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Manuel / 31.07.20 / 11:32

Rational: Vorstand zeigt Perspektiven auf

Die sinkende Investitionsbereitschaft und Bonität vieler Kunden aus der Gastronomie und Tourismusindustrie bekommt Rational (WKN: 701080) hart zu spüren. Diese registriert der Großküchentechnik-Konzern in allen Regionen der Welt.

Im ersten Halbjahr hat sich die Nachfrage nach Rational-Produkten erheblich abgeschwächt. So belief sich der Umsatzrückgang auf -25 Prozent auf nur noch 298 Millionen Euro nach 399 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum, wie Rational am Donnerstag mitteilte.

Die sonst deutlich üppigere EBIT-Marge schrumpfte auf verhältnismäßig winzige 9 Prozent. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern brach somit ein auf 28 Millionen Euro nach 98 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2019. Rational fährt sonst hohe Margen ein, 2019 lag die EBIT-Marge bei 26 Prozent.

Die Geschäftskunden Rationals aus der Gastronomie- und Tourismusbranche gehören zu den „am härtesten von den Regierungsmaßnahmen betroffenen Bereichen“. Um den wirtschaftlichen Auswirkungen zu begegnen, führte Rational Neuerungen in seinem Produktsortiment ein und das mit Erfolg. So wurde der "iCombi Pro" als Nachfolger des "SelfCookingCenter", dem Bestseller aus dem Hause Rational, präsentiert. Mit den Produktlaunches konnte man zahlreiche Erstbestellungen generieren, wie es von Unternehmensseite hieß.

Aktie bleibt aussichtsreich 

Es wird eine Herausforderung bekanntes Margen-Terrain zu erreichen, das vor Corona jenseits der 25 Prozent lag und die Bewertung der Rational-Aktie diktiert. Gleiches gilt für den Cashflow.

Anleger sind EBIT-Margen jenseits der 25 Prozent gewöhnt. Laut Mittelfrist-Planungen wollte Rational eigentlich eine stetige EBIT-Marge oberhalb von 25 Prozent erreichen. Eine aktualisierte Einschätzung konnte der Vorstand gestern nicht abgeben.

Zuletzt berichteten wir im März über Rational mit dem Verweis das vergünstigte Kursniveau unter 450 Euro zu nutzen. Trotz Corona-Turbulenzen bleibt Rational wegen des soliden Geschäftsmodells eine Top-Aktie aus der zweiten Reihe.

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