Deutsche Bank-Aktie: Besteht hier weiterer Nachholbedarf?
Nachholbedarf im Bankensektor
Die Kursentwicklung europäischer Bankaktien fiel in den vergangenen Jahren insgesamt sehr positiv aus. Treiber waren unter anderem Übernahmespekulationen und die deutlich verbesserte Ertragslage vieler Institute.
Ein Beispiel dafür ist die Commerzbank, deren Aktie unter anderem von den Übernahmeambitionen der italienischen UniCredit profitierte.
Ein weiterer wichtiger Faktor sind die Dividenden. Viele europäische Banken weisen inzwischen attraktive Ausschüttungen auf und gelten zusammen mit Versicherungswerten wieder als vergleichsweise solide Investments.
Bei der Deutschen Bank fiel der Kursanstieg zuletzt jedoch im Vergleich zu einigen anderen europäischen Banken moderater aus. Der europäische Bankenindex legte seit Jahresbeginn deutlich zu, während die Deutsche Bank-Aktie lange Zeit hinter dieser Entwicklung zurückblieb.
Hier könnte durchaus noch Nachholpotenzial bestehen. Die Deutsche Bank ist zudem im Vergleich zu einigen anderen europäischen Großbanken weiterhin moderat bewertet.
Tipp: Bleibe mit unserem kostenlosen SD Insider Newsletter immer über die aktuellsten Börsen-Chancen informiert.
Profitabilität überzeugt
Unter Vorstandschef Christian Sewing hat sich die Deutsche Bank in den vergangenen Jahren deutlich verbessert. Der Fokus liegt inzwischen klar auf einer nachhaltig höheren Profitabilität.
Auch das zweite Quartal bestätigt diesen Trend. Der Vorsteuergewinn erreichte mit 2,68 Milliarden € ein Rekordniveau. Nach Steuern verblieb ein Gewinn von 1,64 Milliarden €.
Besonders stark entwickelte sich erneut das Investmentbanking. Der Gewinn stieg dort um 60% auf 1,3 Milliarden €. Die Eigenkapitalrendite erreichte 11%.
Damit setzte die Deutsche Bank die positive Entwicklung aus dem ersten Quartal konsequent fort.
Konzernziele bis 2028 erscheinen erreichbar
Nach der erfolgreichen Restrukturierung konzentriert sich die Deutsche Bank nun auf weiteres profitables Wachstum. Die Strategie der „Globalen Hausbank“ soll diesen Kurs fortsetzen.
Bis 2028 soll die Eigenkapitalrendite auf 13% steigen. Gleichzeitig soll das Aufwand-Ertrags-Verhältnis weiter verbessert werden.
Bestandteil des Programms sind zusätzliche Effizienzmaßnahmen und ein weiterer Stellenabbau.
Vorstandschef Christian Sewing erklärte:
Zusammen mit unseren bisherigen Rekordergebnissen in diesem Jahr stärken diese Entwicklungen unsere Zuversicht, dass wir unsere Ziele für 2028 übertreffen können.
Bewertung
Operativ befindet sich die Deutsche Bank auf einem überzeugenden Weg. Die Ertragskraft verbessert sich kontinuierlich, und die mittelfristigen Ziele bis 2028 erscheinen grundsätzlich erreichbar.
Unter dem Gesichtspunkt, dass die Aktie im Vergleich zu anderen europäischen Bankwerten zeitweise als Nachzügler galt, erscheint der jüngste starke Kursanstieg nachvollziehbar.
Offen bleibt allerdings die langfristige strategische Ausrichtung. Die Strategie der „Globalen Hausbank“ deutet derzeit vor allem auf organisches Wachstum hin.
Damit stellt sich langfristig die Frage, welche Rolle die Deutsche Bank im europäischen Bankensektor einnehmen möchte. Soll sie sich vor allem auf ihre starke Position in Deutschland und im internationalen Investmentbanking konzentrieren, oder könnte sie künftig auch eine aktivere Rolle bei einer weiteren Konsolidierung des europäischen Bankenmarktes spielen?
Größere Übernahmen sind derzeit allerdings reine Spekulation.
ℹ️ Deutsche Bank in Kürze
- Die Deutsche Bank (WKN: 514000) ist die größte Bank in Deutschland und gehört zu den führenden Geldhäusern in Europa. Als Universalbank bietet sie alle üblichen Leistungen an.
- Neben dem Hauptsitz in Frankfurt unterhält die Bank an allen wichtigen Handelsplätzen Niederlassungen.
- Die Aktie ist im deutschen Leitindex DAX gelistet und der Börsenwert beträgt aktuell rund 65,3 Milliarden €.
DEUTSCHE BANK kaufen, halten oder verkaufen? Unsere zehnköpfige Redaktion berichtet regelmäßig über DEUTSCHE BANK und informiert Dich in Echtzeit, wenn Handlungsbedarf besteht. Aktiviere dafür einfach unseren kostenlosen Aktien-Alarm und sichere Dir Deinen persönlichen Informationsvorsprung.
DEUTSCHE BANK weiterverfolgen – jetzt kostenlosen Aktien-Alarm aktivieren »
Fazit
Im Hinblick auf die guten Quartalszahlen sowie die mittelfristigen Ziele sehe ich weiterhin Potenzial für die Deutsche Bank-Aktie.
Einen fairen Kurs sehe ich bei rund 40 €. Die verbesserte Profitabilität und die fundamentale Entwicklung rechtfertigen aus meiner Sicht dieses Kursziel.
Zusätzlich spricht die Dividendenrendite von aktuell rund 2,8 % für die Aktie. Bei einer weiterhin positiven Ertragsentwicklung besteht zudem grundsätzlich Spielraum für steigende Ausschüttungen.
Ergänzend sei erwähnt: Gerade in unsicheren Marktphasen können Dividenden-Aktien als Stabilisator dienen. Diese zehn Titel kombinieren defensiven Charakter mit interessanten Kurschancen – eine Kombination, die aktuell selten geworden ist.