SanDisk-Aktie: Da geht noch mehr
Eine bullische Bank
Die britische Großbank Barclays hat sich am gestrigen Dienstag extrem bullisch zur Aktie von SanDisk geäußert. Sie stufte die SanDisk-Aktie nicht nur von bislang „Gleichgewichten“ auf „Übergewichten“ hoch, sondern verdoppelte auch annähernd ihr Kursziel von 1.200 auf 2.300 US$. Damit sehen die Barclays-Analysten ein weiteres Upside für den Tech-Titel in Höhe von rund +45%.
Die Barclays-Experten begründen diese drastische Anhebung ihrer Einschätzung vor allem mit einer fundamentalen Struktur- und Vertragsinnovation, bei der SanDisk derzeit als aggressivster und cleverster Player am Markt agiert. Seit der Abspaltung von Western Digital im Jahr 2025 nutzt SanDisk den KI-Boom, um das historisch sehr schwankungsanfällige Speichergeschäft völlig neu zu ordnen.
Nach Meinung von Barclays bricht SanDisk aus dem klassischen, volatilen Spot-Markt (Tagespreise für Speicherchips) aus und zwingt Großkunden und Hyperscaler in neue, langfristige Geschäftsmodelle. Einige dieser Verträge haben Laufzeiten bis ins Jahr 2031. Sie basieren auf festen, vierteljährlichen Abnahmemengen, die im Laufe der Vertragslaufzeit sogar noch ansteigen.
Der Clou ist laut Barclays die Preisgestaltung dieser Verträge. Kurzfristig sichert sich SanDisk feste Preise, um sich nach unten abzusichern. Langfristig sind die Verträge jedoch variabel gestaltet. Steigen die Marktpreise für Speicherchips durch Verknappung, verdient SanDisk voll mit.
Barclays verweist in diesem Zusammenhang darauf, dass SanDisk allein im abgelaufenen Quartal drei gigantische Neuverträge unterzeichnet hat. Diese sichern dem Unternehmen einen vertraglich garantierten Mindestumsatz von rund 42 Milliarden US$ über die kommenden Jahre.
Um das Risiko von Stornierungen (wie es in früheren Chip-Zyklen oft vorkam) zu minimieren, sind diese Verträge extrem gut abgesichert. SanDisk hat sich über fünf der wichtigsten Großverträge hinweg finanzielle Garantien und Vorauszahlungen von über 11 Milliarden US$ gesichert, so die Analysten.
Das Fazit von Barclays lautet, dass SanDisk durch diese veränderte Vertragsstruktur das fundamentale Risiko des NAND-Flash-Marktes komplett ausgehebelt hat. Das Unternehmen ist gegen Markteinbrüche nach unten geschützt, behält aber das volle Upside für den anhaltenden KI-Infrastruktur-Boom.
Du willst weitere Ki-Gewinner kennenlernen? Hier findest Du sie: KI-Gewinner 2026!
Chartanalyse
Für eine detaillierte Chartanalyse siehe den heutigen Report meines Kollegen Philipp Nyhoegen.
Tatsächlich ein echtes Schnäppchen
Ich habe die SanDisk-Aktie in meiner letzten Analyse Ende Januar zum Kauf empfohlen. Damals lag der Aktienkurs bei 575 US$. Gestern ging die Aktie mit 1.590 US$ aus dem Handel.
Heute will ich meine Kaufempfehlung erneuern. Wie die Analysten von Barclays sehe ich noch ein erhebliches Upside in der SanDisk-Aktie.
Bleibe bei Speichertechnologien auf dem Laufenden und abonniere gleich hier unseren kostenlosen SD Insider Newsletter.
Das hat neben der strukturellen Veränderungen bei den Abnahmeverträgen im Wesentlichen mit der Bewertung zu tun. Das Forward-KGV des Tech-Titels liegt bei gegenwärtig 25. Für ein Unternehmen, dass in diesem Geschäftsjahr (bis Ende Juni) voraussichtlich mit über 160% wächst und im kommenden GJ mit rund 120% wachsen wird, ist das eine echte Schnäppchenbewertung.
Zumal SanDisk zuletzt seine Profitabilität deutlich erhöht hat. Wenn man der Einschätzung von Barclays folgt, dürfte das erst der Anfang einer deutlichen Steigerung der Gewinnmarge sein.
ℹ️ SanDisk in Kürze
- SanDisk (WKN: A411ZM) mit Sitz in Milpitas im US-Bundesstaat Kalifornien ist ein weltweit führender Hersteller von Speichermedien, die auf der NAND-Flash-Technologie basieren.
- Das 1988 gegründete Unternehmen wurde 2016 von Western Digital übernommen und 2025 erneut als eigenständiges, börsennotiertes Unternehmen abgespalten.
- Bekannt ist SanDisk vor allem für die Entwicklung und Herstellung von Speicherkarten, USB-Sticks und Solid-State-Drives (SSDs).
- Seit einiger Zeit fokussiert sich das Unternehmen auf spezialisierte Hochleistungs-SSDs, die für das Training von KI-Modellen in Rechenzentren benötigt werden.
- SanDisk ist seit November 2025 Mitglied im US-Leitindex S&P 500 und ca. 235 Milliarden US$ wert.
Wenn Du SanDisk beobachtet, solltest Du Dir Deinen persönlichen Informationsvorsprung sichern. Im SD Insider Newsletter berichten wir regelmäßig über Entwicklungen bei dieser und ähnlichen Aktien – kompakt und ohne Umwege.
SanDisk weiter verfolgen – Newsletter kostenlos abonnieren »
Fazit
Anleger sollten sich bei der SanDisk-Aktie nicht darauf fokussieren, dass sie den Großteil der Kurssteigerungen bereits verpasst haben, sondern darauf, dass noch weitere starke Kurssteigerungen anstehen. Zwischenzeitliche kleinere Kurskorrekturen eignen sich meiner Ansicht nach hervorragend als Einsteig in diese Kursrakete.