Jenoptik-Aktie: Kurs verdoppelt seit Jahresanfang – was ist jetzt ratsam?
Die Jenoptik-Aktie befindet sich seit Jahresanfang in einem starken Aufwärtstrend, der sich seit Anfang April nochmals verstärkt. Am Dienstag verbesserte sie sich aktuell um +9,2% und erreicht mit 40,10 € ein neues Allzeithoch. Was ist jetzt noch zu erwarten?
Ertrag deutlich gesteigert
Der vorgelegte Bericht für die ersten drei Monate am 12. Mai lässt sich kurz so beschreiben: Ertrag deutlich gesteigert und das bei relativ konstantem Umsatz.
Der Konzernumsatz blieb mit 241,2 Millionen € leicht unter dem Wert des Vorjahreszeitraums. Innerhalb der verschiedenen Sparten gab es gravierende Unterschiede: Die Segmente Halbleiterausrüstung und Verkehrssicherheit legten deutlich. Die Segmente Medizin- und Messtechnik mussten Umsatzrückgänge hinnehmen.
Die Ertragslage verbesserte sich deutlich. Das operative EBITDA stieg um 22,5% auf 44,4 Millionen €. Die sich daraus ergebende EBITDA-Marge erhöhte sich von 14,9% auf 18,4%. Der Anstieg beim Konzernergebnis fiel noch deutlicher aus – er erhöhte sich von 9,2 Millionen € auf 16,8 Millionen €.
In der Summe sind die Quartalszahlen als sehr solide zu bezeichnen, das gilt insbesondere für die Ertragslage.
Dr. Prisca Havranek-Kosicek, Finanzvorstand der Jenoptik, kommentierte die Zahlen so:
Jenoptik ist operativ gut in das Jahr 2026 gestartet. Wir sehen seit Jahresbeginn eine sehr dynamische Nachfrage in unseren OEM-Geschäften, insbesondere von Seiten der Halbleiterausrüstungsindustrie.
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Jahresprognose bestätigt
Der Konzern geht davon aus, dass die sehr hohe Dynamik sich im Jahresverlauf nicht fortsetzen wird. Dennoch wurde die Jahresprognose bestätigt. Demnach wird mit einem Umsatzwachstum im einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahreswert mit 1,05 Milliarden € gerechnet. Bei der EBITDA-Marge stehen 19 bis 21% auf dem Zettel – im Vorjahr lag sie bei 18,4%.
Basis für die Erwartungen ist der sehr hohe Auftragsbestand; er verbesserte sich von 590 auf 720 Millionen €. Im ersten Quartal stieg der Auftragseingang von 205 auf 357 Millionen €.
KI als Kurstreiber
Momentan profitieren alle Aktien, die irgendwie mit KI in Verbindung stehen. Das gilt insbesondere für Halbleiterwerte. Jenoptik liefert Präzisionseinrichtungen für die Chip-Fertigung. Die zukünftigen KI-Rechenzentren benötigen viele leistungsfähige Chips.
Das Thema KI steht momentan im Fokus der Anleger. Ob es so bleibt, ist fraglich.
ℹ️ Jenoptik in Kürze
- Die Jenoptik AG (WKN: A2NB60) ist ein weltweit tätiger, börsennotierter Technologiekonzern, der sich in die drei photonischen Divisionen Light & Optics, Light & Production und Light & Safety gliedert. Die Produkte kommen in vielen Branchen zum Einsatz.
- Neben der Halbleiterindustrie kommen die Produkte in vielen anderen Branchen zum Einsatz. Neben dem Hauptsitz in Jena ist der Technikkonzern in über 80 Ländern tätig.
- Die im TecDAX gelistete Aktie wird aktuell mit knapp 2,3 Milliarden € bewertet.
Fazit
Ich halte den Kursanstieg im Hinblick auf die wirtschaftlichen Daten für übertrieben. Ein fairer Wert dürfte bei 34 € liegen. Ein Einstieg dürfte bei dem jetzigen Kursniveau wenig ratsam sein. Wer gute Kursgewinne erzielte, sollte zumindest über eine Teilmitnahme nachdenken. Daran ist noch niemand verarmt.
Die Analysten halten mehrheitlich die Aktie für fair oder leicht überbewertet. Bis auf die UBS mit ihrem Zielwert von 29,50 € bewegen sich die anderen Schätzungen zwischen 38 und 39 €. Ich bin da deutlich vorsichtiger.
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