Grenke-Aktie +20% seit Juni – jetzt noch einsteigen?

Die Grenke-Aktie konnte Ende Juni den Seitwärtstrend verlassen und befindet sich in einem starken Aufwärtstrend. Am Freitag verbessert sie sich aktuell leicht und steht bei 16,70 €. Was ist hier jetzt zu erwarten?

Starkes Wachstum

Die Finanzzahlen des zweiten Quartals vom 3. Juli zeigen, dass das Unternehmen wieder auf der Erfolgsspur ist. Nach dem Ertragsrückgang im letzten Geschäftsjahr wächst das Leasinggeschäft wieder profitabel. Dabei fiel das zweite Quartal besser aus als das Auftaktquartal.

Das Leasingneugeschäft verbesserte sich im zweiten Quartal um rund 10% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 867,4 Millionen €. Besonders stark war das Wachstum in Deutschland und Frankreich. Zusammen mit dem des ersten Quartals wurden 1,6 Milliarden € erzielt. Damit liegt der Wert laut Unternehmensangaben im Plan.

Der Deckungsbeitrag 2 verbesserte sich um 13,5% auf 148,6 Millionen €. Daraus ergibt sich eine Marge von 17,1% – ein Jahr zuvor lag sie bei 16,6%.

In der Summe sind die Finanzzahlen als gut zu bezeichnen.

Dr. Sebastian Hirsch, CEO der Grenke AG, kommentierte das Ergebnis so:

Einmal mehr bestätigt sich im ersten Halbjahr die strategische Stärke unserer hohen Diversifikation - nicht nur bei unserem Objektportfolio, sondern auch in unserem geografischen Fußabdruck. Deutschland und Frankreich die tragenden Säulen für unser starkes Neugeschäft.

Zuversichtlicher Ausblick

Für das laufende Geschäftsjahr gibt das Unternehmen sich zuversichtlich. Beim Leasingneugeschäft wird mit einem Wert von 3,2 bis 3,4 Milliarden € gerechnet. – im Vorjahr lag er bei 3,1 Milliarden €.

Die Befürchtungen, dass es aufgrund der wirtschaftlichen Tristesse zu höheren Unternehmenspleiten kommt, bestätigten sich bisher nicht. Beim Konzernergebnis wird nach einem Vorjahreswert von 70,2 Millionen jetzt ein Ergebnis von 71 bis 81 Millionen € erwartet.

Factoring-Geschäft verkauft

Das Factoring-Geschäft spielte bisher keine große Rolle im Konzern. Laut Unternehmensangaben stand es schon länger zur Disposition. Mit der schweizerischen Teylor AG wurde jetzt ein Käufer gefunden, über den Verkaufspreis wurden keine Angaben gemacht.

Der Übergang soll schrittweise erfolgen und bis Mitte 2026 abgeschlossen sein. Auf die Ertragslage wird sich der Verkauf nicht gravierend auswirken.

Aktie hat Potenzial

Auslöser des Kurseinbruchs seit Oktober letzten Jahres war die deutlich gesenkte Ertragsprognose für 2024. Dieses Kapitel ist abgehakt, jetzt geht es wieder aufwärts. Wenn das zweite Halbjahr weiter so erfolgreich verläuft, dürfte das Konzernergebnis im oberen Bereich der Erwartungen liegen. Somit ist der Kursanstieg seit Juni berechtigt; gestern honorierten die Marktteilnehmer die Quartalzahlen mit einem Kursanstieg von rund +5,5%.

Der faire Wert lag in meiner letzten Analyse bei 20 €, dabei bleibe ich weiterhin. Aufgrund des starken Anstiegs kann es jedoch kurzfristig zu einer leichten Korrektur kommen.

Die Analysten sind noch zuversichtlicher. Die Deutsche Bank und die DZ Bank sehen den fairen Wert bei 22 €. Sehr bullisch ist Warburg Research mit dem Zielkurs von 30 €.

Die aktuelle Dividendenrendite von 2,3% ist als gut zu bezeichnen.  Je nach Gewinnlage kann die letzte Dividende von 0,40 € erhöht werden. Hier sei erwähnt: Unser exklusiver Report „Dividenden Top-Picks 2025“ stellt zehn Aktien vor, die sich durch besonders attraktive Dividendenrenditen und Wachstumspotenzial auszeichnen.

Mein Fazit: Trotz des Anstiegs bietet das jetzige Niveau noch gute Einstiegschancen. Als Nebenwert eignet sich die Aktie gut als Depotbeimischung.