PVA TePla-Aktie: Hier steckt eine Menge Potenzial
Aktionäre von PVA TePla (WKN: 746100) erleben in diesem Jahr ein Wechselbad der Gefühle. Ende Februar sprang der Kurs nach vorläufigen Zahlen für 2022 und dem Ausblick auf 2023 zunächst um mehr als +10% nach oben. Kurz darauf sorgte die überraschende Platzierung eines großen Aktienpakets von Firmengründer Peter Abel aber für Ernüchterung. Zuletzt hat sich der Kurs wieder stabilisiert und notiert aktuell bei 19,20 €. Was können Anleger noch erwarten?
Die PVA TePla AG ist ein weltweit agierender Anbieter von Hochtechnologie mit Sitz im mittelhessischen Wettenberg. Das Unternehmen ist eine Verschmelzung aus dem ehemaligen Pfeiffer Vacuum-Geschäftsbereich Vakuum-Metallurgie-Anlagen mit der börsennotierten TePla AG. Das Unternehmen unterstützt wesentliche Herstellungsprozesse und technologische Entwicklungen in der Halbleiter-, Hartmetall- und Elektrobranche, ist aber auch in zukunftsträchtigen Bereichen wie der Energie-, Photovoltaik- und Umwelttechnologie aktiv. Aktuell erreicht die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von 424,4 Millionen €.
Dynamischer Start ins neue Jahr
Das hessische SDAX-Unternehmen ist sehr dynamisch ins neue Jahr gestartet. Während die Erlöse in den ersten drei Monaten im Jahresvergleich um 76% auf 58,5 Millionen € zulegten, machte das operative Ergebnis (EBITDA) mit einem Anstieg um 112% auf 7,2 Millionen € einen noch größeren Sprung. Die EBITDA-Marge verbesserte sich um 1,7 Prozentpunkte auf 12,3%.
Dabei entwickelten sich erneut beide Geschäftsbereiche sehr positiv. In der Sparte Semiconductor Systems wuchsen die Umsätze um 67% auf 42,0 Millionen €, der Bereich Industrial Systems steuerte 16,5 Millionen € zum Gesamtumsatz bei. Das war ein Plus von 101,9% gegenüber dem ersten Quartal 2022.
Der Auftragseingang der Gruppe betrug 61,7 Millionen € und lag damit leicht über dem starken Vorjahreswert von 61,4 Millionen €. Daraus resultierte eine Book-to-Bill-Ratio von über 1, was auf steigende Umsätze in der Zukunft hindeutet.
Unter dem Strich verdiente PVA TePla 3,8 Millionen €, ein Plus von 158% gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Konzernchef Manfred Bender kommentierte die Zahlen wie folgt:
Das Jahr 2023 ist für uns mehr als positiv angelaufen. Auf Basis des anhaltend hohen Bedarfs an unseren Lösungen, etwa für die Halbleiter- und Energieindustrie, präsentieren wir heute hervorragende Quartalsergebnisse sowie volle Auftragsbücher.
Gesamtjahresprognose wurde bestätigt
Die bereits Ende Februar vorgegebenen Planvorgaben bestätigte der Vorstand. Demnach sollen die Umsätze in diesem Jahr auf 240 bis 260 Millionen € zulegen und das EBITDA einen Wert von 36 bis 40 Millionen € erreichen. Im vergangenen Jahr stand den Umsätzen in Höhe von 205,2 Millionen € ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 23,0 Millionen € gegenüber.
Mit dem gelungenen Jahresauftakt stehen die Chancen gut, dass die Planvorgaben erfüllt werden können.
Lauter Bullen unter den Analysten
Das sehen auch die Analysten von SMC so, die in ihren Berechnungsmodellen mit Erlösen von 250,5 Millionen € und einem EBITDA von 38,9 Millionen € kalkulieren. Den Gewinn je Aktie sehen die Analysten auf 1,02 € klettern nach 0,57 € im Jahr 2022. Gleichzeitig empfehlen sie die Aktie zum Kauf und sehen das Kursziel bei 31 €.
Auch die Analysten von Jefferies und der Privatbank Berenberg sprechen Kaufempfehlungen aus. Sie beziffern den fairen Wert der Aktie auf 24 bzw. 33 €. Auf Basis dieser drei Einschätzungen liegt das durchschnittliche Kursziel bei 29,33 €. Das Aufwärtspotenzial läge damit bei über +50%.
Fazit: Diese Aktie kann man sich ins Depot legen
Auch ich halte die Aktie nach dem Rücksetzer für ein sehr interessantes Investment. PVA TePla profitiert von zahlreichen Megatrends. Besonders die steigende Nachfrage nach Halbleiter- und Leistungselektronik im Bereich Elektromobilität, aber auch die fortschreitende Digitalisierung und die Energietransformation stellen starke Wachstumstreiber dar.
Obendrein ist die Aktie auf Basis der Marktschätzungen für 2023 mit einem KUV von 1,7, einem KGV von 20 sowie einem vorwärts gerichteten PEG-Ratio von 0,70 sehr attraktiv bewertet. Für mich stellt der Small Cap daher eine spannende Investmentidee dar, dem ich perspektivisch noch einiges zutraue.
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