DHL-Aktie: Kann sie noch mehr liefern?
Das steht im Fokus des Kapitalmarkttages
Im Zentrum des Interesses auf dem Kapitalmarkttag wird das Express-Geschäft des Logistikkonzerns stehen. Es ist schließlich die wichtigste, weil profitabelste Sparte von DHL.
Im zweiten Quartal sprang der Umsatz von DHL Express um 21,5% auf 7,13 Milliarden €. Der EBIT der Express-Sparte explodierte auf Jahressicht sogar um 64,3% auf 1,20 Milliarden US$. Damit liegt die operative Marge dieses Geschäftsbereichs bei hervorragenden 16,8%. Die Börse wird sich heute dafür interessieren, wie nachhaltig dieser Gewinnsprung ist.
Gleichzeitig will DHL bis 2030 auch ein überdurchschnittliches Wachstum im Express-Segment erzielen. Der Konzern schätzt das Marktwachstum in diesem Bereich auf 4 bis 5% pro Jahr ein. Investoren werden sich konkrete Informationen dazu erwarten, wie DHL dieses überdurchschnittliche Wachstum erzielen kann.
Für den Gesamtkonzern hat DHL als langfristiges Ziel eine Rückkehr zu einer EBIT-Marge im mittleren Zehnerbereich formuliert. Um diese ambitionierte Profitabilitätsziel zu erreichen, muss der Logistiker seinen Gewinn schneller steigern als das Sendungsvolumen. Das wird nur durch ein striktes Kapazitätsmanagement und große Effizienzsteigerungen über die Automatisierung, Digitalisierung und Standardisierung des Logistikprozesses gelingen.
Die Börse wird sich vom Kapitalmarkttag auch Informationen darüber erwarten, wie DHL in Zukunft noch mehr Gewinn pro Sendung erzielen kann. Bislang ist nur bekannt, dass der Logistikriese in Zukunft gezielt in margenstarken Bereichen, wie beispielsweise dem Pharmalogistiksektor (temperaturgeführte Lieferketten) und dem Transport schwerer und zeitkritischer Industriegüter, wachsen will.
Nicht zuletzt wird sich Börse selbstverständlich auch dafür interessieren, wie es in Sachen Kapitalallokation und Aktionärsfreundlichkeit bei DHL weitergehen wird. Im Rahmen seiner „Strategy 2030“ bekräftigte der Konzern seine solide Finanz- und Dividendenpolitik. Die Ausschüttungen betragen jährlich 40 bis 60% des Nettogewinns. Zudem sollen Aktionäre auch über Aktienrückkaufprogramme am langfristigen Erfolg beteiligt werden.
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Auf den mittelfristigen Chart gucken
Beim Chartbild der DHL-Aktie muss man zwischen kurzfristig und mittelfristig unterschieden. Kurzfristig steckt der DAX-Titel in einem Seitwärtstrend fest.
Mittelfristig zeigt sich jedoch ein sehr starker Aufwärtstrend. Seit ihrem 3-Jahrestief im April 2025 befindet sich die DHL-Aktie in einem sehr soliden Aufwärtskanal, dessen untere Trendlinie bis heute nicht durchbrochen wurde. Viel spricht momentan für eine Fortsetzung dieses Trends.
Es ist noch Luft nach oben
Die Deutsche Bank blickt optimistisch auf den heutigen Kapitalmarkttag und bestätigte ihre Kaufempfehlung für die DHL-Aktie. Gleichzeitig hob sie das Kursziel von 60 auf 62 € an und sieht damit ein Upside von knapp über +10% für den DAX-Titel.
Ihre Analysten sind davon überzeugt, dass von der Express-Sparte ein wichtiges Signal für die weitere operative Entwicklung ausgehen wird. Die Deutsche Bank geht davon aus, dass die zuletzt so dynamische Geschäftsentwicklung nicht auf eine vorübergehende Sonderkonjunktur zurückzuführen ist.
Auch ich sehe weiteres Potenzial in der DHL-Aktie. Mit einem Forward-KGV von 15 ist der Logistiktitel für einen Konzern, der voraussichtlich 2026 mit 6% und 2027 mit 3% wachsen wird, ziemlich ambitioniert bewertet. Aber DHL ist auf gutem Wege, seine Margen nachhaltig zu steigern.
An dieser Frage hängt letzt die Bewertung. Sollte DHL in den kommenden Quartal nachweisen können, dass der Konzern auf gutem Wege ist, sein Profitabilitätsziel aus der Mittelfriststrategie zu erreichen, dürfte der Kurs der DHL-Aktie das mit weiteren Steigerungen honorieren.
Vor allem für Dividendenanleger ist die DHL-Aktie seit jeher eines der spannendsten Investments auf dem deutschen Aktienmarkt. Sie liefert eine attraktive Kombination aus einer Dividendenrendite von ca. 3,5% und einem langfristigen Dividendenwachstum von rund 9%. In Anbetracht der guten Gewinn- und Cashflow-Entwicklung dürfte sich die positive Dividendenentwicklung fortsetzen.
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ℹ️ DHL Group in Kürze
- Die DHL Group AG, vormals Deutsche Post DHL Group, (WKN: 555200) ist ein börsennotiertes Logistik- und Postunternehmen, das 1995 aus der staatlichen Behörde Deutsche Bundespost hervorging. Der Konzern, der seit 2015 unter dem Namen Deutsche Post DHL Group firmierte, wurde mit Wirkung zum 1. Juli 2024 in DHL umbenannt.
- Der Konzern agiert international, der Hauptsitz befindet sich in Bonn.
- Das im DAX und im Euro Stoxx 50 gelistete Unternehmen wird aktuell mit ca. 64,5 Milliarden € bewertet.
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Fazit
Bei DHL wachsen die Bäume in Form von Kurssteigerungen nicht in den Himmel. Dazu ist die Aktie bereits zu hoch bewertet. Aber ein leichtes Upside traue ich dem Logistikkonzern immer noch zu.
Vor allem für Dividendenanleger ist die DHL-Aktie nach wie vor ein Investment wert. Sie bekommen hier eine der attraktivsten Kombinationen aus Dividendenrendite und -wachstum unter allen deutschen Aktien geliefert.