Fresenius-Aktie: Jetzt noch kaufen?

Die Fresenius-Aktie befindet sich seit dem Tief Anfang 2024 in einem langfristigen Aufwärtstrend. Am Donnerstag verbessert sie sich leicht und steht aktuell bei 43,40 €. Was bedeutet das für die weitere Entwicklung?

Wichtige Indikatoren überschritten

Die charttechnische Analyse zeigt, dass wichtige Indikatoren überschritten wurden. Der aktuelle Kurs mit 43 € liegt geringfügig über der 50-Tage-Linie mit 39 € und über der 100-Tage-Linie mit 37,50 €. Die Bollinger Bänder (Schwankungsbreite) für 50 Tage liegen im oberen Bereich bei 42,50 € und unten bei 36 €.

Diese wichtigen Indikatoren zeigen, dass die Aktie sich in einer kritischen Phase befindet.

Solider Jahresauftakt gelungen

Der positive Unternehmenstrend setzte sich auch im ersten Quartal fort. Hiervon sind die am 7. Mai veröffentlichten Geschäftszahlen geprägt.

Der Konzernumsatz verbesserte sich um 7% auf 5,6 Milliarden €. In den beiden Sparten fiel es leicht unterschiedlich aus. Die Tochter Kabi steigerte den Umsatz um 5% auf 2,1 Milliarden € und Helios um 8% auf 3,5 Milliarden €.

Der Ertrag wurde ebenfalls verbessert. Das operative EBIT stieg um 4% auf 654 Millionen €. Auch hier trat Kabi mit einem Wachstum von 16% auf 360 Millionen € hervor. Bei Helios ging es um 4% auf 333 Millionen € zurück. Der Konzerngewinn steigerte sich um 12% auf 416 Millionen €.

In der Summe sind die Zahlen sehr solide ausgefallen und zeigen, dass die Restrukturierung weit fortgeschritten ist.

Prognose bestätigt

Das Unternehmen bestätigte seine Jahresprognose. Demnach wird mit einem Umsatzwachstum von 4 bis 6% gerechnet. Beim EBIT soll das Wachstum bei 3 bis 7% liegen. Der angestrebte Wert der Nettofinanzverbindlichkeiten zum EBITDA von 2,5 bis 3 wurde ebenfalls beibehalten.

Bezüglich der US-Zölle ist das Risiko gering. Der US-Umsatzanteil von Kabi liegt bei 10%, davon werden 70% in den USA hergestellt.

Konzernchef Michael Sen kommentierte die Quartalszahlen und Prognose so:

Wir sind mit einer hervorragenden Geschäftsentwicklung in das Jahr 2025 gestartet und bestätigen den Ausblick für das Gesamtjahr.

Wenig Potenzial vorhanden

Seit dem Tief Ende 2022 mit rund 20 € hat der Kurs mehr als verdoppelt. Hierin ist die Transformation des Konzerns weitestgehend enthalten. Die gesteigerte Ertragslage rechtfertigt diesen Kursanstieg.

Mittlerweile ist jedoch ein Niveau erreicht, bei dem das weitere Potenzial aus meiner Sicht begrenzt ist. Den fairen Wert sehe ich bei 45 €.

Die Analysten sehen dies mehrheitlich ebenso. Die Berenberg Bank sieht den fairen Kurs ebenfalls bei 45 €. Die UBS mit 47 € und Barclays mit 49 € sind etwas zuversichtlicher. JPMorgan mit ihrem Zielkurs von 56,90 € ist deutlich optimistischer.

Die zuletzt gezahlte Dividende von 1 € entspricht aktuell einer Rendite von 2,3%. Zukünftig werden 30 bis 40% des Konzerngewinns ausgeschüttet. Anknüpfend daran: In unserem exklusiven Report „Dividenden Top-Picks 2025“ finden Interessierte eine detaillierte Analyse von zehn Aktien, die das Potenzial haben, ein Dividenden-Portfolio auf ein neues Niveau zu heben.

Mein Fazit zur Fresenius-Aktie: Bei dem jetzigen Niveau einzusteigen, ist wenig ratsam. Wer bereits gute Kursgewinne erzielt hat, sollte über eine Realisierung oder Teilrealisierung nachdenken.