Tesla-Aktie: 25 oder 600 US$ — was ist sie wert?

Die Tesla-Aktie reagierte am gestrigen Donnerstag mit einem Kursverlust von fast -4% negativ auf die jüngsten Quartalszahlen und fiel auf 374 US$ zurück. Wie bei kaum einem anderen Technologiekonzern klaffen die Kursziele von Analysten für Tesla meilenweit auseinander. Was ist die Tesla-Aktie tatsächlich wert und sollten Anleger sie im Portfolio haben?

Die Transformation kostet Geld

Mein Kollege Alex Hirschler hat die Quartalszahlen von Tesla bereits im Detail kommentiert, weshalb ich das hier nicht mehr nachholen will. In a nutshell: Sie fielen deutlich besser aus, als vom Markt erwartet worden war.

Dass die Tesla-Aktie trotzdem mit einem Kursverlust darauf reagierte, hat mit den Zukunftsplänen von Elon Musk zu tun. Der Tesla-Chef sieht bekanntermaßen die Zukunft des Konzerns schon lange nicht mehr in der einen Produktion von Autos, sondern in einer Kombination aus Künstlicher Intelligenz, Robotik und autonom fahrenden Taxis.

Doch diese Transformation von einem Autobauer zu einem KI-Robotik-Konzern kostet Geld, sehr viel Geld. Musk prognostiziert deshalb einen Kapitalbedarf von 25 Milliarden US$ im laufenden Jahr — 5 Milliarden mehr als zuletzt veranschlagt.

Im Übrigen: Wer einen fundierten Überblick über die Gewinner des KI-Booms erhalten möchte, findet in unserem exklusiven Report „KI-Gewinner 2026“ eine ausgewogene Analyse der Top-Performer und aufstrebenden Stars.

Superbullen und Grizzlybären

Analysten reagierten sehr unterschiedlich auf die neuen Zahlen und Prognosen von Tesla. Die kanadische RBC Capital senkte zwar das Kursziel für die Tesla-Aktie minimal von 480 auf 475 US$, empfiehlt sie aber nach wie vor zum Kauf.

Noch bullischer ist die Investmentbank Cantor Fitzgerald, die den fairen Wert der Aktie bei 510 US$ sieht. Oberbulle ist nach wie vor Staranalyst Dan Ives von Webbush, der an einen Tesla-Kurs von 600 US$ glaubt.

Neutral eingestellt sind die Experten der Schweizer UBS. Sie sehen das Kursziel der Tesla-Aktie mit 364 US$ fast auf dem aktuellen Kursniveau.

Extrem pessimistisch ist hingegen die US-Großbank JPMorgan. Sie rät zum Verkauf der Tesla-Aktie und glaubt an ein massives Downside bis 145 US$.

Doch damit ist JPMorgan gar nicht der größte Bär. Die Grizzlys sitzen im Analysehaus GLJ Research. Sie haben erneut ihr superbärisches Kursziel von 25 US$ bestätigt.

Geht der Abwärtstrend weiter?

Die Tesla-Aktie steckt sich seit Wochenbeginn in einem leichten Abwärtstrend, der die kurzzeitige Erholung bis auf 400 US$ wieder zunichte gemacht hat. Gut möglich, dass die Aktie in den kommenden Tagen Kurs auf das 3-Monatstief bei 343 US$ nimmt. Dann würde sich der seit vergangenem bestehende Abwärtstrend fortsetzen.

Elon Musk wird kleinlaut

Auf ein konkretes Kursziel für die Tesla-Aktie will ich mich nicht festlegen, aber ich rate Anlegern weiterhin, die Finger von ihr zu lassen. Seit Jahren klafft bei Tesla ein gewaltiges Loch zwischen Anspruch und Wirklichkeit.

Ich kann mich schon gar nicht mehr daran erinnern, wie lange Elon Musk schon von einer Zukunft mit Robotern und Robotaxis fabuliert. Passiert ist bis heute so gut wie gar nichts.

Während andere Unternehmens seit Jahren funktionsfähige Robotaxis auf den Straßen fahren haben, hängt Tesla immer noch in der Testphase. Größere Fortschritte kann ich hier seit Monaten nicht erkennen.

Gleiches gilt für den Roboter Optimus. Bislang wird er nur intern in den Tesla-Fabriken für einige Arbeiten eingesetzt. Von einer Massenanwendung kann man beileibe nicht sprechen.

Selbst Musk gab sich bei der Vorstellung des Ausblicks ungewöhnlich kleinlaut und sprach von langsamen und stetigen Fortschritten. Für den Tesla-Chef klingt das schon extrem pessimistisch.

Du begeisterst Dich für die Entwicklung von KI? Dann bleibe mit unserem kostenlosen SD Insider Newsletter auf der Höhe der Zeit!

Fernab des gesunden Menschenverstandes

Das wäre alles nicht so schlimm, wenn die Tesla-Aktie vernünftig bewertet wäre. Ist sie aber nicht. Das Forward-KGV liegt bei 180 — ein Wert, der meiner Meinung nach fernab des gesunden Menschenverstandes ist.

Selbst wenn es Tesla gelingt, eine führende Rolle bei KI, Robotern und Robotaxis einzunehmen, wird das Unternehmen auf allen drei Zukunftsmärkten eine riesengroße Konkurrenz haben. Diese Märkte ziehen aufgrund ihrer Größe und ihrer Dynamik zahlreiche Wettbewerber an. Ich glaube nicht, dass Tesla in der Lage sein wird, auf einem einzigen dieser Märkte mittel- bis langfristig überdurchschnittlich hohe Rendite zu erzielen.

An die Tesla-Aktie kann man nur glauben. Ich tue es nicht.