Coca-Cola-Aktie: Schmeckt sie immer noch lecker?
Nichts auszusetzen
An den Zahlen für das dritte Quartal gibt es rein gar nichts auszusetzen. Coca-Cola übertraf sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen der Wall Street.
Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich auf rund 13,4 Milliarden US$ und lag damit über den durchschnittlichen Analystenschätzungen von knapp über 13,0 Milliarden US$. Das organische Umsatzwachstum betrug starke 7%.
Das weltweite Absatzvolumen des Getränkekonzerns stieg um 5%, was auf eine robuste Nachfrage in den meisten Vertriebsregionen hinweist. Zudem war Coca-Cola in der Lage, die Preise leicht anzuheben.
Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte auf 0,91 US$ und übertraf damit ebenfalls die Prognosen der Experten, die im Schnitt mit rund 0,88 US$ gerechnet hatten. Sowohl die bereinigte Bruttomarge als auch die operative Marge konnten ausgeweitet werden. Das operative Ergebnis stieg um 12% gegenüber dem Vorjahr auf 4,47 Milliarden US$. Der Free Cashflow erreichte im bisherigen Jahresverlauf 11,4 Milliarden US$.
Gestützt auf das starke Quartal hob das Management die Prognose für das Gesamtjahr 2026. Für 2026 erwartet es ein organisches Umsatzwachstum von mindestens 5%. Das ist bereits die zweite Anhebung der Prognose in diesem Jahr. Zudem rechnet Coca-Cola mit einem währungsbereinigten Gewinnwachstum von mindestens 11% im Vergleich zum Vorjahr sowie einem Free Cashflow von mindestens 13 Milliarden US$.
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Noch hält der Trend
Die Coca-Cola-Aktie befindet sich seit Jahresbeginn in einem soliden Aufwärtskanal, der erst vor wenigen Tagen in einem neuen historisch Höchststand gipfelte. Größere Kursverluste darf sich der Dow Jones-Titel allerdings nicht mehr erlauben, um diesen Aufwärtstrend nicht in Gefahr zu bringen. Sollte der Kurs deutlich unter die Marke von 90 US$ rutschen, könnte man von einer Trendwende sprechen.
Das ist nicht die Bewertung einer Konsumgüteraktie
Nun muss man sich natürlich die Frage stellen, warum die Coca-Cola-Aktie trotz derart solider Quartalsergebnisse negativ reagiert hat. Meine Antwort auf diese Frage ist die Bewertung.
Mit einem Forward-KGV von 26 ist sie meiner Meinung nach völlig überbewertet. Wir haben es hier schließlich mit einem defensiven Konsumgüterwert zu tun, der seinen Umsatz um 5% und seinen Gewinn um knapp über 10% steigern kann. Die Bewertung der Coca-Cola-Aktie ähnelt aber eher der eines hochdynamisch wachsenden Technologieunternehmens.
Selbst Dividendenanlegern rate ich inzwischen von einem Kauf der Coca-Cola-Aktie ab. Die Dividendenrendite ist inzwischen auf 2,2% gefallen. Für einen so erfolgreichen Konsumgüterkonzern ist das in meinen Augen ein sehr mageres Niveau und auch das Dividendenwachstum ist mehr als mau. Es betrug in den letzten zehn Jahren gerade mal 4% pro Jahr. Wer sein Geld in sichere Dividendengaranten investieren will, findet wesentlich attraktivere Werte in der Konsumgüterindustrie als die Coca-Coca-Aktie.
In diesem Zusammenhang: Welche Dividendenwerte uns besser gefallen, liest Du in unserem kostenlosen Report Top 10 Dividenden Picks 2026.
ℹ️ Coca-Cola in Kürze
- Die Coca-Cola Company (WKN: 850663) ist einer der weltweit größten Softdrink-Produzenten. Weltweit besitzt das Unternehmen rund 5.000 Rechte an Marken.
- Alle Getränke sind alkoholfrei. Neben dem Hauptgetränk Cola gehören Erfrischungsgetränke mit und ohne Zucker, Schorlen, Eistees, Sportgetränke, Säfte, verschiedene Mineral-, Heil- und Tafelwasser sowie gekühlte, trinkfertige Kaffeespezialitäten.
- Neben dem Hauptsitz in Atlanta im US-Bundesstaat Georgia unterhält der Konzern weltweit zahlreiche Niederlassungen.
- Coca-Cola ist Mitglied der US-Leitindizes Dow Jones Industrial und S&P 500. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 392 Milliarden US$.
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Fazit
Ich rate Anlegern von einem Investment in die Coca-Cola-Aktie ab. Sie ist für meinen Geschmack viel zu hoch bewertet und besitzt demnach kein weiteres Upside mehr.
Zudem hat sich die Coca-Cola-Aktie in den letzten Jahren nicht besser entwickelt als der Vergleichsindex Dow Jones. Und selbst Dividendenanleger können mit dem Dividendenaristokraten keinen Blumentopf mehr gewinnen.