
- Neben dem Hauptsitz in österreichischen Linz ist der Konzern mit mehr als 24 Niederlassungen weltweit vertreten.
- Kontron ist Mitglied im Technologieindex TecDAX und an der Börse aktuell rund 1,5 Milliarden € wert.
Fazit
Die Ankündigung eines möglichen Übernahmeangebotes kam überraschend. Durch den genannten Preis von 23,50 € fällt die Kursfantasie auf deutlich höhere Kurse weg.
Aus meiner Sicht ist der Übernahmepreis zu gering. Nach der durchgeführten Transformation wären höhere Kurse durch eine Ertragsverbesserung gerechtfertigt.
Ob eine vollständige Übernahme gelingt, ist fraglich. Viele Aktionäre könnten mit dem genannten Übernahmepreis unzufrieden sein und ihre Anteile nicht andienen.
Vorerst eignet sich die Aktie aufgrund dieser Situation nicht mehr zum Einstieg. Wer investiert ist, soll das Übernahmeangebot abwarten.
Übrigens: KI sorgt für Disruption bei Software-Firmen. Welche Unternehmen stark betroffen sind, lest Ihr im The Unlucky Seven Report.