Versamet-Aktie: Ist das jetzt die perfekte Einstiegsgelegenheit?

Trotz Kursschwäche operativ stark

Alexander Hirschler

09:29 Uhr

Auf den ersten Blick wirkt der Kursverlauf alarmierend: Seit Anfang Juli hat die Aktie von Versamet Royalties fast -30% an Wert verloren und zählt damit zu den schwächsten Titeln im Royalty-Sektor. Doch wer genauer hinsieht, erkennt schnell, dass hinter dem scharfen Rücksetzer keine operative Enttäuschung steckt. Vielmehr war es ein außergewöhnlich großer Aktienverkauf, der den Kurs unter Druck setzte.

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Equinox-Verkauf sorgt für Abgabedruck

Auslöser der Korrektur war die deutliche Reduzierung der Beteiligung durch Equinox Gold. Der Goldproduzent veräußerte im Rahmen eines Block-Trades rund 8,7 Millionen Versamet-Aktien und senkte seinen Anteil von 10,7 auf 2,7%. Das zusätzliche Aktienangebot belastete den Kurs kurzfristig erheblich und löste eine Verkaufswelle aus. An den operativen Perspektiven des Unternehmens änderte dieser Schritt jedoch nichts.

Ein weiteres positives Signal: Mehrere Mitglieder des Managements sowie des Board of Directors nutzten den Kursrückgang für Insiderkäufe im Gesamtwert von rund einer Million US$ – ein deutlicher Vertrauensbeweis in die langfristigen Perspektiven.

Operativ beginnt die nächste Wachstumsphase

Fundamental präsentiert sich Versamet weiterhin in hervorragender Verfassung. Bereits im ersten Quartal explodierte der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 594% auf 24 Millionen US$. Für das Gesamtjahr erwarten Analysten Erlöse von rund 93 Millionen US$ – nahezu eine Verdreifachung gegenüber dem Vorjahr.

Auch die kommenden Monate versprechen reichlich Dynamik. Mit Toega in Burkina Faso und Cuiu Cuiu in Brasilien sollen zwei neue Projekte erstmals zum Cashflow beitragen. Gleichzeitig schreitet der Hochlauf der Kolpa-Mine in Peru voran, während die Erweiterung der Rosh-Pinah-Mine in Namibia zusätzliche Impulse liefern dürfte.

Das Management hält unverändert an seiner Prognose von 20.000 bis 23.000 Goldäquivalent-Unzen (GEOs) für das Gesamtjahr fest. Darüber hinaus steht mit dem Goldstream-Projekt Eskay Creek bereits der nächste bedeutende Wachstumstreiber in den Startlöchern. Mit dem geplanten Produktionsbeginn im Jahr 2027 könnte Versamet seine GEO-Produktion erneut deutlich steigern.

Attraktive Bewertung und starke Wachstumsperspektiven

Der kräftige Kursrückgang hat auch die Bewertung deutlich attraktiver werden lassen. Trotz der hervorragenden Wachstumsaussichten wird Versamet derzeit lediglich mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 35 bewertet. Für ein Royalty-Unternehmen mit einer derart dynamischen Projektpipeline erscheint das durchaus moderat.

Hinzu kommt das robuste Geschäftsmodell. Als Royalty- und Streaming-Unternehmen profitiert Versamet von steigenden Edelmetall- und perspektivisch auch Kupferpreisen, ohne selbst die operativen Risiken eines klassischen Minenbetreibers tragen zu müssen. Gerade in einem Umfeld weiter steigender Investitionen in Infrastruktur, Elektrifizierung und Energiewende könnte sich diese Positionierung langfristig auszahlen.

Analysten sehen deutliches Aufwärtspotenzial

Auch die Analysten bleiben trotz der heftigen Korrektur ausgesprochen optimistisch. Sämtliche Häuser, die Versamet Royalties derzeit beobachten, empfehlen die Aktie zum Kauf ("Strong Buy"). Das durchschnittliche Kursziel liegt an der Heimatbörse in Toronto bei rund 19 bis 20 CA$, was gegenüber dem aktuellen Kursniveau einem Aufwärtspotenzial von mehr als +40% entspricht.

Die Experten verweisen darauf, dass der jüngste Kursrutsch ausschließlich auf den Block-Trade von Equinox Gold zurückzuführen sei und nicht auf eine Verschlechterung der operativen Entwicklung. Vielmehr erwarten sie für das Gesamtjahr 2026 einen Umsatz von rund 93 Millionen US$ – nahezu eine Verdreifachung gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig dürfte Versamet nach Einschätzung der Analysten den operativen Break-even erreichen und erstmals einen deutlichen Nettogewinn ausweisen.

Bereits der nächste Termin könnte für frische Impulse sorgen. Am 13. August legt Versamet die Zahlen für das zweite Quartal 2026 vor. Nach dem außergewöhnlich starken Jahresauftakt dürfen Anleger auch dann mit einer Fortsetzung des dynamischen Wachstums rechnen. Im Mittelpunkt werden neben den Finanzkennzahlen vor allem der Fortschritt der neuen Projekte sowie mögliche Aussagen zum weiteren Produktionshochlauf stehen.

Charttechnisch bleibt Geduld gefragt

Charttechnisch mehren sich inzwischen erste Anzeichen einer Stabilisierung. Im Bereich der wichtigen Unterstützung um 12,00 CA$ hat sich die Aktie stabilisiert und eine Gegenbewegung gestartet. Gleichzeitig hat die scharfe Korrektur die zuvor überhitzte Marktsituation deutlich bereinigt.

Für eine nachhaltige Trendwende reicht das allerdings noch nicht aus. Erst ein Anstieg über die derzeit bei 14,20 CA$ verlaufende 200-Tage-Linie würde das Chartbild wieder spürbar aufhellen und Raum für eine größere Erholungsbewegung schaffen. Fällt die Unterstützung bei 12,00 CA$ dagegen nachhaltig, müsste mit einer Ausweitung der Korrektur bis in den Bereich von 10,00 bis 10,20 CA$ gerechnet werden.