Ionos-Aktie: Das können Anleger hier erwarten
Die Aktie des Internet-Dienstleisters Ionos (WKN: A3E00M) bewegt sich nach dem starken Kursanstieg seit November um rund +20% weiterhin auf einem hohen Niveau. Aktuell notiert bei 14,40 €. Wie sind die weiteren Kursaussichten?
ℹ️ Ionos vorgestellt
Die Ionos Group SE ist ein Unternehmen mit Sitz in Montabaur, das primär im Bereich Software und Beratung tätig ist. Mit 8,9 Millionen Kundenverträgen zählt es zu den führenden europäischen Anbietern von Hosting-Dienstleistungen sowie Cloud-Dienstleistungen. Insgesamt ist das rheinland-pfälzische Unternehmen mit 15 Standorten in neun Ländern vertreten. Die Marktkapitalisierung beträgt rund 2 Milliarden €.
Dynamisches Wachstum setzt sich fort
Trotz rückläufiger Geschäftsentwicklung im laufenden Geschäftsjahr weist der am 10. November veröffentlichte Quartalsbericht gute Geschäftszahlen aus. Der Umsatz im dritten Quartal verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 8% auf 350,0 Millionen €. Auf Sicht der ersten neun Monate legte er um 11% auf 1,05 Milliarden € zu. Das Wachstum resultiert überwiegend aus dem Neukundengeschäft.
Das bereinigte EBITDA im dritten Quartal verbesserte sich um 11,8% auf 105,4 Millionen €. Im Hinblick auf die hohen Marketingausgaben ist dies ein Erfolg. Unterm Strich verblieb ein Konzernergebnis von 41 Millionen €. Im Neun-Monats-Zeitraum stieg das bereinigte EBITDA ebenfalls um 11% auf 306,3 Millionen €. Die sich daraus ergebende operative Marge liegt mit 28,9% auf Vorjahresniveau.
Die Geschäftsentwicklung ist zusammenfassend als gut zu bezeichnen.
Jahresprognose konkretisiert
Die ursprüngliche Jahresprognose wurde aufgrund der bisherigen Geschäftsentwicklung angepasst. Der angestrebte Umsatz von 1,4 Milliarden € wurde bestätigt. Anders sieht es beim bereinigten EBITDA aus, das Wachstum gegenüber dem Vorjahr wurde von 10 auf 13% angehoben – absolut soll es bei 390 Millionen € liegen.
Für das vierte Quartal sind weiterhin hohe Marketingausgaben vorgesehen. Ziel dabei ist es, die Bekanntheit der Marken deutlich zu steigern.
Kapitalbasis unbefriedigend
Die Kapitalausstattung des Unternehmens ist völlig unbefriedigend. Das Unternehmen verfügt über kein Eigenkapital. Die Kapitalausstattung ist durch Gesellschafterdarlehen gesichert. Hier zeigt sich die hohe Abhängigkeit von dem Mehrheitseigner United Internet. United Internet ist mit knapp 64% größter Einzelaktionär. Ein weiterer Großaktionär mit 21% ist Warburg Pincus.
Der überwiegende Teil des Börsenerlöses ging an die Großaktionäre. Rechtlich ist das Unternehmen zwar selbständig, faktisch ist es jedoch ein Teil des United Internet-Konzerns.
Wie sind die weiteren Kursaussichten?
Insgesamt ist der Börsengang Anfang des Jahres als misslungen zu bezeichnen. Der Ausgabepreis mit 18,50 € lag im unteren Bereich der Emissionsspanne, bis Juli sank der Kurs dann auf rund 12,50 €. Im weiteren Verlauf zeichnet sich eine hohe Volatilität ab. Die Erwartungen der Großaktionäre sind nicht eingetreten, die Leidtragenden sind die Anleger der ersten Stunde.
Da der Konzern sich wirtschaftlich auf einem guten Weg befindet, dürfte die Aktie davon profitieren. Daher sehe ich weiteres Potenzial für die Zukunft. Mittelfristig sind Kurse von 17 € gerechtfertigt, allerdings ist der Weg bis dahin mit einer weiteren hohen Volatilität verbunden.
Die Analysten sehen ebenfalls weiteres Potenzial. Deren Einschätzungen liegen zwischen 19 und 21 €. Damit würde der Ausgabekurs überschritten.
Mein Fazit: Unter den gegebenen Eigentumsverhältnissen dürfte es sinnvoller sein, direkt die Aktie der Muttergesellschaft United Internet zu kaufen.
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