BlackRock-Aktie nach Gewinnsprung: Wird sie unterschätzt?
Kapitalzuflüsse bleiben stabil
BlackRock erzielte im dritten Quartal Nettozuflüsse von 205 Milliarden US-Dollar. Das organische Wachstum der verwalteten Vermögen verlangsamte sich auf Jahressicht leicht von sieben auf sechs Prozent, während das organische Wachstum der Grundgebühren bei zehn Prozent blieb. Schwächere institutionelle Zuflüsse und sinkende ETF-Zuflüsse zeigen jedoch, dass das Umfeld anspruchsvoller wird.
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Umsatz und Gewinn legen kräftig zu
Das verwaltete Vermögen stieg gegenüber dem Vorjahr um 15 Prozent auf 15,5 Billionen US-Dollar. Der Umsatz wuchs um 19 Prozent und übertraf die Analystenerwartungen um rund 324 Millionen US-Dollar. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich um mehr als drei Prozentpunkte auf 47,8 Prozent. Der bereinigte Gewinn je Aktie sprang um 38 Prozent auf 15,93 US-Dollar und lag damit 1,63 US-Dollar über den Prognosen.
BlackRock erhöhte zudem die Aktienrückkäufe von 450 auf 550 Millionen US-Dollar. Die Quartalsdividende blieb bei 5,73 US-Dollar je Aktie.
Alternative Anlagen bieten Wachstumspotenzial
Im Bereich privater Märkte verfügt BlackRock über 139 Milliarden US-Dollar an nicht investiertem Kapital, darunter 54 Milliarden US-Dollar für private Kredite. Diese Reserven ermöglichen zusätzliche Investitionen bei attraktiven Gelegenheiten. Gleichzeitig bleiben Rücknahmerisiken bei Kreditfonds und ein dauerhaft hohes Zinsniveau mögliche Belastungsfaktoren.
KI-Chancen treffen auf rechtliche Risiken
Konzernchef Larry Fink steht dem KI-Boom weiterhin positiv gegenüber. Gespräche über eine mögliche Beteiligung an einer OpenAI-Finanzierungsrunde könnten das Engagement in diesem Bereich vertiefen, erhöhen jedoch auch die Risiken bei hohen Bewertungen. Hinzu kommt ein mögliches Kartellverfahren in den USA, dessen Ausgang noch offen ist.
Bewertung verspricht Potenzial
Die Bewertung von BlackRock liegt weiterhin unter ihrem historischen Niveau. Angesichts des kräftigen Gewinnwachstums, der steigenden Profitabilität und der strategischen Wachstumschancen erscheint eine höhere Bewertung vertretbar. Steigende Renditen und regulatorische Risiken könnten die Kursentwicklung jedoch bremsen.
ℹ️ BlackRock in Kürze
- BlackRock (WKN: 928193) mit Sitz in New York ist der größte Vermögensverwalter der Welt und verwaltet ein Anlagevermögen von mehr als 15 Billionen $.
- Der Konzern bietet institutionellen und privaten Anlegern Investmentfonds, ETFs der Marke iShares sowie Risiko- und Portfoliomanagementlösungen an und zählt zu den wichtigsten Akteuren an den internationalen Kapitalmärkten.
- Die Aktie ist an der New Yorker Börse notiert. Der Börsenwert des US-Unternehmens beläuft sich derzeit auf rund 174 Milliarden $.
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Fazit
Die starken Quartalszahlen bestätigen BlackRocks Ertragskraft und operative Effizienz. Trotz bestehender Risiken bleibt die Aktie aufgrund ihrer Fundamentaldaten und der vergleichsweise moderaten Bewertung attraktiv.
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