Goldman Sachs nimmt CTS Eventim mit dem Votum "Neutral" und einem Kursziel von 68 € in die Bewertung auf. Die Analysten sehen die Bewertung des Ticketvermarkters derzeit nahe ihrem Tiefststand, halten sich mit einer positiven Empfehlung aber zurück. Was muss passieren, damit aus der günstigen Bewertung wieder eine Kaufgelegenheit wird?
Goldman bleibt zurückhaltend
Die US-Investmentbank hat ihre Einschätzung am Dienstag vorgelegt. Das Kursziel von 68 € steht für eine abwartende Haltung, obwohl Goldman Sachs die aktuelle Bewertung des Unternehmens als nahe am Tiefpunkt einstuft. Eine Höherstufung knüpfen die Analysten an mehrere Bedingungen.
Konkret fordert Goldman Sachs ein größeres Vertrauen der Anleger darin, dass CTS Eventim zumindest ein organisches Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich halten kann. Hinzu kommt die Verteidigung der eigenen Wettbewerbsposition sowie die erfolgreiche Umsetzung der Initiativen bei Veranstaltungsorten und im operativen Betrieb. Diese Punkte bilden aus Sicht der Bank die eigentliche Hürde für eine Neubewertung.
Kapitalmarkttag im Fokus
Für die Aktie rückt der 20. November in den Mittelpunkt. An diesem Tag veranstaltet CTS Eventim seinen ersten Kapitalmarkttag, den Goldman Sachs ausdrücklich als möglichen Kurstreiber einstuft. Solche Termine dienen Unternehmen üblicherweise dazu, mittelfristige Ziele zu Umsatz, Marge und Kapitalallokation zu konkretisieren.
Fazit
Aus unserer Sicht ist die Einstufung von Goldman Sachs weniger ein Misstrauensvotum gegen das Geschäftsmodell als eine Frage des Zeitpunkts. Eine Bewertung nahe dem Tiefstand ist für sich genommen noch kein Kaufargument, solange der Markt dem Wachstumspfad nicht traut. Die genannten Zweifel lassen sich kaum durch eine einzelne Quartalsmeldung ausräumen, wohl aber durch belastbare Mittelfristziele. Für bestehende Anleger könnte es deshalb sinnvoll sein, die Position bis zum Kapitalmarkttag zu halten. Wer einen Einstieg erwägt, könnte die Entwicklung bis dahin von der Seitenlinie aus beobachten, da ein vager Ausblick das Risiko birgt, dass die Aktie trotz niedriger Bewertung weiter unter Druck gerät.
Quelle: dpa-AFX
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