Jefferies bleibt bei Salzgitter bullisch. Das Analysehaus hält an seiner Kaufempfehlung fest, das Kursziel liegt weiterhin bei 66,00 €. Analyst Cole Hathorn hat die Salzgitter-Aktie im Rahmen einer Branchenstudie unter die Lupe genommen und kommt zu einem eindeutigen Ergebnis.
Lagerabbau weitgehend abgeschlossen
Hathorn sieht den Lagerabbau auf Kundenseite als weitgehend beendet an. Das ist der entscheidende Punkt. Denn genau dieser Prozess hatte die Nachfrage nach Stahl in Europa über Monate hinweg gedrückt, und jetzt, wo er ausläuft, eröffnet sich aus Sicht des Analysten ein neues Preisfenster. Nach einer Phase der Konsolidierung im September und Oktober erwartet Hathorn, dass die Stahlpreise in der EU bis ins Jahr 2027 wieder anziehen.
Margen könnten steigen trotz schwacher Nachfrage
Interessant ist dabei, dass Hathorn trotz einer verhaltenen Nachfrage mit einer Margenausweitung rechnet. Wenn die Preise klettern, während die Kosten stabil bleiben, geht die Rechnung eben auf. Und die Kostenseite sieht er bei Salzgitter tatsächlich unter Kontrolle: Da in der Produktion nach wie vor überwiegend Kohle eingesetzt wird, bleiben die Energiekosten überschaubar. Zudem könnten die Analystenkonsenszahlen für das operative Ergebnis 2027 nach oben angepasst werden.
Fazit
Das Kursziel von 66,00 € liegt deutlich über dem aktuellen Kursniveau und signalisiert aus Jefferies-Sicht erhebliches Aufwärtspotenzial. Ein Anziehen der EU-Stahlpreise in Kombination mit stabilen Energiekosten bei Salzgitter könnte Margendruck nach oben erzeugen. Sollte sich der Analystenkonsens für 2027 tatsächlich nach oben verschieben, dürfte das die Aktie zusätzlich beflügeln.
Quelle: dpa-AFX
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