Die Aktie des Modehauses Hugo Boss (WKN: A1PHFF) musste zuletzt deutlich Abschläge hinnehmen. Seit Jahresanfang beträgt der Kursrückgang insgesamt rund -26%, aktuell steht sie bei 48 €. Für Anleger stellt sich die Frage, ob das jetzige Kursniveau günstige Einstiegschancen bietet.
Bei der Beurteilung der Erfolgschancen einer Aktie kommt es immer auf die Zukunftschancen an. Hier wird neben den makroökonomischen Konjunkturdaten insbesondere die zukünftige Unternehmensentwicklung beurteilt. In der Gesamtbetrachtung komme ich zum Ergebnis, dass die Aktie erhebliches Potenzial besitzt. Das sind die Gründe für meine positive Bewertung:
Erfolgreich ins neue Jahr gestartet
Laut Unternehmensangaben ist der Jahresauftakt besser gelungen als erwartet. Der am 2. Mai veröffentlichte Jahresbericht zeigt eine positive Steigerung beim Umsatz und Ertrag.
Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5 % auf knapp über 1 Milliarde €. Damit wurde erstmals diese Grenze überschritten. Zu dieser Verbesserung trugen beide Marken, Hugo und Boss, gleichermaßen bei. Die positive Entwicklung war auf allen Märkten festzustellen.
Das operative EBIT verbesserte sich analog um 6% auf 69 Millionen €. Unterm Strich verblieb ein Konzernergebnis von 38 Millionen €. Der Cashflow fiel hervorragend aus, aus einem negativen Vorjahreswert von 120 Millionen € wurde ein Überschuss von 13 Millionen €. Ein wesentlicher Grund ist, dass der Lagerbestand um 2% auf rund 1 Milliarde € abgebaut wurde.
Insgesamt ist die Geschäftsentwicklung in den ersten drei Monaten als positiv zu werten. Die Jahresprognose wurde bestätigt. Demnach wird mit einem Umsatz von 4,3 bis 4,45 Milliarden € gerechnet. Beim operativen EBIT stehen 430 bis 470 Millionen € auf dem Zettel.
David Beckham als Werbeträger verpflichtet
Das Unternehmen verkündete, dass die Ikone David Beckham die nächsten Jahre als Designer und Werbeträger tätig sein wird. Die erste Kollektion unter seiner Mitwirkung wird 2025 auf den Markt kommen. Für die Herbst- und Winterkollektion wird er in die Werbekampagne eingebunden. Die Zusammenarbeit ist auf mehrere Jahre angelegt.
Diese Kooperation dürfte für einen Wachstumsschub bei der Männermode sorgen. Beckham spricht als erfolgreicher Fußballer und modebewusste Person viele potenzielle Kunden an.
Kursrückgang als Chance betrachten
Aus meiner Sicht ist der starke Kursrückgang wirtschaftlich nicht berechtigt. Das Unternehmen ist hervorragend aufgestellt und verfügt über eine solide Kundenbasis. Bei gehobenen Kleidern und Modeaccessoires fallen die Nachfrageschwankungen deutlich schwächer aus. Mittelfristig dürfte das gesamte Konsumverhalten sich wieder verbessern, insbesondere im asiatischen Raum.
Massive Kursrückgänge bieten gute Einstiegschancen, insbesondere dann, wenn sie wirtschaftlich unbegründet sind. Die Bestätigung der Jahresprognose zeigt, dass das Unternehmen weiter auf Kurs ist.
Insgesamt bin ich positiv eingestellt und sehe mittelfristig einen fairen Kurs bei 60 €. Das entspricht einem Potenzial von +22%. Die Analysten liegen mehrheitlich über meiner Einschätzung. Die Deutsche Bank ist mit 76 € am zuversichtlichsten. Lediglich die UBS ist deutlich vorsichtiger, mit ihrer Einschätzung von 52 € liegt sie dennoch über dem aktuellen Kursniveau. Was weiterhin für die Aktie spricht, ist die aktuelle Dividendenrendite von 2,7%.
Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau bietet gute Einstiegschancen.
ℹ️ Hugo Boss in Kürze
- Die Hugo Boss AG produziert und vermarktet Bekleidung, Accessoires und Lederwaren für Damen, Herren und Kinder. Darüber hinaus werden über Lizenznehmer noch Heimartikel und Parfüms vertrieben.
- Neben dem Hauptsitz im baden-württembergischen Metzingen unterhält der Konzern weltweit Niederlassungen.
- Das im MDAX gelistete Unternehmen wird aktuell mit ca. 3,3 Milliarden € bewertet.
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