Newmont-Aktie: Reicht das für neue Höchststände?

Die Aktie des US-Goldproduzenten Newmont Corporation befindet sich nach einer kräftigen Erholung seit zwei Wochen wieder auf dem absteigenden Ast. Nun hat das Unternehmen seine Zahlen für das erste Quartal vorgelegt. Geben sie der Aktie neuen Auftrieb?

Q1-Zahlen über den Erwartungen

Wie Newmont am 23. April nachbörslich bekannt gab, ist der Umsatz in den drei Monaten bis März um 42% auf 7,31 Milliarden US$ gestiegen. Der Nettogewinn konnte im Jahresvergleich sogar annähernd verdoppelt werden auf 3,3 Milliarden US$. Je Aktie (bereinigtes EPS) verdiente das Unternehmen 2,90 US$ gegenüber 1,25 US$ im Jahr zuvor.

Analysten hatten im Vorfeld mit einem Erlös von 6,5 Milliarden US$ sowie einem Gewinn von 2,18 US$ je Aktie gerechnet. Die Erwartungen wurden damit klar geschlagen.

Sehr stark entwickelte sich auch das operative Ergebnis (bereinigtes EBITDA), das im Jahresvergleich von 2,63 auf 5,15 Milliarden US$ zulegte. Dazu erzielte Newmont einen neuen Rekordwert beim Free Cashflow, der sich zum Vorjahr mit 3,1 Milliarden US$ annähernd verdreifachte.

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Hoher Goldpreis überlagert Produktionsrückgang

Die finanzielle Performance war außergewöhnlich stark, allerdings primär durch den drastisch gestiegenen Goldpreis getrieben. Der realisierte Goldpreis hat sich im Berichtszeitraum von 2.944 auf 4.900 US$ pro Unze erhöht.

Im Kontrast dazu sank die Goldproduktion in den ersten drei Monaten des Jahres um 13% auf 1,3 Millionen Unzen. Grund waren zum einen geplante Abbausequenzen sowie externe Faktoren wie ein Erdbeben an der Cadia-Mine. Außerdem wurden 9 Millionen Unzen Silber und 30.000 Tonnen Kupfer gefördert.

Bei den Produktionskosten (AISC) verzeichnete Newmont einen minimalen Anstieg. Diese lagen mit 1.029 US$ pro Unze aber auch deutlich unter den für das Gesamtjahr 2026 prognostizierten AISC in Höhe von 1.680 US$ je Unze.

Dazu erklärte das Unternehmen eine Quartalsdividende von 0,26 US$ je Aktie und kündigte ein neues Aktienrückkaufprogramm über 6 Milliarden US$ an. Dieses dürfte den Kurs langfristig stützen, da es das Angebot an Aktien reduziert und den Gewinn der verbleibenden Aktien erhöht.

Steigende Kosten in Q2

Ein kleiner Wehrmutstropfen ist der Ausblick auf das zweite Quartal, denn hier erwartet Newmont steigende Kosten. Diese sind zum einen höheren Investitionen geschuldet, darüber hinaus werden aber auch steigende Energiekosten – infolge des Iran-Krieges – und höhere Steuern erwartet.

Zudem dürfte die Produktion im zweiten Quartal aufgrund der durch das Erdbeben verursachten Unterbrechungen etwas geringer ausgefallen, wenngleich die Schäden begrenzt sind.

Was bedeutet das für die Aktie?

Alles in allem hat Newmont für mich aber sehr gute Zahlen vorgelegt. Der Konzern profitiert massiv vom hohen Goldpreis, aber auch von der Integration neuer Anlagen in die Produktionspipeline. Entscheidend wird nun sein, ob es den Amerikanern gelingt, den Kostendruck in den kommenden Quartal, wie geplant, unter Kontrolle zu bringen.

Ich bin zuversichtlich, dass dies gelingen wird und rechne in Erwartung weiter steigender Goldpreise mit einer Fortsetzung der Aufwärtsrallye, da der Konzern mit einem starken operativen Hebel von der Goldpreisentwicklung profitiert.

Sollten sich die USA und der Iran auf einen Friedensdeal einigen, dürfte das nicht nur den US-Dollar und den Ölpreis unter Druck bringen, sondern gleichzeitig auch die Edelmetallpreise beflügeln.

Für mich bleibt die Newmont ein absolutes Basisinvestment im Rohstoffsektor, zumal die Aktie mit einem Forward-KGV von 11 weiterhin attraktiv bewertet ist.

In diesem Zusammenhang: Regierungen stocken strategische Rohstoffreserven massiv auf – unser Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ analysiert zwei Aktien, die Profiteur zu großen Profiteuren werden dürften.