Deutsche Rohstoff: Hieven Top-Zahlen die Aktie hoch?
Die Aktie der Deutschen Rohstoff (WKN: A0XYG7) bewegt sich auf einem sehr hohen Niveau, aktuell steht sie bei 33,85 €. Damit liegt sie nur knapp unter dem Allzeithoch von rund 35,60 €. Kann dieser Höchststand nachhaltig überschritten werden?
ℹ️ Deutsche Rohstoff vorgestellt
Die Deutsche Rohstoff AG mit Sitz in Mannheim ist eine Holdinggesellschaft für Rohstoff- und Bergbauunternehmen. Der Konzern identifiziert, entwickelt und betreibt verschiedene Tochterfirmen und Standorte in Deutschland, den USA, Kanada und Australien, wobei der Schwerpunkt auf der Erschließung von Öl- und Gaslagerstätten in den USA liegt. Metalle wie Gold und Wolfram runden das Portfolio ab. Aktuell ist das Unternehmen an der Börse mit rund 169 Millionen € bewertet.
Neue Rekorde erreicht
Die gute Entwicklung der beiden Vorquartale konnte im dritten Quartal nochmals getoppt werden. Dementsprechend gut fiel der am 2. November veröffentlichte Quartalsbericht aus. Möglich wurde dies durch die Erschließung neuer Bohrungen auf dem Fördergebiet im US-Staat Wyoming.
Der Umsatz im dritten Quartal lag bei 57,5 Millionen €, das operative EBITDA betrug 45,6 Millionen €. Unterm Strich verblieb ein Nettogewinn von 21,4 Millionen €. Mit diesen Werten wurde das bisherige Rekordquartal Ende 2022 übertroffen. Hier machten sich die neuen Bohrungen bemerkbar.
Auch auf Sicht von neun Monaten ist die Geschäftsentwicklung sehr gut. Der Umsatz während dieses Zeitraums stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 12,3% auf 132,6 Millionen €. Die Ertragslage fiel im Vergleich zum Vorjahr etwas niedriger aus. Damals waren die Preise für Öl und Gas höher. Dennoch sind das EBITDA mit 101,6 Millionen € und das Konzernergebnis mit 43,3 Millionen nur geringfügig schlechter ausgefallen.
Alles in allem überzeugt der Konzern mit sehr guten Zahlen. Der Vorstandsbericht beginnt mit folgender Einleitung:
Wir freuen uns, Ihnen von einem außerordentlich erfolgreichen dritten Quartal berichten zu können. In nahezu jeder Hinsicht konnte die Deutsche Rohstoff-Gruppe neue Rekordwerte erreichen.
Prognose angepasst
Der Verkauf der Vermögensteile in Utah machte eine Anpassung der Jahresprognose erforderlich. Der erwartete Jahresumsatz bleibt mit 188 bis 198 Millionen € unverändert. Das operative EBITDA wurde um 14 Millionen € auf 152 bis 162 Millionen € angehoben.
Der genannte Verkauf wirkt sich auf die Jahresprognose für 2024 negativ aus. Daher sinkt der erwartete Umsatz um 15 Millionen auf 175 bis 195 Millionen €. Gleiches gilt für das EBITDA – es sinkt ebenfalls um 15 Millionen auf 130 bis 145 Millionen €. Die Werte für 2024 basieren auf einem Ölpreis von 75 US$ pro Barrel.
Für 2024 sind weiterhin Investitionen von 200 Millionen € vorgesehen. Mit dem Erwerb weiterer Lithium-Lizenzen in Australien wird dieses Segment weiter ausgebaut. Im Zuge der E-Mobilität wird Lithium immer wichtiger.
Sind neue Höchststände zu erwarten?
Um es gleich vorweg zu sagen: Ich gehe von neuen Höchstständen aus. Wenn die Preise für Öl und Gas wieder anziehen, sind neue Rekordquartale wahrscheinlich. Mit der Förderung von Lithium erschließt sich das Mannheimer Unternehmen neue lukrative Absatzmärkte.
Dennoch würde ich die Aktie bei dem derzeitigen Kursniveau nicht kaufen. Trotz fundamental guter Daten ist die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur groß. Kurse unter 30 € bieten wieder gute Einstiegsmöglichkeiten. Die Analysten von Original Research haben ihren Zielkurs zwar reduziert, stufen die Aktie aber weiterhin mit „Buy“ ein und erwarten einen Kurs von 47 €.
Was für die Aktie spricht, ist deren gute Dividendenrendite, momentan liegt sie bei 3,8%.
Mein Fazit: Vor einem Einstieg eine Kurskorrektur abwarten.
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