Bijou Brigitte-Aktie: Sind das günstige Einstiegskurse?

Die Aktie von Bijou Brigitte (WKN: 522950) verliert knapp -3% und steht aktuell bei 45,50 €. Damit hat sie die Konsolidierung seit dem Hoch Mitte Juni mit knapp 59 € fortgesetzt. Insgesamt jedoch ist der Kurseinbruch während der Pandemie wieder vollständig eliminiert. Lohnt sich jetzt wieder ein Einstieg?

Pandemie-Einbruch beseitigt

Es war für alle Einzelhändler eine schwere Zeit. Während der Pandemie war der Besuch der Filialen verboten oder stark eingeschränkt. Das machte sich beim Umsatz und Ertrag während dieser Zeit deutlich bemerkbar. Im zweiten Halbjahr des abgelaufenen Geschäftsjahres kehrte wieder Normalität ein. Die hohe Umsatzsteigerung in 2022 von 216 Millionen € auf 306 Millionen € resultierte auch aus einem Nachholeffekt.

Gerade magere Zeiten machen erfinderisch. So hat der Modekonzern die Digitalisierung während dieser Zeit vorangetrieben und das Online-Geschäft massiv ausgebaut. Hiervon wird die zukünftige Geschäftsentwicklung profitieren.

Alles in allem ist festzuhalten, dass der Konzern wieder zurück in der Erfolgsspur ist.

Wachstum setzt sich fort

Die Geschäftsberichte für das erste Quartal sowie das erste Halbjahr sind wie immer sehr dürftig abgefasst, erst im September wird der ausführliche Halbjahresbericht veröffentlicht.

Was sich aber sagen lässt, ist, dass das Umsatzwachstum sich im ersten Halbjahr fortgesetzt hat. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum stieg der Umsatz von 131,4 Millionen auf 148,9 Millionen €. Hinsichtlich der Ertragslage wurden bei den vorläufigen Zahlen keine Angaben gemacht. Es ist jedoch davon auszugehen, dass die Ertragskennzahlen sich ebenfalls deutlich verbessert haben.

Positives Geschäftsjahr erwartet

Für das laufende Geschäftsjahr ist das Hamburger Unternehmen sehr zuversichtlich. Danach soll ein Jahresumsatz von 320 bis 340 Millionen € erreicht werden – im Vorjahr wurden 306 Millionen € erzielt.

Die Bandbreite des Ergebnisses vor Steuern ist mit 38 bis 54 Millionen € sehr groß, 2022 lag es bei 46,3 Millionen €. Dies zeigt, dass der Konzern hier sehr vorsichtig ist.

Die Anzahl der Filialen soll leicht über dem Vorjahreswert mit 902 Filialen liegen. Bilanziell wird eine Eigenkapitalquote von 60 bis 62% angestrebt, zuletzt lag sie bei 62,1%.

Ist es jetzt wieder Zeit zum Einstieg?

Der beste Zeitpunkt zum Einstieg wäre Mitte 2022 gewesen, damals lag der Kurs bei rund 25 €. Zu diesem Zeitpunkt hatte sich bereits abgezeichnet, dass die Pandemie zu Ende geht und die Käufe wieder anziehen. Danach begann der rasante Kursanstieg bis auf knapp 59 € im Juni dieses Jahres.

Die jetzige Konsolidierung ist positiv zu sehen. Ein solch starker Anstieg führt zu einer sehr hohen Unsicherheit bei den Anlegern. Diese Unsicherheit ist jetzt wieder geringer geworden.

Meiner Meinung nach ist die Kursnormalisierung noch nicht abgeschlossen, Anleger sollten vorerst noch warten. Erst wenn die genauen Halbjahreszahlen veröffentlicht werden, kann die Ertragslage genauer untersucht werden. Dann ist erkennbar, in welchem Bereich der Ertragsprognose der Jahreswert liegt.

Sollte sich die Ertragslage gegenüber dem Geschäftsjahr 2022 weiter verbessern, sind die mittelfristigen Aussichten auf steigende Kurse gut. Positiv war die Dividende für letztes Jahr mit 5 € ausgefallen, dies entspricht einer aktuellen Rendite von 10,9%. Ob auch für 2023 eine solch hohe Dividende gezahlt wird, ist ungewiss.

Mein Fazit: Das Unternehmen ist wieder zurück in der Erfolgsspur. Für einen Einstieg ist es jedoch noch zu früh.

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