Die Adidas-Aktie hat am Mittwoch deutlich auf die angehobene Gewinnprognose für das laufende Jahr reagiert. Auf Tradegate zogen die Papiere im frühen Handel um bis zu 3,5% an, womit auf Xetra der Sprung über die 100-Tage-Linie gelingen würde. Zuletzt ließ das vorbörsliche Kaufinteresse aber etwas nach. Die Citigroup traut dem Titel inzwischen ein Kursziel von 211 € zu, gut 33% über dem aktuellen Niveau. Trägt die operative Erholung weit genug, um diesem Anspruch gerecht zu werden?
Prognose treibt Kurs
Auslöser der Kursreaktion ist die erhöhte Gewinnprognose für das Gesamtjahr. Der vorbörsliche Schwung ließ im Verlauf bereits wieder etwas nach, der Anstieg von bis zu 3,5% wurde also nicht vollständig gehalten. Puma legten dagegen nur wenig zu.
Zollrückerstattungen stützen Ergebnis
Citigroup-Analystin Monique Pollard rechnet im vierten Quartal mit weiteren 200 Millionen Euro an Zoll-Rückerstattungen aus den USA. Damit wäre nach ihrer Einschätzung der Löwenanteil dieser Rückflüsse bezahlt. Hinzu kommt die Kostenseite: Pollard hat ihre Ausgabenschätzung wegen der starken Kostenkontrolle bei Adidas gesenkt.
Mit ihrer operativen Ergebnisprognose für 2026 liegt sie nun leicht über dem Konzernziel und deutlich über dem Konsens am Markt. Aus dieser Kombination speist sich das angehobene Kursziel von 211 €.
Fazit
Die Prognoseerhöhung bleibt die eigentliche Substanz des Tages, gestützt durch zwei nachvollziehbare Treiber: die Rückflüsse aus den US-Zöllen und eine straffe Kostenkontrolle. Entscheidend wird sein, ob Adidas das operative Niveau auch dann hält, wenn die Zollrückerstattungen nach dem vierten Quartal weitgehend ausgelaufen sind. Dass Citigroup mit ihrer 2026er-Prognose bereits über dem Konzernziel und dem Marktkonsens liegt, hebt zugleich die Messlatte für kommende Quartalsberichte, Enttäuschungen hätten dann Rückschlagpotenzial. Solange die 100-Tage-Linie nach dem Sprung darüber verteidigt wird, könnte der Aufwärtsimpuls tragfähig sein, wobei das vorbörslich nachlassende Kaufinteresse zeigt, dass dieser Schritt noch nicht bestätigt ist. Für bestehende Anleger könnte es sinnvoll sein, die Position zu halten und die Bestätigung des Ausbruchs abzuwarten, während Neueinsteiger einen Rücksetzer abwarten könnten, denn ein Kursziel von 211 € beschreibt eine Erwartung, keine Garantie.
Quelle: dpa-AFX
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