Deutsche-Telekom-Aktie: 2.500-€-Cyber-Coup – jetzt 48% Kurspotenzial?
2.500 € jährlich für professionellen Schutz von der Deutschen Telekom
Die Deutsche Telekom will mit CyberProtect einen Markt erschließen, in dem bislang häufig größere Unternehmen professionelle Dienstleistungen einkaufen. Kleinere Betriebe verfügen dagegen selten über eigene Spezialisten, die ihre IT-Systeme rund um die Uhr überwachen.
Genau hier setzt das Angebot an. Für ein Unternehmen mit 25 Endgeräten kostet die Sicherheitsüberwachung beispielsweise rund 2.500 € jährlich. Dafür analysieren Experten der Telekom verdächtige Aktivitäten und können bei Angriffen unmittelbar eingreifen. Unterstützt werden sie durch künstliche Intelligenz.
Das Angebot umfasst drei Leistungspakete. Neben dem Basisschutz lassen sich zusätzliche Funktionen zur Überwachung von Schwachstellen oder zum Schutz von Benutzerkonten buchen. Auch bestehende Sicherheitslösungen von Microsoft können eingebunden werden.
Für die Telekom liegt der wirtschaftliche Reiz vor allem in wiederkehrenden Umsätzen. Anders als beim einmaligen Verkauf von Hardware zahlen Unternehmen fortlaufend für eine Dienstleistung, die angesichts zunehmender Cyberangriffe immer wichtiger werden könnte.
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Wie groß kann dieses Geschäft werden?
Interessant ist vor allem die vorhandene Infrastruktur. Die Telekom besitzt bereits Sicherheitszentren, spezialisierte Mitarbeiter und zahlreiche Geschäftskundenbeziehungen. Neue Kunden könnten deshalb auf ein bestehendes Angebot zurückgreifen, ohne dass der Konzern jedes Mal eine eigene Sicherheitsabteilung aufbauen müsste.
Allerdings sollte man die Größenordnungen einordnen. Selbst 10.000 Kunden, die jeweils 2.500 € jährlich bezahlen, würden lediglich 25 Millionen € zusätzlichen Jahresumsatz bedeuten. Für einen Konzern mit mehr als 120 Milliarden € erwarteten Umsätzen wäre das zunächst kaum relevant.
Wichtiger erscheint mir deshalb die langfristige Entwicklung. T-Systems erwirtschaftete im zweiten Quartal bereits rund 1,1 Milliarden € Umsatz, ein organisches Wachstum von +5,7%. Cybersicherheit könnte hier zusätzliche Impulse liefern und die Position im Geschäft mit Unternehmen stärken.
Wie profitabel CyberProtect tatsächlich sein wird, bleibt allerdings offen. Auch etablierte Wettbewerber wie Microsoft und CrowdStrike wollen an diesem Markt verdienen.
JPMorgan sieht 38 €, Barclays nur 32 €
Parallel zur neuen Unternehmensmeldung haben zwei Investmentbanken ihre Einschätzungen aktualisiert. JPMorgan bestätigte am Mittwoch seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 38 €. Analyst Akhil Dattani erhöhte wegen des stärkeren US-Dollars außerdem seine mittelfristigen Schätzungen für Umsatz, Ergebnis und Cashflow.
Barclays reduzierte sein Kursziel dagegen von 35 auf 32 €, bleibt aber ebenfalls bei seiner positiven Einstufung. Die Analysten verweisen insbesondere auf technologische Risiken durch Satellitenkommunikation und neue KI-Anwendungen.
Damit ergibt sich gegenüber dem aktuellen Kurs selbst beim vorsichtigeren Barclays-Ziel noch ein Potenzial von rund +25%.
Deutsche Telekom: Bewertung der Aktie bleibt moderat
Fundamental erscheint die Deutsche Telekom inzwischen wieder interessant. Für 2026 erwarten Analysten einen bereinigten Gewinn von rund 2,26 € je Aktie. Daraus ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 11,4.
Im kommenden Jahr könnte der Gewinn je Aktie bereits auf 2,57 € steigen. Damit würde die Bewertung auf ungefähr das 10-Fache des erwarteten Gewinns sinken.
Hinzu kommt eine erwartete Dividende von 1,12 € für das laufende Geschäftsjahr. Das entspricht einer Rendite von rund 4,4%. Die Aktie bietet somit bereits unabhängig von neuen Wachstumsfeldern eine attraktive laufende Ausschüttung.
ℹ️ Deutsche Telekom in Kürze
- Die Deutsche Telekom (WKN: 555750) gehört zu den weltweit führenden Konzernen für Telekommunikations- und Informationstechnologie. Die Leistungen sind sehr breit gefächert, von der Breitbanktelefonie, Mobilfunk sowie TV oder komplexe ICT-Lösungen bietet der Konzern alles aus einer Hand an.
- Das Unternehmen mit Hauptsitz in Bonn ist weltweit in 50 Ländern tätig. Mit der Tochter T-Mobile US gehört es zu den führenden Telekommunikationsanbietern in den USA.
- Die Marktkapitalisierung der im DAX gelisteten Aktie beträgt rund 125 Milliarden €.
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Fazit
CyberProtect wird für die Deutsche Telekom kurzfristig kein Gamechanger. Das Angebot zeigt aber, dass der Konzern zusätzliche Einnahmequellen rund um seine vorhandene Infrastruktur erschließen kann. Besonders wiederkehrende Umsätze aus Sicherheitsdienstleistungen halte ich langfristig für interessant. Bei einem erwarteten KGV von rund 10 für 2027 und einer Dividendenrendite von über 4% erscheint mir die Aktie weiterhin günstig. Ich halte die Deutsche Telekom deshalb für einen attraktiven langfristigen Kauf. Das JPMorgan-Kursziel von 38 € bleibt für mich durchaus erreichbar.