Salesforce-Aktie: Analyst sieht fast +30% Potenzial

KI-Sorgen lassen nach

Louis Blümlein

11:47 Uhr

Bei Salesforce kommt wieder Bewegung rein. Die Aktie legte am Donnerstag um mehr als +4% zu und gehörte damit zu den stärkeren Softwarewerten. Der Auslöser war weniger eine neue Unternehmensmeldung, sondern eine frische Einschätzung von JPMorgan. Die Bank hält die Sorgen rund um KI für überzogen und sieht bei Salesforce wieder deutlich mehr Luft nach oben.

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JPMorgan sieht die KI-Sorgen zu negativ eingepreist

JPMorgan-Analyst Samik Chatterjee hat die Beobachtung von Salesforce mit „Overweight“ aufgenommen und ein Kursziel von 250 US$ ausgegeben. Vom aktuellen Niveau aus würde das noch ordentlich Potenzial bedeuten.

Ein Punkt spielt dabei eine große Rolle. Salesforce wurde in den vergangenen Monaten immer wieder dafür abgestraft, dass KI klassische Softwaremodelle unter Druck setzen könnte. Diese Sorge hält JPMorgan für zu groß. Nach Einschätzung der Bank betrifft das Risiko nur einen kleineren Teil des Geschäfts. Auf der anderen Seite könnte Salesforce selbst mit KI-Produkten wie Agentforce, Data 360 und neuen KI-Oberflächen Geld verdienen.

Agentforce ist dabei ein wichtiger Baustein. Unternehmen können damit autonome KI-Agenten bauen, die Aufgaben in Salesforce und anderen Systemen übernehmen. JPMorgan traut Salesforce langfristig sogar zu, bis 2030 eine sogenannte „Rule of 50“ zu erreichen, also eine Kombination aus Umsatzwachstum und Marge von mindestens 50%.

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Die Aktie kommt aus einem tiefen Loch

Die positive Analystenstimme trifft auf eine Aktie, die 2026 einiges einstecken musste. Seit dem Hoch Ende 2025 liegt Salesforce weiterhin deutlich hinten. Allein seit Jahresbeginn hat die Aktie rund ein Viertel ihres Werts verloren. Der Markt hatte lange Zweifel, ob Salesforce beim Thema KI schnell genug vorankommt und gleichzeitig das Wachstum im Kerngeschäft halten kann. Dazu kam ein eher verhaltener Ausblick zu Beginn des Jahres, der die Aktie zusätzlich belastete.

Ganz schlecht läuft es im Geschäft aber nicht. Im vergangenen Geschäftsjahr kam Salesforce auf rund 41,5 Milliarden US$ Umsatz. Auch die Profitabilität hat sich deutlich verbessert und das Unternehmen kauft kräftig eigene Aktien zurück.

Mit Blick auf die nächsten Zahlen wird es deshalb spannend. Salesforce dürfte Ende August wieder berichten. Dann wird der Markt ziemlich genau hinschauen, ob Agentforce und das übrige KI-Geschäft wirklich schneller wachsen und ob der Konzern seine Margen weiter hochhalten kann.

Analysten sehen deutlich höhere Kurse

JPMorgan steht mit seiner positiven Einschätzung nicht allein da. Je nach Datensatz liegt das durchschnittliche Kursziel derzeit bei rund 250 bis 255 US$. Der Konsens fällt insgesamt weiter positiv aus. Damit liegt das durchschnittliche Ziel noch deutlich über dem aktuellen Kurs. Nach der langen Schwächephase reicht allerdings eine Analystenstimme allein nicht aus, um den Turnaround auszurufen.

Salesforce muss in den kommenden Quartalen zeigen, dass KI nicht nur Kosten spart, sondern auch wieder mehr Wachstum bringt. Wenn Agentforce tatsächlich stärker angenommen wird und gleichzeitig die Profitabilität hoch bleibt, könnte die Bewertung wieder attraktiver aussehen.