Cenit-Aktie: Ist der Kursrückgang berechtigt?
Die Aktie des IT-Systemhauses Cenit (WKN: 540710) erholt sich wieder leicht von dem starken Rückgang seit September und steht aktuell bei 12,15 €. Ausgehend von dem damaligen Kurs von 14,20 € ist er um rund -14% gesunken. Was können Anleger weiterhin erwarten?
ℹ️ Cenit vorgestellt
Die in Stuttgart ansässige CENIT AG Systemhaus, kurz Cenit, ist ein international tätiges Dienstleistungsunternehmen im Bereich Informationstechnologie, insbesondere für Internet-Technologien. Neben der Implementierung der SAP-Software entwickelt das Unternehmen auch eigene Software und berät Unternehmen bei der Digitalisierung von Unternehmensprozessen. Neben Deutschland unterhält das Unternehmen in einigen europäischen und internationalen Ländern Niederlassungen. Die Marktkapitalisierung beträgt knapp 102 Millionen €.
Signifikantes Ertragswachstum erzielt
Das dritte Quartal ist etwas schwächer ausgefallen, dennoch wurde bei allen Finanzkennzahlen eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahreszeitraum erzielt. Dementsprechend gut fiel der am 2. November veröffentlichte Quartalsbericht aus.
Geprägt sind die Neun-Monats-Zahlen von einem überproportionalen Wachstum der Ertragslage. Das operative EBIT ist gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 78% auf 4,6 Millionen € gestiegen. Mit einem Anstieg von 83% fiel das Nettoergebnis von 2,8 Millionen € noch besser aus. Dies zeigt, dass das Unternehmen Wert auf ein profitables Wachstum legt.
Die Umsatzerlöse sind ebenfalls gestiegen, allerdings deutlich geringer. Auf Konzernebene verbesserten sich die Einnahmen um 15,1% auf 133,3 Millionen €. Innerhalb der Segmente gibt es dabei unterschiedliche Entwicklungen. Das Beratungs- und Servicegeschäft legte um 40% auf 53,7 Millionen € zu. Rückläufig ist dagegen der Erlös der eigenen Software-Produkte – dieser sank um 4% auf 11,6 Millionen €. Ebenfalls ist ein Trend hin zu wiederkehrenden Erträgen festzustellen. Zu dem Konzernumsatz trugen die in 2023 erfolgten Akquisitionen rund 4 Millionen € bei.
In der Zusammenfassung ist die Geschäftsentwicklung als sehr gut zu bezeichnen.
Jahresprognose bestätigt
Im Hinblick auf die bisherige Entwicklung sowie einer weiterhin guten Erwartung im vierten Quartal bestätigte das IT-Unternehmen seinen Jahresausblick. Demnach wird mit einem Konzernumsatz von 180 Millionen € sowie einem EBIT von 9,5 Millionen € gerechnet.
Diese Erwartungen sind im Vergleich zum bisher Erreichten sehr hoch. Hieraus folgert, dass ein sehr starkes viertes Quartal zu erwarten ist. Bis 2025 soll ein Konzernumsatz von 300 Millionen € bei einer EBIT-Marge von 8 bis 10% erreicht werden – aktuell liegt sie bei 3,4%.
Der Vorstand gibt zu erkennen, dass weitere Übernahmen, eventuell noch im vierten Quartal, geplant sind.
Weiteres Potenzial vorhanden
Der Kursrückgang seit September bietet wieder eine gute Einstiegsbasis. Er basiert nicht auf Unternehmensdaten, sondern auf der allgemein schlechten Börsenlage. Das ist die perfekte Situation für Neueinstiege.
Meiner Meinung nach liegt der faire Kurs bei 15 €, dies entspricht eine Marktkapitalisierung von 125,5 Millionen €. Was ebenfalls für die Aktie spricht, ist die hohe Dividendenrendite von aktuell 4,1%. Die Analysten von Montega haben in ihrer letzten Analyse einen Zielwert von 20 € auf Sicht der nächsten 12 Monate ermittelt. Hier bin ich deutlich vorsichtiger.
Mein Fazit: Der Kursrückgang bietet wieder attraktive Einstiegschancen. Insgesamt eignet sich die Aktie hervorragend als Depotbeimischung.
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