Berkshire Hathaway-Aktie: Ein zweischneidiges Schwert
Nachdem die Berkshire Hathaway-Aktie (WKN: A0YJQ2) seit Mitte September einen leichten Abwärtstrend zeigte, ging es in den letzten Handelstagen wieder bergauf. Hat Warren Buffetts legendäre Investmentholding abermals gute Quartalszahlen geliefert?
ℹ️ Berkshire Hathaway vorgestellt
Berkshire Hathaway Inc. ist eine 1955 gegründete US-Holdinggesellschaft mit Sitz in Omaha im Bundesstaat Nebraska. Die Investmentholding ist untrennbar mit dem Gründer und Vorsitzenden Warren Buffett verbunden, der von Millionen von Anlegern als einer der besten Investoren der Welt verehrt wird. Buffetts Holding hält gegenwärtig Beteiligungen an über 80 Unternehmen aus verschiedensten Branchen, darunter Technologie, Erst- und Rückversicherung, Energieversorgung, Öl- und Gasproduktion, Finanzdienstleistungen sowie Groß- und Einzelhandel. Mit einem Börsenwert von ca. 767 Milliarden US$ ist Berkshire Hathaway der achtwertvollste Konzern der Welt.
Betriebsgewinn top, Nettogewinn flop
Die Quartalszahlen von Buffetts Investmentgesellschaft sind diesmal ein zweischneidiges Schwert. Operativ lief es blendend für die Portfoliounternehmen, doch bei der Bewertung musste Berkshire Hathaway einige Abstriche machen. Der Reihe nach:
Nachdem die Beteiligungsholding bereits im zweiten Quartal einen Rekord-Betriebsgewinn von 10 Milliarden US$ erwirtschaftete, konnte Berkshire Hathaway dieses Rekordergebnis im abgelaufenen dritten Quartal noch einmal toppen. Der Betriebsgewinn lag mit 10,8 Milliarden US$ so hoch wie noch nie zuvor in der Geschichte.
Ein wesentlicher Treiber des Gewinns war das von Buffett so geliebte Versicherungsgeschäft. Eine geringe Zahl an Autounfällen und die relativ milde Hurricane-Saison führten zu einem hohen Spartengewinn von 2,4 Milliarden US$. Zudem sorgten Restrukturierungsmaßnahmen beim Autoversicherer Geico für steigende Gewinne.
Unter dem Strich wies Buffetts Investmentholding jedoch einen massiven Verlust in Höhe von 12,8 Milliarden US$ aus. Grund sind hohe Abschreibungen auf Wertpapiere von rund 24 Milliarden US$.
Ist das die Trendwende?
Die Berkshire Hathaway-Aktie erlebte von Mitte März bis Mitte September einen sechsmonatigen Aufwärtstrend, der durch den Kursrückgang Ende September jedoch durchbrochen wurde. Der Widerstand bei ca. 315 US$ hat jedoch gehalten.
Die Chancen auf eine Trendwende mit einer erneuten Aufwärtsbewegung stehen somit nicht schlecht.
Ein stinknormaler Durchschnittsinvestor
Ich gebe es ehrlich zu: Ich bin kein großer Fan von Warren Buffett. Während ihn viele Leute abwechselnd als Orakel oder Investmentlegende bezeichnen, ist es für mich lediglich ein stinknormaler Durchschnittsinvestor.
Ein Chartvergleich der Berkshire Hathaway-Aktie mit dem sehr breiten US-Index S&P 500 macht das deutlich. Je nach Betrachtungszeitraum schneidet Buffett mal besser, mal schlechter ab als der S&P 500. Von Legende oder Orakel ist da für mich wenig zu sehen.
In den letzten drei Jahren übertraf die Berkshire Hathaway-Aktie den Vergleichsindex deutlich. Vornehmlich lag das an der guten Performance der Aktien von Apple (dem Schwergewicht in Buffetts Portfolio) und einiger Mineralölkonzerne. Über den Zeitraum der letzten fünf Jahre schnitt der S&P 500 jedoch besser ab als die Berkshire Hathaway-Aktie.
Ich empfehle Anlegern deshalb generell, besser in den S&P 500-Index zu investieren anstatt in die Berkshire Hathaway-Aktie. Wer seine Rendite langfristig zusätzlich aufpeppen will, sollte zudem in den Nasdaq 100-Index investieren. Der US-Technologieindex entwickelt sich in der langfristigen Betrachtung deutlich stärker als Warren Buffetts Portfolio.
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