Coca-Cola-Aktie: Das ist eine Überraschung

Die Aktie des Getränkeherstellers Coca-Cola (WKN: 850663) verbessert sich um +2,8% auf 55,60 US$. Grund für diesen Anstieg sind die guten Quartalszahlen. Insgesamt befindet sich das Papier seit Anfang Oktober wieder im Erholungsmodus. Ist es jetzt wieder für Anleger interessant?

Preiserhöhungen durchgesetzt

In konjunkturschwächeren Zeiten leiden die Konsumgüterkonzerne, so auch Coca-Cola. Dieser Aspekt setzte sich auch im dritten Quartal fort. Lediglich auf dem lateinamerikanischen Markt ist es dem Getränkekonzern gelungen, den Volumenausstoß deutlich zu erhöhen.

Um diesem Trend entgegenzuwirken, setzt der US-Konzern seit Jahresanfang verstärkt auf Preiserhöhungen. Auch im dritten Quartal trugen diese wesentlich zur Verbesserung von Umsatz und Ertrag bei.

Geschäftsentwicklung zufriedenstellend

Wie in den Vorquartalen sind auch die Finanzdaten der am 24. Oktober veröffentlichten Quartalszahlen als sehr solide zu bezeichnen. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum ist der Konzernumsatz um 8% auf 12 Milliarden US$ gestiegen.

Auf allen Märkten ist ein Zuwachs festzustellen. In Lateinamerika ist der Anstieg durch höhere Absatzmengen sowie Preiserhöhungen mit einem Anstieg von 24% besonders deutlich ausgefallen. Auch auf dem Hauptmarkt Nordamerika ist ein Umsatzwachstum von 4% zu verzeichnen.

Sowohl beim operativen Gewinn als auch beim Nettogewinn ist eine entsprechende Erhöhung eingetreten. Unterm Strich verblieb ein Konzernüberschuss von 3,1 Milliarden US$. Daraus ergibt sich ein Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,74 US$.

Auf Basis der ersten neun Monate ist beim EPS eine deutlich bessere Performance vorhanden. Es erhöhte sich um 16% auf 2,02 US$ – und dies bei einem Umsatzwachstum von nur 6% auf knapp 35 Milliarden €.

Die Marktexperten wurden von diesem guten Ergebnis positiv überrascht, sie hatten mit deutlich weniger Umsatz und Ertrag gerechnet.

Jahresprognose erneut angehoben

Bereits im Halbjahresbericht wurde eine Erhöhung der Prognose angekündigt. Demnach sollte das Umsatzwachstum von 7 bis 8% auf 8 bis 9% steigen. Jetzt erfolgte erneut eine Anhebung. Auf dem Zettel stehen jetzt 10 bis 11% Umsatzwachstum.

Gleiches gilt für das EPS, hier wird ein Wachstum von 7 bis 8% erwartet – zuletzt lag es bei 5 bis 6%.

Dies zeigt, dass die Wachstumsstory wieder intakt ist.

Geht der Rebound weiter?

Nach dem starken Rückgang seit Ende Juli bis auf rund 52,50 US$ ist seit Anfang Oktober eine Erholung von insgesamt +6% eingetreten. Damit dürfte der Abwärtstrend gestoppt sein.

Meines Erachtens bestehen nach dem Rückgang wieder gute Einstiegschancen. Dieser basierte hauptsächlich auf einem schwachen Börsenumfeld. Wenn dieses sich nicht weiter verstärkt, halte ich einen Kurs von 63 US$ für realistisch. Das entspricht einem Kurspotenzial von rund +13%.

In ihren jüngsten Einschätzungen kommen die UBS sowie RBC zu einem ähnlichen Ergebnis. Sie sehen allerdings weit mehr Potenzial, UBS erwartet 69 US$ und RBC mit 70 US$ noch etwas mehr. Bei einer deutlich positiveren Weltlage wären diese Werte gerechtfertigt. Momentan bin ich da etwas vorsichtiger.

Was für die Aktie spricht, ist deren gute Dividendenrendite mit aktuell rund 3,1%. Coca-Cola hat in den vergangenen Jahren die Aktionäre an höheren Gewinnen stets beteiligt.

Mein Fazit: Die Aktie ist momentan wieder attraktiv.

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