SanDisk-Aktie: Sind jetzt +275% Kursgewinn drin?
Sind die Demokraten der KI-Killer?
Es gab zuletzt zwei Entwicklungen, die das weitere Umsatz- und Gewinnwachstum von SanDisk stark negativ beeinträchtigen könnten. Die eine kommt aus der Politik und die andere aus der Wirtschaft.
Bei den Mitte der Woche stattgefundenen Zwischenwahlen zum US-Kongress siegten die Demokraten auf ganzer Linie. Sie gewannen sowohl die Mehrheit im Repräsentantenhaus als auch im Kongress. Zudem sicherten sie sich einige weitere Gouverneursposten in den US-Bundesstaaten.
Die Börse befürchtet deshalb eine deutlich strengere Gangart der US-Politik gegenüber Technologieunternehmen. Die bislang mehrheitlich regierenden Republikaner ließen der Tech-Branche weitgehend freie Hand bei der Entwicklung von KI-Modellen und dem Bau von Rechenzentren.
Die Demokraten sprechen sie hingegen für eine deutlich strengere Regulierung der Branche aus. Sie sehen die von KI-Modellen ausgehende Gefahr, den hohen Energieverbrauch von Rechenzentren und die Nähe der Big Tech-Unternehmen zur Politik in Washington deutlich kritischer als die Republikaner.
Das könnte bedeuten, dass in vielen Bundesstaaten oder sogar auf Bundesebene in Zukunft stärkere regulatorische Hürden sowie Energie- und Umweltschutzauflagen eingeführt werden. Für SanDisk wäre diese Entwicklung selbstverständlich Gift, da sie sich negativ auf die Nachfrage nach Speicherlösungen für Rechenzentren auswirken würde.
Die Preise kühlen sich ab
Aber auch die Branche selbst sorgte zuletzt für eine deutliche Abkühlung der Stimmung an der Börse. Erst vor wenigen Tagen warnte der japanische Speicherhersteller Kioxia vor einer deutlichen Abflachung des Preisanstiegs bei NAND-Chips. Ihre Verkaufspreise sind im letzten Quartal nur noch um 20 bis 25% gestiegen. Im Vorquartal betrug der Preisanstieg noch rund 70%.
Die Befürchtung der Börse ist deshalb groß, dass sich die Speicherbranche fast auf dem Zenit des Schweinezyklus befindet. Wenn die Preisdynamik nachlässt, können die Gewinnschätzungen bekanntermaßen schnell sinken – selbst wenn die Nachfrage weiterhin hoch bleibt.
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Ein gruseliges Chartbild
Das Chartbild der SanDisk-Aktie lässt sich gegenwärtig nur noch mit Horrorbegriffen charakterisieren. Der Kurseinbruch der letzten Wochen hat gruselige Ausmaße erreicht.
Seit ihrem Allzeithoch zur Jahresmitte hat SanDisk zwei Drittel seines Börsenwertes eingebüßt. Die Aktie notiert auf dem niedrigsten Stand seit April. Sie muss nun dringend wieder die Widerstandszone zwischen 900 und 950 US$ zurückerobern.
Sogar die Bären sind bullisch
Ich glaube, dass es die Börse mit dem gestrigen Abverkauf von Technologiewerten im Allgemeinen und der SanDisk-Aktie im Besonderen etwas übertrieben hat. Ja, die Demokraten könnten das Wachstum der KI-Branche durch diverse politische Initiativen etwas bremsen — zum Stillstand werden sie es nicht bringen, da die Nachfrage viel zu hoch ist. Ich bin davon überzeugt, dass die Börse gestern zu große „politische“ Sorgen eingepreist hat.
Außerdem ist die aktuelle Bewertung der SanDisk-Aktie meiner Überzeugung nach lächerlich gering. Das Forward-KGV beträgt 4,5. Selbst unter der Annahme, dass sich die Speicherbranche momentan auf dem Höhepunkt des Schweinezyklus befindet und das Wachstum in den kommenden Jahren massiv einbrechen bzw. sogar negativ wird, ist das für mich eine Schnäppchenbewertung.
Die sehr positive Reaktion der SanDisk-Aktie im frühen europäischen Handel zeigt mir, dass die Schnäppchenjäger bereits unterwegs sind — zu Recht. Die Bandbreite der aktuellen Kursziele für die SanDisk-Aktie reicht momentan von 1.300 bis 3.000 US$.
Das bedeutet, dass selbst die Grizzlybären ein Upside von gut +60% sehen. Die Oberbullen rechnen sogar mit einer annähernden Vervierfachung des Kurses.
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ℹ️ SanDisk in Kürze
- SanDisk (WKN: A411ZM) mit Sitz in Milpitas im US-Bundesstaat Kalifornien ist ein weltweit führender Hersteller von Speichermedien, die auf der NAND-Flash-Technologie basieren.
- Das 1988 gegründete Unternehmen wurde 2016 von Western Digital übernommen und 2025 erneut als eigenständiges, börsennotiertes Unternehmen abgespalten.
- Bekannt ist SanDisk vor allem für die Entwicklung und Herstellung von Speicherkarten, USB-Sticks und Solid-State-Drives (SSDs).
- Seit einiger Zeit fokussiert sich das Unternehmen auf spezialisierte Hochleistungs-SSDs, die für das Training von KI-Modellen in Rechenzentren benötigt werden.
- SanDisk ist seit November 2025 Mitglied im US-Leitindex S&P 500 und ca. 115 Milliarden US$ wert.
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Fazit
So weit geht mein Optimismus für die SanDisk-Aktie nicht, aber ich sehe viel Potenzial für einen deutlich Rebound in den kommenden Wochen. Das Downside des Tech-Titels ist meiner Meinung nach aufgrund der niedrigen Bewertung begrenzt.
Allerdings müssen Anleger sehr gute Nerven bei einem Investment in die SanDisk-Aktie mitbringen. Die Volatilität dürfte weiterhin hoch bleiben.