BASF-Aktie: Wenig Positives – was ist ratsam?

Die BASF-Aktie kann das Hoch mit knapp 52 € von Mitte Februar nicht halten und musste wieder Rückgänge hinnehmen. Am Freitag verliert sie aktuell -2% und steht bei 48,70 €. Was ist hier ratsam?

Geschäftsentwicklung rückläufig

In dem endgültigen Geschäftsbericht für 2025 zeigt sich, dass der Chemiekonzern Rückgänge beim Umsatz und Ertrag hinnehmen musste. Das kam jedoch nicht überraschend, sondern wurde in der Prognose frühzeitig kommuniziert.

Der Umsatz reduzierte sich von 61,4 auf 59,7 Milliarden €. Hier machten sich die gesunkenen Preise negativ bemerkbar. Der Rückgang fand in allen Segmenten statt.

Das operative EBITDA reduziert sich von 7,2 auf 6,6 Milliarden €. Die EBITDA-Marge blieb mit 11% jedoch relativ konstant. Unterm Strich erhöhte sich der Konzernüberschuss von 1,45 auf 1,7 Milliarden €. Hier machten sich Sondereffekte aus dem Verkauf des Bautenanstrichgeschäfts positiv bemerkbar.

Die Eigenkapitalverzinsung (ROCE) erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr von 5,1 auf 5,8%. Der Free Cashflow erhöhte sich zwar von 0,7 auf 1,3 Milliarden €, damit lag er deutlich über dem Prognosewert von 0,4 bis 0,8 Milliarden €.

Im Hinblick auf das anspruchsvolle Geschäftsumfeld sind die Zahlen zufriedenstellend ausgefallen.

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Flaute hält an

Eine schnelle Erholung der Konjunktur erwartet der Konzern nicht. Dennoch gibt er sich für das laufende Geschäftsjahr etwas zuversichtlicher.

Das operative EBITDA soll bei 6,2 bis 7 Milliarden € liegen. Hier bleibt abzuwarten, ob diese Ertragsprognose im Jahresverlauf konkretisiert wird. Beim Free Cashflow wird ein Anstieg auf 1,5 bis 2,3 Milliarden € erwartet. Hier dürften sich die geringeren Investitionen positiv bemerkbar machen. 2026 wird somit ein weiteres Jahr der Transformation.

Dr. Markus Kamieth, Vorsitzender des Vorstands der BASF, kommentierte die Strategie so:

Wir haben die richtigen Maßnahmen ergriffen, um die kurzfristigen Herausforderungen zu meistern, und wir haben die richtige Strategie, um BASF langfristig zukunftsfest aufzustellen.

Wenig Potenzial vorhanden

Der Aktienkurs bewegte sich überwiegend um einen Mittelkurs von 45 €. Je nach Nachrichtenlage lag er darunter oder oberhalb. Das dürfte aus meiner Sicht so bleiben. Kurse über 50 € werden auch weiterhin die Ausnahme bleiben.

Die Strategie des Tradens sollte aus meiner Sicht auch weiterhin angewandt werden. Kurse um 43 € sind gute Kaufkurse und Kurse um 50 € sind Verkaufskurse. Was weiterhin für die Aktie spricht, ist die gute Dividendenrendite von aktuell 4,6%. Die Dividende für 2025 bleibt mit 2,25 € konstant.

Die Analysten sind etwas zuversichtlicher, deren mittlerer Zielkurs liegt bei 49 €. Die Deutsche Bank liegt mit 45 € am unteren Ende und Goldman Sachs mit 62 € am oberen Ende der Bewertungen. Die Mehrheit sieht den fairen Kurs bei 48 €.

Mein Fazit: Das jetzige Kursniveau eignet sich nicht für einen Einstieg.

Ergänzend dazu: Manche Dividenden-Titel werden derzeit vom Markt unterschätzt und bieten dadurch attraktive Einstiegschancen. Hier findest Du zehn konkrete Kandidaten, die sowohl durch Ausschüttungen als auch durch Kurspotenzial überzeugen könnten.