Salzgitter-Aktie +14%: Warum sollte man so bullisch sein?
Eine Bank hebt den Daumen
Ausgelöst wurde der Kurssprung der Salzgitter-Aktie am Freitag durch ein sehr positives Analystenvotum der Schweizer Großbank UBS. Sie stufte den MDAX-Titel von „Neutral“ auf „Kaufen“ hoch und erhöhte das Kursziel der Salzgitter-Aktie deutlich von 56 auf 71 €. Damit sieht die UBS immer noch ein Potenzial von mehr als +40% gegenüber dem Schlusskurs am Freitag. Die Schweizer Bank kürte den niedersächsischen Konzern sogar zum „Top Pick“ innerhalb des europäischen Stahlsektors.
Der Optimismus der UBS-Analysten basiert auf der Einschätzung, dass Salzgitter als einer der großen europäischen Stahlproduzenten besonders stark von möglichen positiven Entwicklungen und anziehenden Stahlpreisen in Europa profitieren könnte. Seit dem 1. Juli gelten in der Europäischen Union Importquoten zum Schutz des heimischen Stahlsektors.
Die Brüsseler Behörde hat die Menge der zollfreien Importe auf 18,3 Millionen Tonnen pro Jahr gedeckelt. Alle darüber hinausgehenden Mengen werden mit einem satten Zollsatz von 50% belegt.
Nach Einschätzung der UBS wird das dazu führen, dass die Importmenge von Stahl in die EU um rund 9 Millionen Tonnen pro Jahr sinken wird. Diese Verknappung wird mittelfristig die Stahlpreise in Europa erhöhen. Salzgitter als deutscher Produzent könnte davon besonders stark profitieren, so die Schweizer Banker.
Die UBS verwies zudem darauf, dass es bei Salzgitter signifikante Möglichkeiten zur Wertfreisetzung gibt. Durch potenzielle Verkäufe oder Restrukturierungen von Beteiligungen, wie den Anteilen am Kupferproduzenten Aurubis oder dem Anlagenbauer KHS, könnte der Stahlkonzern Milliardenwerte freisetzen.
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Die Trendwende geschafft
Nach einem vierwöchigen Abwärtstrend schaffte die Salzgitter-Aktie am Freitag die Trendwende und sprang wieder über die Kursmarke von 50 €. Die charttechnischen Zeichen für einen weiteren Kursanstieg bis 55 € stehen gut.
Gründe, den Daumen zu heben
Ich schließe mich der Analysteneinschätzung der UBS an. Die Salzgitter-Aktie ist meiner Ansicht nach eine klare Kaufempfehlung. Das liegt am Verhältnis der Bewertung zur Geschäftsentwicklung.
Das Forward-KGV der Salzgitter-Aktie liegt aktuell bei 7. Das ist in Anbetracht des Konzernwachstums ein überaus moderater Wert.
Der Umsatz von Salzgitter wird 2026 voraussichtlich um 7% und 2027 um 11% steigen. Deutlich stärker dürfte jedoch das Ergebnis zulegen. Höhere Preise und durch die Restrukturierung verringerte Kosten werden den Gewinn des Stahlkonzerns deutlich anheben. Analysten prognostizieren einen Anstieg des EBITDA um 88% im laufenden Jahr und um weitere 42% im kommenden Jahr.
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- Die Salzgitter AG gehört zu den führenden Stahlkonzernen in Europa und ist international tätig.
- Neben dem klassischen Stahlgeschäft ist der Konzern breit aufgestellt und verfügt über insgesamt rund 150 Beteiligungen.
- Der Hauptsitz befindet sich in Salzgitter, darüber hinaus zählen 204 Standorte in 35 Ländern zum Gesamtkonzern.
- Die Aktie ist im SDAX gelistet, der Börsenwert beträgt aktuell 3,1 Milliarden €.
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Fazit
Der Erfolg der Salzgitter-Aktie ist nicht garantiert, aber die Erfolgschancen stehen sehr gut. Eine verbesserte konjunkturelle Nachfrage in Deutschland und Europa sowie die neuen europäischen Zölle werden sich positiv auf Umsatz und Gewinn auswirken.
Diese positiven Effekte haben sich bereits im ersten Halbjahr abgezeichnet. Anfang November wird Salzgitter mit seinen Quartalszahlen zeigen müssen, dass sich diese Entwicklung fortsetzt. Ich gehe davon aus, dass das dem Stahlkonzern gelingen wird.