Thermo Fisher-Aktie +9%: Was darf man sich vom Life-Science-Riesen erwarten?
Unerwartet starke Zahlen
Ausgelöst wurde der gestrige Kurssprung der Thermo Fisher-Aktie durch die Quartaszahlen des Life Science-Konzerns. Sie fielen sehr stark aus und übertrafen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen des Marktes.
Der Umsatz von Thermo Fisher Scientific stieg im zweiten Quartal um 10% gegenüber dem Vorjahr auf 11,99 Milliarden US$. Analysten hatten im Vorfeld lediglich 11,71 Milliarden US$ auf dem Zettel. Das organische Wachstum betrug 5%. Die anderen 5% Umsatzwachstum wurden die Akquisitionen generiert.
Thermo Fisher profitierte zuletzt von der spürbar anziehenden Nachfrage im Pharma- und Biotechsektor. Insbesondere die Bereiche Bioprocess Solutions, klinische Forschung sowie Laborausstattung verzeichneten ein solides Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich. Zudem verlief die Integration jüngster Übernahmen erfolgreich und die Einführung neuer Analysegeräte stützte den Umsatz.
Überproportional legte der Gewinn von Thermo Fisher zu. Das bereinigte operative Ergebnis kletterte im abgelaufenen Vierteljahr um 15% auf 2,74 Milliarden US$. Die operative Marge verbesserte sich demnach um 90 Basispunkte auf 22,8%.
Das Nettoergebnis erhöhte sich im letzten Quartal um 9% im Jahresvergleich auf 1,74 Milliarden US$. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 6,03 US$ — ein Plus von 13% gegenüber dem Vorjahresquartal.
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Und eine Anhebung der Prognose
Aufgrund der starken ersten Jahreshälfte hob das Thermo Fisher-Management die Jahresziele leicht an. Statt einer Umsatzspanne von 47,3 bis 48,1 Milliarden US$ geht es nun von einem Jahresumsatz zwischen 47,4 und 48,1 Milliarden US$ aus.
Etwas stärker fiel die Erhöhung der Gewinnprognose aus. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird nun zwischen 24,93 und 25,33 US$ gesehen (zuvor 24,64 bis 25,12 US$).
Angriff auf das Allzeithoch
Die Thermo Fisher-Aktie befindet sich seit Mitte Juni wieder in einem Aufwärtstrend. Sollte es ihr gelingen, den Widerstand bei 600 US$ zu durchbrechen, ist sogar ein Angriff auf das Allzeithoch bei 640 US$ denkbar.
Kurssteigerungen nein, Dividendensteigerungen ja
Die Kursziele der Thermo Fisher-Aktie sind derzeit sehr breit gefächert. Während die Bären wie RBC Capital Markets und Piper Sandler und Downside bis zu 500 US$ sehen, glauben die Bullen rund um die Großbanken UBS und Wells Fargo an ein Potenzial bis zu 700 US$.
Ich bin in Bezug auf die Thermo Fisher-Aktie weder bullish noch bearish eingestellt, denn ich halte sie auf dem aktuellen Niveau für fair bewertet. Der weltgrößte Laborausrüster und Life-Science-Riesen wächst im mittleren einstelligen Prozentbereich. Weiteres Wachstum kann Thermo Fisher Scientific nur durch Akquisitionen schaffen.
Zugleich ist meiner Meinung nach das Margenpotenzial weitgehend ausgereizt. Negative Auswirkungen durch Zölle, Währungsschwankungen und Änderungen im Produktmix müssen durch Effizienzverbesserungen kompensiert werden.
Vor diesem Hintergrund ist mir die Thermo Fisher-Aktie mit einem Forward-KGV von knapp über 20 fair bewertet. Ein nennenswertes Upside sehe ich nicht mehr.
Nur für Dividendenanleger mit einer sehr langfristigen Perspektive sehe ich hier eine interessante Investmentmöglichkeit. Die aktuelle Dividendenrendite von 0,3% hat einen zwar nicht vom Hocker, wohl aber das Dividendenwachstum. Es liegt langjährig im zweistelligen Bereich. Das bedeutet, dass sich die absolute Dividende von Thermo Fisher Scientific in etwa alle sieben Jahre verdoppelt.
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ℹ️ Thermo Fisher in Kürze
- Thermo Fisher Scientific (WKN: 857209) ist der weltweit größte und am breitesten aufgestellte Anbieter von Laborausrüstung, wissenschaftlichen Analyseinstrumenten, Reagenzien, Verbrauchsmaterialien sowie Auftragsforschung und -fertigung für die Life-Science- und Pharmabranche.
- Der Konzern mit Sitz in Waltham im US-Bundesstaat Massachusetts wurde 1956 gegründet und entstand in seiner heutigen Form durch die Fusion von Thermo Electron und Fisher Scientific im Jahr 2006.
- Hauptgeschäftsbereich sind Laboratory Products and Biopharma Services (ca. 50 % des Umsatzes). Zudem ist Thermo Fisher in den Bereichen Life Science Solutions, Analytical Instruments und Specialty Diagnostics tätig.
- Zu den branchenbekannten Marken des Konzerns zählen Thermo Scientific, Applied Biosystems & Invitrogen, Gibco, Fisher Scientific und PPD & Patheon.
- Thermo Fisher ist Mitglied im US-Leitindex S&P 500 und ca. 213 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Das Kurspotenzial der Thermo Fisher-Aktie ist meiner Meinung nach weitgehend ausgereizt. Die aktuelle Bewertung lässt kein nennenswertes Upside mehr zu.
Noch lange nicht ausgereizt ist hingegen das Dividendenpotenzial des Life-Science-Konzerns. Wer seine Dividende alle sieben Jahre verdoppeln will, findet in Thermo Fisher einen der wachstumsstärksten Gewinnausschütter der gesamten Branche.