Walmart-Aktie -6%: Das hat sich längst abgezeichnet!

Enttäuschende Zahlen

Peter Wolf-Karnitschnig

14:32 Uhr

Es läuft nicht mehr rund bei Walmart. Nachdem der Kurs der Walmart-Aktie bereits in den vergangenen drei Monaten um -15% eingebrochen ist, geht es heute um weitere -6% nach unten. Was belastet den US-Einzelhandelsriesen so stark und können Anleger hier nun ein Schnäppchen machen?

Konsum-Aktien

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Das sorgt für Enttäuschung

Auslöser des heutigen Kursrutsches der Walmart-Aktie sind die Zahlen für zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026/27, das von Mai bis Juli lief. Sie geben ein gemischtes, aber weitgehend enttäuschendes Bild ab.

Zwar konnte Walmart seinen Konzernumsatz im abgelaufenen Quartal um 5,9% gegenüber dem Vorjahr auf 187,9 Milliarden US$ erhöhen, aber der flächenbereinigte Umsatz in den USA (ohne Kraftstoffe) stieg im Quartal nur um 2,6%. Damit verfehlte Walmart die Konsensschätzung der Analysten von rund 3,7% deutlich. Für den US-Einzelhandel ist diese Kennzahl der zentraler Gradmesser für das Kerngeschäft.

Sehr gut entwickelte sich das E-Commerce-Geschäft, dessen Umsatz kräftig um 23% stieg. Gegenwind kam jedoch vom Apothekengeschäft, bei dem gesetzliche Anpassungen bei Preiseindeckelungen für Medicare-Medikamente Gegenwind erzeugten.

Im Gegensatz zum Umsatz ging das Ergebnis jedoch zurück. Der Nettogewinn fiel im zweiten Quartal um 9,4% auf 6,37 Milliarden US$. Der Gewinn je Aktie verzeichnete ebenfalls einen Rückgang von 0,88 auf 0,80 US$.

Höhere Betriebskosten sowie gestiegene Transport- und Treibstoffkosten belasteten die Rentabilität. Zudem greifen die US-Konsumenten verstärkt zu günstigeren Lebensmitteln und Dingen des täglichen Bedarfs, während margenstärkere Konsumgüter (wie Elektronik oder Bekleidung) weniger gefragt sind.

Neben dem Ergebnisrückgang sorgte auch der Ausblick für Enttäuschung an der Wall Street. Für das gesamte GJ rechnet der Einzelhandelskonzern mit einem Umsatzwachstum von 4 bis 5% sowie einer EPS-Spanne von 2,80 bis 2,87 US$. Analysten gingen im Vorfeld allerdings durchschnittlich von einem Wachstum von 6,5% und EPS in Höhe von 2,90 US$ aus.

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Bald wieder bei zweistelligen Notierungen?

Die Walmart-Aktie befindet sich seit ihrem Mitte Mai erzielten Allzeithoch in einem Abwärtstrend. Heute wird es charttechnisch sehr spannend.

Es geht darum, ob das Jahrestief bei 108 US$ halten wird. Sollte das nicht der Fall sein, gehe ich davon aus, dass die Walmart-Aktie bald den nächsten Widerstand bei 100 US$ testen wird. Bald könnte der Dow Jones-Wert wieder im zweistelligen Bereich notieren.

Zwei gute Gründe, sie zu meiden

Ich rate Anlegern auch weiterhin, die Finger von der Walmart-Aktie zu lassen, und das hat zwei wesentliche Gründe:

Zum einen ziehen dunkle Wolken am US-Einzelhandelshimmel auf. Bereits im Juli zeichnete sich eine Verschlechterung der Konsumlaune der Amerikaner ab. Die Einzelhandelsumsätze sanken um 0,6%, was den stärksten Rückgang seit über einem Jahr darstellt.

Kaum besser sieht es für das zweite Halbjahr aus. Die Investmentbank Goldman Sachs rechnet mit einer Rückgang des Konsumausgabenwachstums auf 1,0 bis 1,5% — für die USA ein sehr schlechter Wert.

Zum anderen kenne ich kaum eine Aktie, die so dramatisch überbewertet ist wie die von Walmart. Das Forward-KGV des Dow Jones-Konzerns liegt bei 40.

Wie soll diese Bewertung bitte bei einem Wachstum von rund 5% und einem kaum vorhandenen Margenpotenzial gerechtfertigt sein? Walmart ist ein dröges Einzelhandelsunternehmen und kein dynamischer Technologiekonzern — so ist die Aktie aber bewertet. Ein Schnäppchen kann man hier definitiv nicht machen.

Aktien, an die wir bei sharedeals im Gegensatz zu Walmart glauben, findest Du in unseren Top-Picks 2026.