Mondelez-Aktie: Dieser Snack-Gigant könnte Anlegern schmecken

Robuste Geschäftsentwicklung

Redaktion

10:42 Uhr

Die Aktie von Mondelez zeigt sich trotz hoher Rohstoffkosten und einer verhaltenen Konsumnachfrage erstaunlich widerstandsfähig. Solide Geschäftszahlen, starke Marken und strategische Investitionen sprechen weiterhin für das Unternehmen.

Dividenden-Aktien

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Mondelez International ist ein weltweit tätiger Lebensmittelkonzern, zu dessen bekanntesten Marken Oreo, Milka und Toblerone gehören. Das Unternehmen zählt zu den führenden Anbietern von Schokolade, Keksen und Snacks.

Starkes Quartal trotz schwieriger Marktbedingungen

Im dritten Quartal stieg der organische Umsatz um 2,1 Prozent. Das Wachstum resultierte vor allem aus einem Plus von 1,8 Prozent bei Absatz und Produktmix, während höhere Preise lediglich 0,3 Prozent beitrugen.

Deutlich stärker entwickelten sich die Margen: Der bereinigte Bruttogewinn legte um 14 Prozent zu, das operative Ergebnis um 17 Prozent. Der bereinigte Gewinn je Aktie wuchs um 5,5 Prozent. Produktivitätssteigerungen und niedrigere Rohstoffkosten kompensierten dabei höhere Markeninvestitionen.

Die bereinigte Bruttomarge verbesserte sich um 3,8 Prozentpunkte auf 34,2 Prozent, die operative Marge um 1,9 Prozentpunkte auf 13,9 Prozent.

Auch die internationale Aufstellung erweist sich als Vorteil. Während entwickelte Märkte schwächelten, erzielte Mondelez in Lateinamerika und der Region Asien, Naher Osten und Afrika weiteres Wachstum.

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Oreo und strategische Zukäufe stärken das Portfolio

Mit einer umfassenden Überarbeitung der Marke Oreo im Jahr 2027 will Mondelez Verpackungen, Produktqualität und Preisgestaltung verbessern. Die Marke erzielt bereits einen Jahresumsatz von knapp fünf Milliarden Dollar und bietet insbesondere in Schwellenländern weiteres Wachstumspotenzial.

Zusätzlich soll eine breitere Preisgestaltung unterschiedliche Kundengruppen ansprechen und die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber günstigeren Handelsmarken stärken.

Auch die Mehrheitsbeteiligung an Undercover Snacks erweitert das Portfolio um gesündere Snackalternativen. Damit erschließt sich Mondelez zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten und reduziert zugleich die Abhängigkeit vom Schokoladengeschäft.

Bewertung bietet weiterhin Potenzial

Analysten sehen für Mondelez  weiteres Kurspotenzial: Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 70,41 US-Dollar und damit etwa 8,4 Prozent über dem letzten Schlusskurs von 64,94 US-Dollar. Besonders optimistisch zeigen sich TD Cowen mit einem Kursziel von 75 US-Dollar und Stifel mit 74 US-Dollar. Daraus ergibt sich ein mögliches Aufwärtspotenzial von rund 15,5 beziehungsweise 14 Prozent.

Die jüngsten Quartalszahlen könnten zudem für eine Neubewertung sorgen. Sinkende Kakaopreise, steigende Absatzmengen und weitere Effizienzverbesserungen bieten Spielraum für eine nachhaltige Margenerholung. Hinzu kommen Wachstumsperspektiven durch die internationale Expansion und die Weiterentwicklung starker Marken wie Oreo.

Sollte Mondelez seine Potenziale konsequent ausschöpfen, könnte die Aktie mittelfristig trotz solider Dividendenzahlungen über die aktuellen Analystenziele hinauswachsen.

Rohstoffkosten und Handelsmarken als Risiken

Trotz der operativen Fortschritte bleiben schwankende Kakao- und Zuckerpreise ein wesentliches Risiko. Steigende Kosten könnten die Margen belasten und weitere Preiserhöhungen erforderlich machen.

Gleichzeitig wächst der Druck durch Handelsmarken. Besonders in Europa haben diese bereits einen hohen Marktanteil erreicht. Auch in den USA könnten günstigere Eigenmarken zunehmend Marktanteile gewinnen und das Wachstum etablierter Marken bremsen.

Hinzu kommt die anhaltende Preissensibilität der Verbraucher, die das Absatzvolumen belasten könnte.