LPKF Laser-Aktie: Ist hier weiterhin Vorsicht geboten?
Kaufinteresse bestätigt
LPKF bestätigte zuletzt eine Kaufabsichtserklärung eines asiatischen Herstellers aus dem Bereich Advanced Semiconductor Packaging. Dabei geht es um die Herstellung und Verarbeitung moderner Halbleiter.
Konkret sollen sogenannte Nexar-LIDE-Glasbearbeitungssysteme zum Einsatz kommen. Der Kunde plant, die Anlagen zu Beginn des Hochlaufs seiner Produktionsstätte für Glassubstrate für hochleistungsfähige Advanced-Packaging-Anwendungen einzusetzen. Das Volumen der geplanten Bestellungen soll im mittleren einstelligen Millionenbereich liegen.
Für LPKF ist die LIDE-Technologie (Laser Induced Deep Etching) einer der wichtigsten Hoffnungsträger. Anleger warten bereits seit Längerem auf größere Serienaufträge aus der Halbleiterindustrie. Die Technologie unterstützt die Wachstumsstrategie des Unternehmens im Bereich des glasbasierten Advanced Packaging – insbesondere für Anwendungen im High-Performance Computing und in der Künstlichen Intelligenz.
Noch handelt es sich lediglich um eine Absichtserklärung. Daraus könnte jedoch relativ kurzfristig ein konkreter Auftrag entstehen. Sollte dies gelingen, wäre dies ein wichtiger erster Schritt auf dem Weg zu den erwarteten Serienaufträgen.
LPKF-CEO Klaus Fiedler erklärte:
Dieses Engagement unseres Kunden ist eine Bestätigung unserer Technologieführerschaft und unserer strategischen Ausrichtung. Wir positionieren LPKF als zentralen Wegbereiter für Advanced Packaging und zukünftige KI-Anwendungen.
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Profitabilität weiterhin schwach
Das große Manko des Technologieunternehmens bleibt die fehlende Ertragskraft.
Aus dem Halbjahresbericht geht hervor, dass sich das bereinigte EBIT deutlich verschlechtert hat. Statt eines Defizits von 0,7 Millionen € im Vorjahreszeitraum fiel in den ersten sechs Monaten ein Minus von 10,4 Millionen € an.
Ein wesentlicher Grund dafür ist der rückläufige Umsatz. Dieser reduzierte sich von 59,2 auf 36,5 Millionen €. Besonders schwach entwickelte sich das Solargeschäft.
Das Unternehmen selbst bezeichnete die Geschäftsentwicklung als nicht zufriedenstellend. Die Jahresprognose wurde dennoch bestätigt.
Für das Gesamtjahr erwartet LPKF weiterhin einen Umsatz zwischen 105 und 120 Millionen €. Bei der EBIT-Marge wird mit einem negativen Wert zwischen 3 und 4,5% gerechnet.
Restrukturierung eingeleitet
Um die Ertragslage nachhaltig zu verbessern, hat LPKF das Restrukturierungsprogramm „North Star“ gestartet.
Ziel ist es, klare Verantwortlichkeiten und effizientere Prozesse zu schaffen sowie Entscheidungskompetenzen stärker dort zu bündeln, wo das entsprechende Fachwissen vorhanden ist. Damit soll die Grundlage für nachhaltige Kostensenkungen und eine wettbewerbsfähigere Unternehmensstruktur geschaffen werden.
Ein großer Teil der personellen Anpassungen erfolgte bereits im zweiten Quartal. Bis 2028 will LPKF nachhaltig eine EBIT-Marge im zweistelligen Prozentbereich erreichen.
Ob und wie schnell dieses Ziel erreicht wird, muss sich allerdings erst noch zeigen.
Bewertung
Die größte Hoffnung von LPKF liegt derzeit auf der LIDE-Technologie. Für den Markt rund um glasbasiertes Advanced Packaging wird bis 2030 ein erhebliches Potenzial erwartet.
Die aktuelle Absichtserklärung ist deshalb ein positives Signal. Sie zeigt, dass potenzielle Kunden an der Technologie interessiert sind. Ein verbindlicher Serienauftrag liegt allerdings noch nicht vor.
Genau hier liegt aktuell der entscheidende Punkt für die Aktie. Erst wenn aus dem angekündigten Projekt konkrete Bestellungen und anschließend größere Serienaufträge entstehen, lässt sich das tatsächliche Wachstumspotenzial der Technologie besser beurteilen.
Gleichzeitig bleibt die Situation im Solargeschäft angespannt. Hinzu kommt die weiterhin schwache Profitabilität.
Das Restrukturierungsprogramm könnte die Kostenbasis zwar deutlich verbessern. Die finanziellen Auswirkungen dürften aber erst im kommenden Geschäftsjahr stärker sichtbar werden.
ℹ️ LPKF Laser in Kürze
- LPKF Laser & Electronics SE (WKN: 645000) , kurz LPKF, ist ein international tätiges Technologieunternehmen. Es stellt Maschinen und Lasersysteme zur Bearbeitung von Mikromaterial her, insbesondere Leiterplatten. Die Maschinen des Unternehmens kommen in der Automobilindustrie, bei der Elektronikfertigung, in der Medizintechnik und dem Solarbereich vor.
- Der Hauptsitz des Unternehmens befindet sich im niedersächsischen Garbsen. Über Vertriebsgesellschaften ist das Unternehmen in 70 Ländern tätig.
- LPKF Laser ist Mitglied im SDAX-Index und aktuell ca. 347 Millionen € wert.
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Fazit
Der starke Kursanstieg im April war aus meiner Sicht zu weit gelaufen. Die anschließende deutliche Korrektur ist daher nachvollziehbar.
Trotz der positiven Nachricht zur LIDE-Technologie sehe ich aktuell noch keinen ausreichenden Grund für einen Neueinstieg. Anleger sollten aus meiner Sicht vorerst abwarten.
Erst wenn konkrete Aufträge der LIDE-Technologie vorliegen und die Ertragslage sich deutlich verbessert, kann eine Investition erfolgsversprechend sein.
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