Deutsche Rohstoff-Aktie: Jetzt noch einsteigen?

Die Deutsche Rohstoff-Aktie befindet sich seit April wieder in einem starken Aufwärtstrend. Am Mittwoch verbessert sie sich leicht und steht aktuell bei 38,10 €. Was ist hier zu erwarten?

Drill, baby, drill

US-Präsident Donald Trump zeigte mit diesem Spruch, dass die USA zukünftig wieder verstärkt auf Öl und Gas setzen. Er bezeichnet sein Land als das mit den größten Ölreserven (stimmt jedoch nicht). Diese Aussage gibt den Ölförderunternehmen einerseits Sicherheit bezüglich der Förderung.

Allerdings sind die Unternehmen gleichzeitig daran interessiert, die Fördermenge nicht massiv zu erhöhen; die Folge wäre, dass der Ölpreis sinkt. Das Mannheimer Unternehmen geht einen Mittelweg. Neue Bohrungen werden planmäßig vorangetrieben, darüber hinausgehende Bohrungen sind nicht vorgesehen.

Sehr guter Jahresauftakt

Der Schwung des letzten Jahres konnte fortgesetzt werden. Die am 13. Mai veröffentlichten Quartalszahlen zeigen, dass bereits ein Drittel der erwarteten Jahreswerte erreicht wurde. Der Umsatz stieg um 6% auf 59,1 Milliarden €. Das operative EBITDA verbesserte sich um 4% auf 43,2 Millionen €. Unterm Strich verblieb ein Periodenergebnis von 12,5 Millionen € – im Vorjahreszeitraum hatte es bei knapp 15 Millionen € gelegen. Verantwortlich hierfür waren hauptsächlich gestiegene Betriebskosten.

Die gute Eigenkapitalquote konnte von 41,2 auf 45,7% verbessert werden. Der hohe Cashflow des Vorjahres wurde zum Schuldenabbau verwendet. Der Cash-Bestand lag zum Quartalsende bei 26 Millionen €.

Insgesamt sind die Finanzzahlen hervorragend ausgefallen.

Jan-Philipp Weitz, CEO des Unternehmens, kommentierte die Lage so:

Wir freuen uns über diesen starken Start in das Jahr 2025 und knüpfen an das hohe Wachstum aus 2024 und 2023 an.

Jahresprognose bestätigt

Trotz des sehr guten Auftaktquartals wurde die Prognose bestätigt. Demnach wird mit einem Umsatz von 170 bis 190 Millionen € gerechnet. Das EBITDA soll bei 115 bis 135 Millionen € liegen.

Diese Annahme beruht auf einem Ölpreis von 60 US$/Barrel sowie einem Gaspreis von 3US$ /mmBtu (million British thermal units). Momentan liegen die Marktpreise über diesen Werten.

Wenn Umsatz und Ertrag sich so weiterentwickeln, dürfte die Prognose angehoben werden. Insbesondere im vierten Quartal wird mit einer hohen Förderung gerechnet.

Begrenztes Potenzial

In dem jüngsten Kursanstieg sind die guten Zahlen weitestgehend enthalten. Den fairen Wert sehe ich bei 40 €. Vor einem Einstieg sollte daher erst eine stärkere Korrektur abgewartet werden. Mittelfristig dürfte sich die Konjunktur auch wieder erholen und der Verbrauch an Öl und Gas wieder zunehmen.

Die Analysten sind sehr unterschiedlicher Meinungen. MWB Research mit 47 € und First Berlin mit 48 € sehen weiterhin ein hohes Kurspotenzial. Kepler Cheuvreux mit ihrem Zielkurs von 34 € setzt ebenfalls auf eine Korrektur.

Was die Aktie interessant macht, ist, dass das Unternehmen auch in der Förderung von Lithium und Wolfram tätig ist. Beide Stoffe sind für die E-Mobilität sowie andere Technologien sehr wichtig. Was weiterhin für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite mit 5,2%.

Mein Fazit: Es handelt sich hier um einen interessanten Rohstoffwert; allerdings sollten Anleger vorerst an der Außenlinie abwarten.

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