Red Cat Holdings-Aktie: Die bessere DroneShield?
Rüstungswerte stehen momentan nicht im Anlegerfokus
Aktuell stehen Rüstungswerte nicht im Mittelpunkt des Anlegerinteresses. Das Thema künstliche Intelligenz beherrscht weiterhin die Börsen, und daran dürfte sich vorerst wenig ändern.
Allerdings sind viele KI-Unternehmen inzwischen sehr hoch bewertet. Sollten Anleger ihre Risiken reduzieren, könnten Rüstungswerte wieder stärker in den Fokus rücken. Einige Titel aus diesem Bereich sind nach den deutlichen Kursrückgängen inzwischen wieder wesentlich günstiger bewertet.
Drohnenunternehmen wie Red Cat sind dabei als Rüstungswerte zu betrachten. Ein gutes Beispiel für die derzeitige Kursschwäche in diesem Bereich ist DroneShield. Deren Aktie hat sich seit dem Hoch im März mehr als halbiert.
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Markterwartungen verfehlt
Operativ befindet sich Red Cat weiterhin in einer starken Wachstumsphase. Allerdings konnten die jüngsten Quartalszahlen die hohen Markterwartungen nicht vollständig erfüllen.
Der Umsatz im zweiten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 527% auf 20,2 Millionen US$. Erwartet worden waren jedoch rund 22,5 Millionen US$.
Auch beim Ergebnis blieb Red Cat hinter den Erwartungen zurück. Der Bruttogewinn erhöhte sich um 2,9 Millionen US$ auf 3,3 Millionen US$. Die Bruttomarge lag bei 16%.
Der Verlust je Aktie betrug 0,26 US$, während die Markterwartungen bei 0,20 US$ lagen.
Jeff Thompson, Chairman und CEO von Red Cat, erklärte:
Unsere Ergebnisse des zweiten Quartals spiegeln die konsequente Umsetzung unserer Strategie wider, die Red Cat zu einer führenden Plattform für domänenübergreifende autonome Systeme im Verteidigungs- und Sicherheitsbereich transformiert.
Insgesamt sind die Zahlen trotz der verfehlten Erwartungen solide. Das Unternehmen wächst weiterhin mit hoher Dynamik. Das zweite Quartal fiel dabei erneut stärker aus als das erste Quartal.
Für das Gesamtjahr erwartet Red Cat einen Umsatz von 150 bis 180 Millionen US$. Daraus ergibt sich, dass das zweite Halbjahr nochmals deutlich stärker ausfallen muss.
Bewertung
Die operative Entwicklung ist grundsätzlich überzeugend. Angesichts der hohen Nachfrage nach Luft- und Wasserdrohnen bestehen gute Voraussetzungen für weiteres Wachstum.
Das zentrale Problem bleibt jedoch die fehlende Profitabilität. Kurzfristig ist hier noch keine grundlegende Verbesserung zu erwarten.
Gerade bei einem Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 1,6 Milliarden US$ kommt es deshalb stark darauf an, ob Red Cat die hohen Wachstumserwartungen tatsächlich erfüllen kann.
Die jüngste Verfehlung der Markterwartungen zeigt, wie empfindlich die Aktie auf negative Überraschungen reagiert. Bei einem hoch bewerteten Wachstumsunternehmen können bereits relativ kleine Abweichungen zu erheblichen Kursbewegungen führen.
ℹ️ Red Cat in Kürze
- Red Cat Holdings (WKN: A2PPXB) ist ein US-amerikanisches Technologieunternehmen, das sich auf fortschrittliche Drohnenlösungen UAS) und Robotik für den Verteidigungs- Regierungs- und Sicherheitssektor spezialisiert hat.
- Neben dem Hauptgeschäftsfeld luftgestützte Drohnen ist das Unternehmen seit letztem Jahr auch im Bereichen maritime Systeme tätig.
- Der Konzern wurde in seiner ursprünglichen Form bereits 1984 gegründet und schließlich im Juni 2019 in Red Cat Holdings, Inc. umbenannt.
- Red Cat ist an der Technologiebörse Nasdaq gelistet. Der Unternehmenswert beträgt knapp 1,4 Milliarden US$.
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Fazit
Red Cat Holdings besitzt zweifellos eine interessante Wachstumsperspektive. Die Nachfrage nach autonomen Drohnen- und Robotiksystemen im Verteidigungs- und Sicherheitsbereich dürfte langfristig hoch bleiben.
Aus meiner Sicht besitzt die Aktie vorerst nur begrenztes Kurspotenzial. Die Wachstumsdynamik überzeugt zwar, gleichzeitig erscheint die aktuelle Bewertung ambitioniert.
Ein direkter Vergleich mit DroneShield ist zwar nur eingeschränkt sinnvoll. Im Hinblick auf die jeweiligen Unternehmensbewertungen halte ich DroneShield für interessanter.
Mein Favorit im Drohnenbereich bleibt daher DroneShield.
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