Nintendo-Aktie: Sollte man hier mitspielen?
Sinkende Umsätze, aber steigende Gewinne
Die Nintendo-Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 (April bis September) fielen insgesamt gemischt aus. Während der Umsatz zurückging, legte der Gewinn kräftig zu. So sahen sie im Detail aus:
Der Umsatz sank um 12% im Vergleich zum Vorjahr auf 966 Milliarden JPY. Grund für den Umsatzrückgang waren vor allem rückläufige Konsolenverkäufe. Der Absatz der Nintendo Switch2 geriet im abgelaufenen Quartal unter Druck und verzeichnete im Jahresvergleich einen deutlichen Einbruch von rund 41% auf nur noch rund 2,67 Millionen verkaufte Einheiten.
Möglicherweise wurden viele (potenzielle) Switch-Käufer durch die Preisanpassungen der beliebten Gaming-Konsole abgeschreckt. Angesichts gestiegener Komponentenkosten, vor allem für Speicher, musste Nintendo reagieren.
Beim Gewinn gelang dem japanischen Spielekonzern hingegen eine positive Überraschung im ersten Halbjahr des GJ 27 Der operative Gewinn stieg um satte 49% auf 216,5 Milliarden JPY. Der Nettogewinn legte um 11,0% auf 220,9 Milliarden JPY zu.
Der guten Ordnung halber muss man an dieser Stelle jedoch erwähnen, dass der starke operative Gewinnanstieg durch eine Rückerstattung bereits verbuchter US-Zölle verzerrt wurde. Dieser Effekt ist selbstverständlich nicht wiederholbar.
Prognose bestätigt
Die Jahresprognose wurde im Rahmen der Zahlenvorlage vom Nintendo-Management bestätigt. Es peilt weiterhin einen Jahresumsatz von 2,05 Milliarden JPY an, was einem Rückgang von 11,4% entspricht. Nintendo erwartet für das GJ 27 den Absatz von 16,5 Millionen Switch2-Konsolen.
Den operativen Gewinn sieht das Gaming-Unternehmen bei 370 Milliarden JPY und den Nettogewinn bei 310 Milliarden JPY. Das ist ein Gewinnrückgang von 26,9% auf Jahressicht.
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Zurück in den Seitwärtstrend
Gestern noch sah es recht rosig aus im Chartbild der Nintendo-Aktie. Sie rückte zur Wochenmitte nahe an ihr 6-Monatshoch bei 9.100 JPY heran.
Doch durch den heutigen Kurseinbruch verdüstert sich dieses Bild deutlich. Ich gehe davon aus, dass die Nintendo-Aktie in den kommenden Woche in einem Seitwärtstrend zwischen 7.800 und 9.100 JPY auf und ab pendeln wird.
Das ist zu optimistisch
Für mich ist die Nintendo-Aktie aktuell keinen Kauf wert. Die schwachen Verkaufszahlen der Switch2-Konsole zeigen, dass die Käufer durchaus preissensibel sind. Im zweiten Halbjahr des GJ 27 muss Nintendo den Absatz seiner neuen Konsole von 6,5 auf 10,0 Millionen Stück steigern. Ich sehe nicht, dass das gelingen kann.
Für ein Unternehmen, das im laufenden Geschäftsjahr mit einem zweistelligen Umsatz- und Gewinnrückgang rechnet, ist mir die Nintendo-Aktie mit einem Forward-KGV von 18 etwas zu ambitioniert bewertet. Im GJ 2028 geht der Gaming-Konzern zwar wieder von einem Umsatz- und Gewinnwachstum im höheren einstelligen Prozentbereich aus, das vor allem durch neue Titel der erfolgreichen Mario- und Zelda-Reihen angetrieben werden könnte. Aber sicher ist das nicht.
Nintendo ist inzwischen recht erfolgreich damit, den Erfolg seiner beliebten Spiele-Franchises auch auf andere Bereiche zu übertragen. Filme, Freizeitparks und sonstige Lizenzgeschäft erweitern das Geschäftsmodell weit über Konsolen hinaus. Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz dieses Bereichs um 88%. Aber auch der Erfolg dieser Geschäftsausweitung ist meiner Meinung nach endlich.
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ℹ️ Nintendo in Kürze
- Nintendo (WKN: 864009) ist ein japanischer Gaming-Konzern, der Spielkonsolen und Videospiele entwickelt, produziert und vermarket.
- Das 1889 gegründete Unternehmen ist eines der Urgesteine der Videospielindustrie und steht hinter einigen der erfolgreichsten Konsolen und Spiele der Geschichte (Z.B. Game Boy, Tetris und Mario).
- Nintendo notiert an der Börse Tokio und ist Mitglied im japanischen Leitindex Nikkei 225. Der Konzern ist ca. 11,4 Billionen JPY wert.
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Fazit
Ich glaube, dass das Nintendo-Management etwas zu positiv in die Zukunft blickt. Meiner Meinung nach ist die Gefahr nicht zu unterschätzen, dass es spätestens mit den Q3-Zahlen die Jahresprognose nach unten korrigieren muss.
Anleger lassen deshalb vorerst besser die Finger von der Nintendo-Aktie. Die negative Kursreaktion der Nintendo-Aktie heute zeigt, dass die Zahlen nicht gut aufgenommen wurden.